Bancos pressionam para bloquear todas as recompensas de stablecoins à medida que o projeto CLARITY se aproxima da votação no Senado

Esta semana promete ser uma das mais importantes para a indústria de criptomoedas, pois a votação do projeto CLARITY ACT está marcada para 14 de maio. No entanto, mudanças de última hora no acordo altamente contestado sobre o rendimento de stablecoins voltou a ganhar foco. Um relatório da Bloomberg destacou que seis dos grupos de comércio bancário mais influentes e poderosos em Washington enviaram uma carta conjunta ao Comitê de Bancos do Senado em 8 de maio, exigindo que os legisladores removam qualquer linguagem relacionada a recompensas de stablecoin no CLARITY ACT. A American Bankers Association, o Bank Policy Institute, a Consumer Bankers Association, o Financial Services Forum, os Independent Community Bankers of America e a National Bankers Association assinaram todos. O alvo deles é a Seção 404, a disposição que regula como as plataformas de criptomoedas podem incentivar usuários de stablecoins.

O timing é o que importa aqui, porque a indústria de criptomoedas já aceitou o acordo. Ao longo de quatro meses de negociações, o senador Thom Tillis e Angela Alsobrooks chegaram a um compromisso onde o rendimento passivo de stablecoins foi banido, mas ainda permitindo recompensas baseadas na atividade, com base no uso real das plataformas e redes de criptomoedas. Logo após a divulgação do texto do compromisso em 1º de maio, o CEO da Coinbase, Brian Armstrong, respondeu no X com “mark it up”

Mark it up

— Brian Armstrong (@brian_armstrong) 1 de maio de 2026

Como reportou a Cryptopolitan, o arranjo de rendimento de stablecoins dividiu a lobby bancária, com instituições como Goldman Sachs, BNY e Morgan Stanley silenciosamente rompendo com a posição, apoiando a legislação. Mas os grupos comerciais que representam bancos voltados ao varejo estão apresentando uma frente unida. Sua carta argumenta que a linguagem do compromisso contém brechas que permitiriam às empresas de criptomoedas oferecer recompensas com base em saldos de contas, tempo de permanência e duração, tudo o que eles dizem ser uma forma disfarçada de juros de depósito. Eles querem que a frase “economicamente ou funcionalmente equivalente” seja trocada por “substancialmente similar”, uma rede muito mais ampla que capturaria praticamente qualquer estrutura de incentivo vinculada à manutenção de stablecoins.

A Casa Branca Já Desmentiu o Argumento da Fuga de Depósitos

A alegação principal da lobby bancária é que as recompensas de stablecoin desencadearão uma fuga massiva de depósitos e reduzirão a capacidade de empréstimo. Os números contam uma história diferente. Em abril, o Conselho de Assessores Econômicos da Casa Branca publicou uma análise completa sobre essa questão. Seu modelo base constatou que banir totalmente o rendimento de stablecoins aumentaria os empréstimos bancários em US$ 2,1 bilhões, um aumento de 0,02%. Os bancos comunitários veriam um aumento de US$ 500 milhões, ou 0,026%. O custo líquido de bem-estar dessa proibição foi de US$ 800 milhões.

Mesmo sob o cenário de estresse mais extremo, onde o mercado de stablecoins cresce seis vezes e o Fed abandona seu atual quadro monetário, o modelo produziu um aumento de 4,4% nos empréstimos. O CEA descreveu essas condições como “altamente improváveis”.

O Que os Bancos Realmente Estão Lutando

A narrativa da fuga de depósitos cumpriu seu propósito como ponto de discussão, mas a matemática comercial por trás é mais simples. Os bancos dos EUA financiam aproximadamente 80% de seus empréstimos por meio de depósitos de clientes. A diferença entre o que eles pagam aos depositantes e o que cobram dos tomadores é o maior fator de lucratividade. Cada dólar que sai de uma conta corrente para uma carteira de stablecoin é um dólar de financiamento barato que desaparece. Plataformas como Coinbase e Circle, oferecendo recompensas mesmo modestas baseadas na atividade, dão aos usuários uma razão para permanecer dentro de um ecossistema nativo de criptomoedas, em vez de deixar o dinheiro parado em uma conta bancária. Isso é um problema de distribuição, não de estabilidade.

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