Festa Web3 de Hong Kong: Da “registro de ativos” à “emissão na cadeia”, conectando a última milha da conformidade transfronteiriça de RWA

ChainCatcher ao vivo, o vice-diretor do Instituto de Pesquisa Financeira da Universidade de Ciência e Tecnologia de Hong Kong, Tang Bo, o sócio da King & Wood Mallesons, Fei Si, o responsável pelos negócios internacionais de gestão de patrimônio da China International Finance Corporation, Diao Zhi Hai, e o sócio-gerente e diretor de investimentos da SNZ Holding & SNZ Capital, Gavin Wang, participaram conjuntamente da mesa redonda do HK Web3 Feastival, compartilhando “da gravação de ativos” à “emissão na cadeia”, conectando a última milha da conformidade transfronteiriça de RWA.

Fei Si apontou que, o que se chama “da registro de ativos à emissão na cadeia”, na essência, é abrir uma via “de ativos domésticos a emissão no exterior” que seja replicável, sustentável e legalmente compatível. Ele acredita que, na fase atual, o mais importante é primeiro fazer um bom design de estrutura de transação e do produto de alto nível, esclarecendo se o produto pertence a ações ou dívidas, pois isso determinará diretamente o órgão regulador correspondente, a forma de comunicação e o arranjo de documentos legais subsequentes.

Diao Zhi Hai, por sua vez, partindo da perspectiva prática das instituições financeiras tradicionais, acredita que o maior desafio atual não é um ponto de dor isolado, mas sim como conectar sistematicamente múltiplos nós de conformidade, formando um ciclo fechado realmente implementável. Ele afirmou que projetos transfronteiriços de RWA envolvem não apenas a supervisão financeira, mas também a cooperação de múltiplos departamentos, como transferência de dados transfronteiriça, segurança cibernética e gestão de câmbio, portanto, na fase inicial, é necessário avaliar simultaneamente se os ativos subjacentes podem ser claramente definidos e mapeados na cadeia, quem são os emissores e controladores qualificados, e se os requisitos de supervisão não financeira ao longo de todo o processo já foram incorporados ao plano.

Gavin Wang, por sua vez, abordou do lado do investimento e da demanda de mercado, enfatizando que a cadeia global de ativos já é uma tendência de certeza, e que ativos de alta qualidade na China ainda estão claramente subestimados no exterior, o que significa que, desde que o caminho de conformidade transfronteiriça seja aberto, a demanda do mercado realmente existe. Ele acredita que, as instituições de investimento mais se preocupam se o projeto possui limites de conformidade claros e se é vendável: não tocar na linha vermelha, manter cautela na zona cinzenta, e o que realmente vale a pena investir são aqueles tipos de ativos com expectativas regulatórias mais claras e que os investidores também possam entender e aceitar com mais facilidade. A longo prazo, ele tem maior otimismo com duas categorias de ativos RWA transfronteiriços chineses: uma são grandes ativos chineses de alta qualidade de fácil compreensão para investidores estrangeiros, e a outra são ativos industriais chineses com potencial global, como manufatura de ponta, robótica, IA, pipeline farmacêutico, que ainda são subestimados no exterior, mas possuem competitividade global.