Question 1

O que é PYUSD?

Accepted Answer

PYUSD é o código de PayPal USD, uma stablecoin denominada em dólares americanos. Ela é emitida pela Paxos, e não pela PayPal Digital ou outra afiliada da PayPal; seu objetivo de design é fazer com que cada token corresponda a US$ 1. PYUSD é um token on-chain, não uma ação da PayPal, um depósito bancário ou moeda fiduciária.

Question 2

Como o PYUSD recebe respaldo em valor de dólar?

Accepted Answer

A Paxos tem a obrigação de fornecer respaldo integral ao PYUSD com depósitos bancários em dólares americanos de valor equivalente, títulos do Tesouro dos EUA garantidos pela plena fé e crédito do governo dos EUA e acordos de recompra reversa de títulos do Tesouro dos EUA, mantendo essas reservas em custódia em benefício dos detentores de PYUSD; os termos oficiais deixam claro que as reservas não incluem fundos do mercado monetário. As reservas sustentam a relação de conversão de US$ 1 entre emissão e resgate, mas não significam que toda negociação no mercado secundário ocorrerá exatamente a US$ 1.

Question 3

O PYUSD pode ser resgatado por US$ 1?

Accepted Answer

Sujeitos aos termos aplicáveis da Paxos, os detentores podem resgatar PYUSD diretamente com a Paxos a US$ 1.00 por token. Os termos da PayPal Digital também informam que, se ela comprar o PYUSD do usuário em uma Crypto Account, o preço será US$ 1.00 por token; porém, esse serviço depende de ela poder simultaneamente vender ou resgatar junto à Paxos pelo mesmo preço. O direito de resgate direto, a recompra pela plataforma e a venda no mercado secundário em uma corretora são caminhos diferentes, com elegibilidade, disponibilidade e condições de execução distintas.

Question 4

Por que o preço de mercado do PYUSD pode divergir de US$ 1?

Accepted Answer

O objetivo de design da stablecoin não deve ser confundido com o preço negociado no mercado. Embora o PYUSD seja projetado para não oscilar em relação ao dólar, os termos da PayPal afirmam expressamente que os preços em outros locais de negociação podem ficar acima ou abaixo de US$ 1.00. O mecanismo de resgate e as reservas geralmente são fundamentos importantes da paridade, mas o mercado secundário também é afetado por liquidez, rotas de negociação, taxas, disponibilidade de plataformas e oferta e demanda do mercado.

Question 5

Em quais blockchains o PYUSD pode ser usado?

Accepted Answer

O PYUSD é emitido pela Paxos nas redes Ethereum, Solana, Arbitrum e Stellar. Redes diferentes trazem formatos de endereço, ativos para taxas, suporte de carteira e rotas de recebimento diferentes; ao transferir, a rede de envio deve corresponder à rede suportada pelo destinatário. Enviar um ativo de uma cadeia para um endereço que não suporta essa rede pode resultar em perda de acesso ou impossibilidade de uso.

Question 6

O PYUSD em uma PayPal Crypto Account corresponde a uma blockchain específica?

Accepted Answer

Na Crypto Account da PayPal Digital, o saldo de PYUSD representa a quantidade de PYUSD que o usuário possui, mas o saldo da conta não corresponde a um token on-chain identificável nem indica que pertence a uma blockchain específica suportada pelo PYUSD; a Paxos pode decidir, a seu critério, em qual cadeia compatível emitir. A PayPal Digital mantém os ativos de clientes combinados com os de outros titulares de conta em uma ou mais omnibus accounts e registra os direitos dos usuários pelos saldos das contas. Portanto, um saldo na conta e PYUSD em uma rede específica em carteira de autocustódia não são o mesmo estado operacional.

Question 7

Em quais cenários o PYUSD pode ser usado?

Accepted Answer

O PYUSD pode ser usado como ativo de pagamento e transferência denominado em dólares em blockchains públicas; sua proposta de valor é combinar um token transferível on-chain com um mecanismo de resgate em dólares. A possibilidade real de usá-lo para pagar, transferir ou receber depende da carteira, do provedor, da região, da rede compatível e da aceitação do ativo pela contraparte; a existência do token não significa que todos os produtos PayPal, comerciantes ou aplicações on-chain necessariamente ofereçam essa função.

Question 8

O que deve ser considerado ao deter ou usar PYUSD?

Accepted Answer

PYUSD não é depósito bancário nem moeda fiduciária; os termos da PayPal deixam claro que a Crypto Account não é uma conta de depósito e que posições em PYUSD não são depósitos. Ao usá-lo, também é preciso considerar o cumprimento de obrigações pelo emissor e pelos provedores de serviço, a disponibilidade de resgate ou serviços de suporte, restrições de conformidade, congestionamento e taxas da rede on-chain, bem como o risco de selecionar a rede errada. A PayPal Digital pode deixar de oferecer suporte ao PYUSD, caso em que o usuário poderá precisar vender ou transferir seus ativos.

Question 9

Deter PYUSD dá direito aos juros gerados pelos ativos de reserva?

Accepted Answer

Os juros ou outros rendimentos gerados pelas reservas de PYUSD não pertencem automaticamente aos detentores de PYUSD. Os termos da PayPal informam que a Paxos pode manter ativos de reserva que geram juros e outros rendimentos e pode compartilhar com a PayPal Digital os rendimentos atribuíveis a esses ativos de reserva; os detentores não têm direito a esses juros ou rendimentos. Portanto, deter PYUSD não equivale a deter ativos de reserva ou a ter direito aos seus rendimentos.

Question 10

PYUSD Rewards significa que deter PYUSD necessariamente gera rendimentos?

Accepted Answer

PYUSD Rewards é um programa separado que a PayPal Digital pode oferecer a usuários elegíveis de Crypto Account; não é um direito inerente ao token PYUSD. O usuário precisa receber a oportunidade de participar e atender aos requisitos de elegibilidade, como possuir uma Crypto Account e não ter saldo negativo, bloqueio, restrição ou outra limitação na conta relevante; os termos das recompensas também podem mudar. A existência de recompensas, seu valor e a possibilidade de continuar participando devem ser verificados nos termos atuais do produto e na página da conta.

Question 11

Quais condições devem ser confirmadas antes de transferir PYUSD?

Accepted Answer

Antes de transferir PYUSD, confirme o endereço do destinatário, a rede de recebimento e o escopo de suporte do provedor, prepare o ativo de taxa necessário para essa rede e confira o valor. A correspondência de rede é uma condição necessária: PYUSD em Ethereum, Solana, Arbitrum e Stellar pertence à mesma stablecoin, mas as transações são liquidadas em suas respectivas redes. Se a operação ocorrer em uma PayPal Crypto Account, também é necessário seguir as funções de retenção, compra, venda, entrada ou saída que a conta oferecer naquele momento.

Question 12

Onde verificar as regras de emissão, resgate e uso em plataformas do PYUSD?

Accepted Answer

Para verificar PYUSD, priorize os termos de emissão e resgate, as divulgações de reservas e as regras do produto do provedor de serviço utilizado. É necessário distinguir três camadas de fatos: a Paxos é responsável pela emissão, pelas reservas e pelos arranjos de resgate direto; a blockchain determina a rede de transferência do token; e a PayPal Digital ou outra plataforma decide se oferece suporte e como custodia, compra, vende ou transfere o ativo. Confundir essas três camadas pode levar a uma avaliação errada das operações que o usuário realmente pode executar.

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