Acabei de atualizar as últimas informações financeiras da Keros e, honestamente, a história de reversão aqui é bastante convincente. Estamos falando de uma empresa que saiu de uma $187M perda líquida em 2024 para registrar $87M de lucro líquido em 2025. Essa é uma mudança enorme, e é quase inteiramente devido ao acordo de parceria com a Takeda, que trouxe $244M de receita.

O que torna isso interessante além dos números é para onde a Keros realmente está indo com seu pipeline. Eles têm duas principais oportunidades aqui - Rinvatercept para doenças neuromusculares como DMD e ELA, e Elritercept para problemas relacionados ao sangue em pacientes com MDS e mielofibrose. Os dados da Fase 1 sobre Rinvatercept pareceram suficientemente promissores para que eles avancem com os testes de Fase 2, que devem começar em breve, se ainda não começaram.

O acordo com a Takeda basicamente reduziu significativamente o risco de queima de caixa da Keros. Eles terminaram o ano com $287M em caixa, o que deve mantê-los financiados até 2028. Isso oferece uma base sólida para uma biotech nesta fase. Eles também estão fazendo movimentos na liderança - novo membro no conselho, promovido seu Diretor Jurídico. Procedimentos padrão de governança corporativa, mas que sinalizam estabilidade.

Do ponto de vista de mercado, as ações da Keros têm negociado entre $9 e $22 ao longo do último ano, então houve alguma volatilidade. A empresa basicamente se posicionou como uma aposta em terapêuticas para distúrbios musculares e sanguíneos, que são mercados de tamanho razoável se conseguirem aprovações. O modelo de receita de licenciamento também oferece mais flexibilidade do que empresas de biotech que queimam caixa em P&D.

Vale a pena ficar de olho se você gosta de exposição ao setor de biotech. Os cronogramas do pipeline estão ficando mais concretos agora, e devemos ver alguns pontos de dados relevantes surgirem nos próximos 12-18 meses.