De manhã, fiquei preso no trânsito até duvidar da minha própria existência, o café até ficou frio, e aproveitei para dar uma olhada em algumas páginas de agregadores de rendimento, o APY com uma sequência de números parecia bem atraente, mas na verdade isso não é “juros”, é mais como se um monte de contratos, rotas, pools de empréstimo, até mesmo um contraparte de market making fossem embalados para você mostrar.

Você pensa que é ganhar dinheiro fácil, na verdade é trocar o risco por uma aparência mais bonita: se há vulnerabilidades nos contratos, se a estratégia foi manipulada, se o pool subjacente fica sem liquidez ao ser drenado, quem assume a culpa na liquidação/desalinhamento de preço... tudo isso não está escrito naquela sequência de APY.
Recentemente, as discussões sobre royalties de NFT estão em alta, os criadores querem renda, o mercado quer liquidez, no final das contas tudo se resume a “quem assume os custos de fricção”.
Os agregadores de rendimento também são assim: de onde vem o rendimento, quem paga o preço, quem foge primeiro quando algo dá errado, se não esclarecer essas três perguntas, prefiro ganhar menos, pelo menos consigo dormir tranquilo.