Macrotendências

Os registos on-chain de participações são reconciliados com os registos tradicionais de valores mobiliários através da correspondência entre as transações na Blockchain, os saldos de Token, as identidades dos investidores e os atos societários com o sistema de titularidade legalmente reconhecido do emitente. No entanto, nem sempre existe um livro-razão tradicional separado com o qual efetuar a reconciliação.

SPY é o símbolo ticker do ​SPDR S&P 500 ETF Trust​, um ETF criado para acompanhar o desempenho do Índice S&P 500. Desde o seu lançamento em 1993, o SPY foi o primeiro ETF a ser listado nos Estados Unidos e tornou-se um dos ETF mais negociados no mercado.

A SEC está a modernizar as regras dos agentes de transferência, uma vez que os regulamentos desenvolvidos para certificados em papel e sistemas de registo antigos já não refletem o funcionamento dos agentes de transferência registados nos mercados de valores mobiliários eletrónicos, automatizados e cada vez mais baseados em blockchain. Em 1 de setembro de 2026, a Securities and Exchange Commission apresentou uma atualização importante, que inclui registos eletrónicos, valores mobiliários tokenizados, tecnologia de registo distribuído, gestão de risco e reporte. Estas alterações são regras propostas e ainda não se encontram em vigor como requisitos finais.

Os agentes de transferência de Blockchain podem utilizar a tecnologia de registo distribuído para manter o registo oficial de titularidade dos valores mobiliários, processar emissões e transferências, associar investidores verificados a endereços de carteiras e registar alterações nas contas dos titulares de valores mobiliários. A Blockchain pode passar a integrar, ou potencialmente constituir a totalidade, do ficheiro principal oficial dos titulares de valores mobiliários, em vez de servir apenas como um registo paralelo de transações, desde que o agente de transferência registado continue a cumprir a legislação federal aplicável em matéria de valores mobiliários e os requisitos de conservação de registos.

A Hims & Hers Health, Inc. (NYSE: HIMS) é uma empresa de saúde digital e telesaúde centrada no consumidor, que liga os clientes a profissionais de saúde devidamente licenciados através de uma plataforma online. Fundada em 2017, a empresa começou por se dedicar à saúde masculina sob a marca Hims, expandindo-se posteriormente para a saúde feminina através da Hers e alargando os seus serviços a áreas como a queda de cabelo, a saúde sexual, a saúde mental, a dermatologia, a saúde hormonal e a gestão do peso.

Os líderes de IA continuam a beneficiar de resultados sólidos e da evolução favorável das despesas de capital, mas a rápida subida dos rendimentos dos títulos do Tesouro dos EUA está a criar novos obstáculos para as ações com valorizações elevadas. Taxas de juros mais altas não só aumentam os custos de financiamento, como também, sobretudo, elevam a taxa sem risco e reduzem o valor atual dos fluxos de caixa futuros. À medida que o mercado deixa de se concentrar exclusivamente no crescimento dos resultados e passa também a ponderar as taxas de juros e os riscos orçamentais, o mercado em alta da IA pode não terminar de imediato, mas está a entrar numa fase cada vez mais dependente da concretização dos resultados e da disciplina nas avaliações.

A Artificial Inu (AINVDA) é uma moeda meme que combina inteligência artificial, NVIDIA e cultura on-chain. O projeto utiliza um cão Artificial Inu como mascote e desenvolve a sua narrativa em torno do crescimento da computação de IA, das GPU e da procura por infraestruturas relacionadas com a NVIDIA.

Os contratos inteligentes são essenciais para a liquidez e as garantias dos bancos centais, uma vez que permitem transformar regras de política em instruções executáveis. Num sistema financeiro tokenizado, um banco central poderia utilizar moeda programável do banco central para libertar liquidez assim que as condições predefinidas fossem cumpridas, verificar automaticamente as garantias, alterar os parâmetros operacionais e liquidar numerário contra valores mobiliários sem ter de esperar pela reconciliação entre vários sistemas distintos.

O Projeto Pontes do BCE é a solução de curto prazo do Eurosistema para ligar plataformas de tecnologia de registo distribuído (DLT) operadas pelo mercado aos Serviços TARGET, permitindo a liquidação de transações de mercado por grosso em moeda do banco central. Em vez de substituir a infraestrutura existente dos bancos centrais por uma única Blockchain, o Pontes cria um mecanismo de interoperabilidade fiável entre os novos mercados DLT e o sistema de liquidação do euro estabelecido.

O financiamento tokenizado do BCE refere-se ao trabalho desenvolvido pelo Banco Central Europeu e pelo Eurosistema para adaptar as infraestruturas dos mercados financeiros, permitindo que os ativos financeiros tokenizados registados numa tecnologia de registo distribuído (DLT) possam interagir com moeda do banco central e ser liquidados nessa moeda. O foco está sobretudo no financiamento grossista entre bancos e outros participantes elegíveis no mercado, e não na criação de uma criptomoeda destinada aos consumidores comuns.

As liquidações de posições short de Bitcoin podem acelerar uma subida já em curso, uma vez que as exchanges encerram forçosamente as posições short alavancadas à medida que os preços sobem, gerando ordens de compra que reforçam a pressão de subida. Quando vários Preços de liquidação se encontram suficientemente concentrados, essas compras forçadas podem fazer o Bitcoin subir novamente, desencadear a liquidação de outro grupo de posições short e criar um ciclo de retroalimentação de short squeeze.

A Lei CLARITY é um projeto de estrutura de mercado para criptoativos em fase de avanço nos Estados Unidos. As principais disposições abrangem a classificação de ativos digitais, as competências regulatórias entre a SEC e a CFTC, e os requisitos de registo para plataformas de negociação, corretores e custodiante. Com o Bitcoin a exceder recentemente os 75 000 $, juntamente com entradas em ETF à vista e liquidações short de grande escala, o mercado volta a centrar-se no impacto das expectativas regulatórias dos EUA sobre a valorização dos criptoativos e as estratégias de alocação institucional. No entanto, o rali atual do mercado não pode ser creditado exclusivamente à Lei CLARITY, dado que o projeto ainda não foi promulgado.

Monaco está a alinhar a sua legislação de criptomoedas com o MiCA e os padrões da FATF, reconhecendo que um pequeno centro financeiro internacional não consegue regulamentar os criptoativos de modo isolado. Apesar de o Principado não integrar a UE, os seus mercados financeiros mantêm uma forte ligação aos mercados da União Europeia, e o estado de cinzenta na lista da FATF intensificou a pressão sobre o governo para reforçar os poderes de supervisão, controlo e aplicação de medidas de combate ao branqueamento de capitais. O Projeto de Lei n.º 1131 reflete de forma inequívoca esta mudança: Monaco está a adotar licenciamento e governança inspirados no MiCA, simultaneamente apertando as regras de prevenção do branqueamento de capitais e financiamento do terrorismo.

A regulamentação das criptomoedas em Mónaco corresponde à estrutura legal que rege as empresas de criptomoedas no Principado, determinando quais atividades de ativos digitais podem operar, que autorizações necessitam, quais autoridades reguladoras supervisionam, e quais obrigações de governança, proteção do consumidor, combate ao branqueamento de capitais e conformidade se aplicam.

A revisão proposta para o licenciamento de criptoativos no Mónaco pretende direcionar os prestadores de serviços de criptoativos para um modelo mais centralizado e sujeito a autorização prévia, supervisionado pela Commission de Contrôle des Activités Financières (CCAF). De acordo com o Projeto de Lei n.º 1131, as bolsas e outras entidades que prestam serviços autorizados em criptoativos terão de obter Aprovação da CCAF antes de iniciarem atividades reguladas, estando sujeitas a requisitos reforçados de governança, prudência, conduta e conformidade. A proposta foi submetida ao Conselho Nacional do Mónaco em agosto de 2026 e ainda não entrou em vigor como lei definitiva.