Tenho revisado o ecossistema de mercados de previsão e há algo que merece muito mais atenção do que vem recebendo: os agentes de IA estão começando a mudar completamente a forma como se negocia nesses mercados.

Para contexto, o volume em mercados de previsão passou de cerca de 9 bilhões em 2024 para mais de 40 bilhões em 2025. Esse crescimento de 400% não foi por acaso, foi impulsionado por eventos macroeconômicos, melhor infraestrutura e, principalmente, que finalmente a regulação se abriu (Kalshi ganhou seu caso, Polymarket voltou aos Estados Unidos). Agora estamos em abril de 2026 e vemos que Kalshi já superou Polymarket em volume semanal, então o mercado está em movimento constante.

Mas o interessante não é apenas o crescimento do mercado base, mas como os agentes estão começando a automatizar operações aqui. A maioria das pessoas vê os mercados de previsão como apostas, mas na verdade são máquinas de agregação de informações. Os preços refletem a sabedoria coletiva sobre probabilidades de eventos reais. Isso é profundamente diferente.

A arquitetura que está emergindo para esses agentes tem quatro camadas claras: primeiro, coleta de informações em tempo real (notícias, dados na cadeia, redes sociais); segundo, análise usando LLM e aprendizado de máquina para identificar desvios de preço; terceiro, conversão desses desvios em posições usando gestão de capital disciplinada; e quarto, execução automatizada em múltiplas plataformas.

Agora, nem todos os mercados são iguais para automação. Alguns têm regras claras e codificáveis, outros são puro ruído. Os agentes funcionam melhor onde as regras são definíveis e onde há vantagens estruturais reais. Tenho visto surgir principalmente dois tipos de estratégias: arbitragem determinista (liquidação, Dutch Book, entre plataformas) e especulação direcional. A arbitragem determinista é onde realmente brilham os agentes porque não depende de previsão, mas de execução disciplinada e velocidade.

Uma coisa que me chamou atenção é como as ferramentas estão evoluindo. Agora existem ferramentas de descoberta de arbitragem que funcionam como uma ferramenta de apostas de valor positivo, identificando automaticamente operações com valor esperado positivo entre Polymarket e Kalshi. ArbBets, PolyScalping, Eventarb: todas estão atacando o mesmo problema de ângulos diferentes. Verso e Matchr são mais sofisticadas, com execução agregada e roteamento inteligente de ordens.

Mas aqui está a verdade desconfortável: a maioria desses "agentes" ainda não são realmente agentes autônomos. Olas Predict lançou recentemente o Polystrat, que permite aos usuários definir estratégias em linguagem natural e executá-las automaticamente no Polymarket. Isso está mais próximo do que as pessoas imaginam. A UnifAI Network está fazendo algo semelhante, comprando contratos próximos à liquidação com probabilidades implícitas superiores a 95%, buscando spreads de 3-5%. Os dados na cadeia mostram taxas de sucesso próximas a 95%, mas isso varia bastante entre categorias.

O que mais me interessa é o modelo de negócio. Os vencedores provavelmente não serão aqueles que construírem o melhor agente de negociação, mas aqueles que construírem a infraestrutura subjacente. Se você controla a camada de dados, a camada de execução unificada e permite que terceiros construam estratégias por cima, você tem um negócio mais resiliente. Isso é monetização de infraestrutura mais ecossistema de estratégias mais participação no desempenho. Muito mais sustentável do que apostar que sua IA sempre superará o mercado.

A gestão de posições também é crítica. A fórmula de Kelly é bonita em teoria, mas frágil na prática. O que funciona melhor é um sistema escalonado com limites fixos: classifica oportunidades por intensidade de sinal, atribui posições predefinidas a cada nível, e nunca quebra o limite mesmo se tiver alta confiança. É menos ótimo teoricamente, mas muito mais robusto.

Quanto ao futuro de tudo isso: acredito que 2026 será o ano em que os agentes de mercados de previsão deixarão de ser experimentos e se tornarão uma categoria de produto real. Polymarket e Kalshi têm liquidez suficiente para suportar isso. A infraestrutura existe. O que falta é padronização, produtos maduros com ciclos comerciais fechados e sistemas de gestão de riscos que realmente funcionem a longo prazo. Isso está chegando. Espero ver consolidação nos próximos 6-12 meses.