A IA não pode salvar a TSMC, o lucro trimestral cai pela primeira vez em quatro anos, reduz a orientação para o ano inteiro

Autor: Chang Jishuai

A onda crescente de IA fez a TSMC, que está presa no vento contrário da indústria de semicondutores, agarrar a palha. Nos últimos três meses, o influxo de pedidos relacionados à IA compensou até certo ponto o impacto da desaceleração na indústria de eletrônicos de consumo. No entanto, no curto prazo, a nova demanda de IA ainda terá um impulso relativamente limitado para a TSMC desempenho.

Na tarde de quinta-feira, 20 de julho, horário de Pequim, a TSMC, maior fabricante mundial de semicondutores, anunciou seus resultados do segundo trimestre encerrado em 30 de junho.

O relatório financeiro mostra que a receita da TSMC neste trimestre foi de NT$ 480,84 bilhões, uma queda de 10% em relação ao ano anterior (13,7% em dólares americanos), a primeira recessão de lucro trimestral em quatro anos, e a receita caiu por quatro meses consecutivos. O lucro líquido do trimestre caiu 23% ano a ano**, de NT$ 237 bilhões no mesmo período do ano passado para NT$ 181,8 bilhões. Do ponto de vista trimestral, a receita deste trimestre caiu 5,5% e o lucro líquido caiu 12,2%.

No entanto, considerando a retração do mercado do setor, a TSMC mostrou toda a sua capacidade de se proteger do frio**. A receita deste trimestre está basicamente consistente com o guidance de desempenho anterior. Embora o lucro líquido tenha caído acentuadamente, é melhor do que o de Wall Street expectativas unânimes caíram 27%**.

Em termos de lucro, a margem de lucro bruto neste trimestre foi de 54,1%, a margem de lucro operacional foi de 42,0% e a margem de lucro líquido foi de 37,8%, ligeiramente inferior ao trimestre anterior.

Do ponto de vista do processo de fabricação de wafer, as remessas de processo de 5 nm representaram 30% da receita total de wafer neste trimestre; o processo de 7 nm representou 23% e as remessas de processo avançado de 7 nm e acima representaram 53% da receita total de wafer.

AI salva TSMC?

Vale ressaltar que alguns analistas acreditam que a queda no desempenho da TSMC neste trimestre foi menor do que o esperado, principalmente porque ela se beneficiou da inteligência artificial.

O chatbot da OpenAI, ChatGPT, desencadeou uma onda de hype louco de IA no primeiro semestre do ano. Se você deseja treinar modelos grandes de IA, a GPU Nvidia é quase a única opção. **De provedores de serviços em nuvem, como Microsoft e Amazon, a empresas de tecnologia ansiosas para entrar na IA, eles basicamente compraram GPUs NVIDIA. **De acordo com relatórios anteriores, este ano, os pedidos de apenas uma empresa, ByteDance, podem estar próximos do número total de GPUs comerciais vendidas pela Nvidia na China no ano passado.

A TSMC é a principal fabricante contratada de GPUs Nvidia.

Isso também se reflete no desempenho. Neste trimestre, o pilar de receita da TSMC, o negócio de computação de alto desempenho (HPC) onde a fundição de GPU está localizada, caiu 5% em relação ao trimestre anterior, uma melhoria significativa de -14% no trimestre anterior.

Além disso, de acordo com a mídia de Taiwan Electronic Times, desde o primeiro trimestre deste ano, as empresas de design de chips de IA na China continental estão expandindo os pedidos de chips para o processo de 7 nanômetros da TSMC.

Os fornecedores de chips AI HPC da China continental não foram incluídos na lista de proibição de exportação, pelo menos dezenas de empresas continuam investindo e duas das principais empresas de design de chips expandiram os pedidos de chips de 7 nm da TSMC desde o primeiro trimestre deste ano.

**Considerando o status quase inabalável da TSMC como “fabricante de pás”, a Goldman Sachs e outras empresas de Wall Street aumentaram sucessivamente o preço-alvo da TSMC já no início de junho, acreditando que a enorme demanda por chips de IA se tornará os próximos 3-5 anos da TSMC. principal motor de crescimento. **

Na teleconferência de resultados, ** O CEO da TSMC, Wei Zhejia, também revelou fracamente que a atual demanda relacionada à IA “explodiu”, dizendo que a empresa não será capaz de “resolver completamente” a escassez de oferta de chips de IA até o final de 24. Além disso, ele também disse que a TSMC já está incorporando IA em despesas de capital e perspectivas de vendas a longo prazo, especula-se que cerca de 50% do crescimento na previsão de receita virá da área de IA. **

Mercado de eletrônicos de consumo chegando ao fundo do poço?

Como o maior fabricante de semicondutores do mundo, a desaceleração no mercado de eletrônicos de consumo pressionou o desempenho da TSMC. **Apesar do rápido aumento nos pedidos de fabricação relacionados a chips de IA, o desempenho da TSMC neste trimestre ainda foi prejudicado pelo fraco desempenho do mercado de smartphones. **

De acordo com a orientação de desempenho divulgada pela Samsung Electronics este mês, a empresa pode experimentar no segundo trimestre a pior queda de receita trimestral desde 2009. Muitas instituições preveem que a perda anual dos negócios de semicondutores da Samsung Electronics excederá 10 trilhões de won em 2023, mostrando que continuou por um ano.O inverno da demanda por eletrônicos de consumo em 2019 ainda não acabou.

Ainda assim, o mercado de eletrônicos de consumo pode estar prestes a chegar ao fundo do poço, de acordo com a empresa de pesquisa Canalys.

Durante o segundo trimestre deste ano, as remessas globais de smartphones despencaram 11%, o sexto trimestre consecutivo de declínio, informou a empresa. Mas o acúmulo de telefones não vendidos está diminuindo. Le Xuan Chiew, analista da Canalys, observou que os fornecedores de smartphones estão trabalhando duro para reduzir os estoques de modelos mais antigos para abrir espaço para o lançamento de novos modelos.

O fabricante de máquinas de litografia ASML também declarou recentemente que os pedidos de máquinas de litografia se recuperaram no segundo trimestre. Isso pode ser um sinal precoce da retomada do mercado de eletrônicos de consumo.

No entanto, na teleconferência de resultados, o CEO da TSMC, Wei Zhejia, disse que o desempenho futuro ainda depende principalmente das perspectivas macroeconômicas.

Olhando para o terceiro trimestre, a orientação da TSMC é relativamente conservadora. A empresa espera que a receita fique entre US$ 16,7-17,5 bilhões (NT$ 519,2-544,2 bilhões), que se recuperará ligeiramente neste trimestre, mas abaixo das expectativas do mercado. Além disso, a TSMC também reduziu ainda mais sua orientação de receita para o ano inteiro para 10%, o que representou uma queda de um dígito em relação à orientação anterior.

O analista da Bloomberg Intelligence, Charles Shum, comentou:

A demanda por smartphones mostrou-se mais adversa do que o esperado, pesando no forte crescimento dos pedidos de chips de IA. Embora a TSMC tenha relatado vendas que superaram o consenso, seus resultados ainda estavam no ponto médio da faixa de orientação quando ajustados pela moeda. Na minha opinião, isso destaca o impacto da fraqueza na indústria de smartphones em seu desempenho geral. ** Olhando para o futuro, as condições de mercado merecem um acompanhamento atento, especialmente para sinais de recuperação na demanda por smartphones para avaliar seu potencial impacto na trajetória de ganhos no segundo semestre do ano.

Dificuldades para construir uma fábrica nos Estados Unidos: falta de mão de obra qualificada, atrasando a produção para o próximo ano

Durante a teleconferência, os executivos da TSMC também afirmaram que há alguns desafios em seu plano de expansão no exterior. Devido à falta de mão de obra qualificada, o andamento da construção da fábrica do Arizona, nos Estados Unidos, com um investimento de até 40 bilhões de dólares foi adiado desde o final de 2024. 2025

Em fevereiro deste ano, o New York Times informou que o custo de construção de uma fábrica da TSMC nos Estados Unidos era dez vezes maior que o de sua fábrica na província de Taiwan, e que a TSMC “não estava acostumada” a usar trabalhadores americanos. Um engenheiro taiwanês reclamou que alguns trabalhadores americanos se recusam a assumir tarefas se forem atribuídos a vários empregos, em vez de “tentar fazer todo o trabalho”, disse o relatório.

Liu Deyin, presidente da TSMC, disse em uma teleconferência após o relatório de lucros que estava tentando melhorar a situação enviando trabalhadores qualificados de Taiwan para os Estados Unidos.