Com a gigante emissora de stablecoins Circle a fazer a sua estreia na Bolsa de Valores de Nova Iorque, o "fervor das stablecoins" continua a prolongar-se no setor financeiro.
Cada vez mais pessoas começam a se interessar por stablecoins, e algumas empresas de indústrias tradicionais que já tinham uma certa ligação com stablecoins têm muito a dizer.
No último fim de semana, o fundador e CEO da plataforma de pagamentos transfronteiriços Airwallex, Jack Zhang, criticou as stablecoins no Twitter, afirmando que, em comparação com os pagamentos tradicionais, as stablecoins não têm vantagens.
Assim que estas declarações foram feitas, imediatamente geraram muitas discussões. Vamos ver o que aconteceu.
A teoria de que as stablecoins são inúteis
No dia 7 de junho, Jack Zhang questionou em um Thread a capacidade das stablecoins de reduzir os custos de câmbio em pagamentos transfronteiriços, afirmando: para transações de dólares (USD) para euros (EUR), o custo de conversão das stablecoins é maior do que no mercado tradicional.
Porque os pagamentos tradicionais nos países do G10 (como USD/EUR) têm taxas tão baixas quanto 0,01% ou menos e podem ser processados em tempo real.
A comparação entre custos e eficiência não é suficiente, Jack Zhang continuou a criticar: nos últimos 15 anos, ele não viu valor prático nas criptomoedas, incluindo stablecoins, que não se comparam às ferramentas práticas do dia a dia como a IA. Quanto ao uso de stablecoins na América Latina, ele acredita que é apenas uma forma de "arbitragem regulatória".
O que é a AirCloud Exchange que se gaba de não ficar atrás das stablecoins?
Se você conhece o Air Cloud Exchange, talvez não fique surpreso com as declarações de Jack Zhang.
A Airwallex é uma plataforma de pagamentos transfronteiriços fundada em 2015, com sede em Singapura. Especializa-se em ajudar as empresas a resolver pagamentos transfronteiriços de baixo custo e alta eficiência.
O fundador e CEO Jack Zhang nasceu na China, mudou-se para Melbourne, Austrália, na adolescência, e a inspiração para fundar a AirCloud Finance veio da sua própria experiência de ter sido enganado por altas taxas de câmbio ao abrir uma cafeteria, por isso decidiu criar uma plataforma de pagamentos transfronteiriços.
As vantagens da nuvem aérea podem ser resumidas como "conformidade + capital".
Nos principais mercados globais, como China, EUA, Europa e América Latina, possui licenças de conformidade. Ao mesmo tempo, a Air Cloud Exchange irá utilizar um sistema de gerenciamento de fundos centralizado, conhecido como "pool de fundos", para otimizar o fluxo de capital.
Especificamente, o Aircloud Transfer gerencia centralmente todos os fundos dos usuários e, quando a remessa transfronteiriça ocorre, não liquida divisas diretamente através do banco, mas através do pool de capital próprio do Aircloud Exchange. Em toda a cadeia, o Aircloud Exchange desempenha um papel intermediário, "reunindo" os fundos dos clientes, contando com efeito de escala e otimização interna para reduzir as taxas e fazer suas próprias vantagens de pagamento transfronteiriço de baixo custo e alta eficiência.
Em maio de 2025, o Skyhub fechou uma rodada de financiamento de US$ 300 milhões com uma avaliação de US$ 6,2 bilhões, levantando mais de US$ 1,2 bilhão de vários fundos de pensão e com a Visa Ventures como investidora estratégica. De acordo com informações públicas, a receita anualizada do Aircloud Exchange em março de 2025 atingiu US$ 720 milhões. O modelo de mutualização contribuiu realmente para a sua posição no mercado de pagamentos transfronteiras, atraindo com êxito um grande número de necessidades de pagamento dos clientes. Mais de US$ 130 bilhões em transações são processados anualmente em todo o mundo.
Em dez anos, a Airwallex, que conquistou um lugar no setor de pagamentos global e obteve um financiamento significativo, é sem dúvida um unicórnio nos pagamentos Web2. Como beneficiária dos pagamentos tradicionais, não é de surpreender que, em relação ao impacto das stablecoins nos pagamentos tradicionais, haja uma sensação de "as tropas regulares menosprezando os caminhos alternativos".
Como se diz criptomoedas?
Jack Zhang tem uma atitude negativa clara em relação às stablecoins, e suas palavras são um tanto impiedosas. Tal declaração gerou descontentamento entre muitos, e a comunidade cripto começou a responder.
Huma Finance Co-Fundador Richard Liu: Você não percebe o problema fundamental do sistema de pagamento.
Não se enganem achando que vocês (Air Cloud Exchange) já reduziram os custos de câmbio ao máximo. Seus clientes ainda estão pagando por taxas e altos limites, e o problema fundamental é que vocês ainda dependem de um sistema bancário antigo e predatório.
Danny @agintender: Por que não comer mingau de carne?
A razão pela qual você acha que o custo de conversão das stablecoins é mais alto do que o das moedas fiduciárias tradicionais é apenas porque você vê apenas regiões onde as transferências são convenientes e sem restrições. Para pessoas em países com estritas restrições cambiais, as stablecoins são frequentemente a única opção viável.
Acho que os grupos de clientes que atendemos são completamente diferentes - os seus clientes não sentem essa dor, podem até detestar a nossa abordagem; enquanto os meus clientes não podem arcar com esse "luxo", não têm escolha e só podem depender de stablecoins.
heliuslabs CEO mert: você também é bem ruim
Sua plataforma também tem um fluxo terrível de dinheiro, então eu prefiro criptomoedas.
Mask Network CEO @suji_yan：he he......
Vocês conseguem transferir 10 milhões de dólares em dez segundos? :）
Editor-chefe do Wublockchain Colin Wu: As stablecoins são mais convenientes, e as barreiras dos beneficiários serão eventualmente removidas.
O utilizador do Twitter Earning Artist: Jack fala sobre isso a partir da sua própria perspectiva, que é a sua maior barreira de proteção "conformidade".
Utilizador do Twitter Cripto Veda @thecryptoskanda: O rabo decide a cabeça.
Simon Taylor: O apelo das stablecoins está na velocidade e na transparência; Jack só falar sobre taxas é muito limitado.
A Cloud Exchange é realmente mais barata e eficiente?
Jack Zhang começa por provar, através de uma comparação de custos, que as stablecoins não têm vantagens. No entanto, os cenários que ele menciona estão limitados a "pagamentos transfronteiriços B2B nos países do G10". Em áreas mais amplas de segmentação de pagamentos em todo o mundo, o Air Cloud Remittance não consegue abranger tudo. Para os usuários individuais ou para um público maior em regiões menos desenvolvidas, não é possível usufruir dos supostos serviços rápidos e baratos do Air Cloud Remittance.
O utilizador do Twitter @rachzoooo mencionou: O modelo de operação do fundo da AirCloud é semelhante ao do Wise, estabelecendo entidades e contas locais em várias localidades, utilizando trilhos de pagamento locais para processar transações, permitindo que os fundos não precisem realmente "transcender fronteiras". Isto permite que a AirCloud ofereça serviços de transferência mais rápidos e económicos do que o caro e lento SWIFT.
Num relatório da a16z intitulado "Como as stablecoins vão dominar os pagamentos, e o que acontece a seguir", é apontado que as stablecoins são de fato mais eficientes do que caminhos locais como o ACH, ao mesmo tempo que oferecem liquidação global quase instantânea, disponibilidade 24/7 e custos extremamente baixos.
Resumo
As stablecoins têm realmente utilidade? A partir de diferentes perspetivas, as opiniões podem ser radicalmente diferentes.
Em regiões desenvolvidas, os sistemas de pagamento já estão suficientemente amadurecidos, portanto, não há muito espaço para a atuação das stablecoins. No entanto, os principais usuários dos serviços de stablecoins atualmente não são países desenvolvidos e tradicionais; a demanda por stablecoins está crescendo continuamente entre os usuários na América Latina e na África.
Aproveitar o sistema de pagamento tradicional e viver à grande, permanecendo na sua zona de conforto e discutindo de forma pomposa, sem querer encarar a verdadeira demanda por stablecoins nos mercados emergentes. O comportamento de Jack Zhang, um beneficiário que ataca de dentro de um sistema financeiro de pagamento maduro, também é avaliado por muitos como uma atitude de "a posição decide a mentalidade".
Ao olhar de fora, este debate também é um reflexo do confronto entre finanças tradicionais e criptomoedas: Jack apoia o tradicional, enquanto o mundo cripto aposta no futuro, e a partir de diferentes posições, parece não haver um absoluto certo ou errado. A lei GENIUS confere status de M1 aos stablecoins, e o fomo contínuo após a listagem da Circle já mostrou que o mercado tem confiança suficiente nos stablecoins. Com a expansão contínua dos stablecoins, mais fricções e fusões entre pagamentos cripto e tradicionais ainda estão por vir.
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Pagamentos tradicionais colidem com encriptação, a "teoria da inutilidade das moedas estáveis" gera controvérsia
Escrito por: Shenchao TechFlow
Com a gigante emissora de stablecoins Circle a fazer a sua estreia na Bolsa de Valores de Nova Iorque, o "fervor das stablecoins" continua a prolongar-se no setor financeiro.
Cada vez mais pessoas começam a se interessar por stablecoins, e algumas empresas de indústrias tradicionais que já tinham uma certa ligação com stablecoins têm muito a dizer.
No último fim de semana, o fundador e CEO da plataforma de pagamentos transfronteiriços Airwallex, Jack Zhang, criticou as stablecoins no Twitter, afirmando que, em comparação com os pagamentos tradicionais, as stablecoins não têm vantagens.
Assim que estas declarações foram feitas, imediatamente geraram muitas discussões. Vamos ver o que aconteceu.
A teoria de que as stablecoins são inúteis
No dia 7 de junho, Jack Zhang questionou em um Thread a capacidade das stablecoins de reduzir os custos de câmbio em pagamentos transfronteiriços, afirmando: para transações de dólares (USD) para euros (EUR), o custo de conversão das stablecoins é maior do que no mercado tradicional.
Porque os pagamentos tradicionais nos países do G10 (como USD/EUR) têm taxas tão baixas quanto 0,01% ou menos e podem ser processados em tempo real.
A comparação entre custos e eficiência não é suficiente, Jack Zhang continuou a criticar: nos últimos 15 anos, ele não viu valor prático nas criptomoedas, incluindo stablecoins, que não se comparam às ferramentas práticas do dia a dia como a IA. Quanto ao uso de stablecoins na América Latina, ele acredita que é apenas uma forma de "arbitragem regulatória".
O que é a AirCloud Exchange que se gaba de não ficar atrás das stablecoins?
Se você conhece o Air Cloud Exchange, talvez não fique surpreso com as declarações de Jack Zhang.
A Airwallex é uma plataforma de pagamentos transfronteiriços fundada em 2015, com sede em Singapura. Especializa-se em ajudar as empresas a resolver pagamentos transfronteiriços de baixo custo e alta eficiência.
O fundador e CEO Jack Zhang nasceu na China, mudou-se para Melbourne, Austrália, na adolescência, e a inspiração para fundar a AirCloud Finance veio da sua própria experiência de ter sido enganado por altas taxas de câmbio ao abrir uma cafeteria, por isso decidiu criar uma plataforma de pagamentos transfronteiriços.
As vantagens da nuvem aérea podem ser resumidas como "conformidade + capital".
Nos principais mercados globais, como China, EUA, Europa e América Latina, possui licenças de conformidade. Ao mesmo tempo, a Air Cloud Exchange irá utilizar um sistema de gerenciamento de fundos centralizado, conhecido como "pool de fundos", para otimizar o fluxo de capital.
Especificamente, o Aircloud Transfer gerencia centralmente todos os fundos dos usuários e, quando a remessa transfronteiriça ocorre, não liquida divisas diretamente através do banco, mas através do pool de capital próprio do Aircloud Exchange. Em toda a cadeia, o Aircloud Exchange desempenha um papel intermediário, "reunindo" os fundos dos clientes, contando com efeito de escala e otimização interna para reduzir as taxas e fazer suas próprias vantagens de pagamento transfronteiriço de baixo custo e alta eficiência.
Em maio de 2025, o Skyhub fechou uma rodada de financiamento de US$ 300 milhões com uma avaliação de US$ 6,2 bilhões, levantando mais de US$ 1,2 bilhão de vários fundos de pensão e com a Visa Ventures como investidora estratégica. De acordo com informações públicas, a receita anualizada do Aircloud Exchange em março de 2025 atingiu US$ 720 milhões. O modelo de mutualização contribuiu realmente para a sua posição no mercado de pagamentos transfronteiras, atraindo com êxito um grande número de necessidades de pagamento dos clientes. Mais de US$ 130 bilhões em transações são processados anualmente em todo o mundo.
Em dez anos, a Airwallex, que conquistou um lugar no setor de pagamentos global e obteve um financiamento significativo, é sem dúvida um unicórnio nos pagamentos Web2. Como beneficiária dos pagamentos tradicionais, não é de surpreender que, em relação ao impacto das stablecoins nos pagamentos tradicionais, haja uma sensação de "as tropas regulares menosprezando os caminhos alternativos".
Como se diz criptomoedas?
Jack Zhang tem uma atitude negativa clara em relação às stablecoins, e suas palavras são um tanto impiedosas. Tal declaração gerou descontentamento entre muitos, e a comunidade cripto começou a responder.
Huma Finance Co-Fundador Richard Liu: Você não percebe o problema fundamental do sistema de pagamento.
Não se enganem achando que vocês (Air Cloud Exchange) já reduziram os custos de câmbio ao máximo. Seus clientes ainda estão pagando por taxas e altos limites, e o problema fundamental é que vocês ainda dependem de um sistema bancário antigo e predatório.
Danny @agintender: Por que não comer mingau de carne?
A razão pela qual você acha que o custo de conversão das stablecoins é mais alto do que o das moedas fiduciárias tradicionais é apenas porque você vê apenas regiões onde as transferências são convenientes e sem restrições. Para pessoas em países com estritas restrições cambiais, as stablecoins são frequentemente a única opção viável.
Acho que os grupos de clientes que atendemos são completamente diferentes - os seus clientes não sentem essa dor, podem até detestar a nossa abordagem; enquanto os meus clientes não podem arcar com esse "luxo", não têm escolha e só podem depender de stablecoins.
heliuslabs CEO mert: você também é bem ruim
Sua plataforma também tem um fluxo terrível de dinheiro, então eu prefiro criptomoedas.
Mask Network CEO @suji_yan：he he......
Vocês conseguem transferir 10 milhões de dólares em dez segundos? :）
Editor-chefe do Wublockchain Colin Wu: As stablecoins são mais convenientes, e as barreiras dos beneficiários serão eventualmente removidas.
O utilizador do Twitter Earning Artist: Jack fala sobre isso a partir da sua própria perspectiva, que é a sua maior barreira de proteção "conformidade".
Utilizador do Twitter Cripto Veda @thecryptoskanda: O rabo decide a cabeça.
Simon Taylor: O apelo das stablecoins está na velocidade e na transparência; Jack só falar sobre taxas é muito limitado.
A Cloud Exchange é realmente mais barata e eficiente?
Jack Zhang começa por provar, através de uma comparação de custos, que as stablecoins não têm vantagens. No entanto, os cenários que ele menciona estão limitados a "pagamentos transfronteiriços B2B nos países do G10". Em áreas mais amplas de segmentação de pagamentos em todo o mundo, o Air Cloud Remittance não consegue abranger tudo. Para os usuários individuais ou para um público maior em regiões menos desenvolvidas, não é possível usufruir dos supostos serviços rápidos e baratos do Air Cloud Remittance.
O utilizador do Twitter @rachzoooo mencionou: O modelo de operação do fundo da AirCloud é semelhante ao do Wise, estabelecendo entidades e contas locais em várias localidades, utilizando trilhos de pagamento locais para processar transações, permitindo que os fundos não precisem realmente "transcender fronteiras". Isto permite que a AirCloud ofereça serviços de transferência mais rápidos e económicos do que o caro e lento SWIFT.
Num relatório da a16z intitulado "Como as stablecoins vão dominar os pagamentos, e o que acontece a seguir", é apontado que as stablecoins são de fato mais eficientes do que caminhos locais como o ACH, ao mesmo tempo que oferecem liquidação global quase instantânea, disponibilidade 24/7 e custos extremamente baixos.
Resumo
As stablecoins têm realmente utilidade? A partir de diferentes perspetivas, as opiniões podem ser radicalmente diferentes.
Em regiões desenvolvidas, os sistemas de pagamento já estão suficientemente amadurecidos, portanto, não há muito espaço para a atuação das stablecoins. No entanto, os principais usuários dos serviços de stablecoins atualmente não são países desenvolvidos e tradicionais; a demanda por stablecoins está crescendo continuamente entre os usuários na América Latina e na África.
Aproveitar o sistema de pagamento tradicional e viver à grande, permanecendo na sua zona de conforto e discutindo de forma pomposa, sem querer encarar a verdadeira demanda por stablecoins nos mercados emergentes. O comportamento de Jack Zhang, um beneficiário que ataca de dentro de um sistema financeiro de pagamento maduro, também é avaliado por muitos como uma atitude de "a posição decide a mentalidade".
Ao olhar de fora, este debate também é um reflexo do confronto entre finanças tradicionais e criptomoedas: Jack apoia o tradicional, enquanto o mundo cripto aposta no futuro, e a partir de diferentes posições, parece não haver um absoluto certo ou errado. A lei GENIUS confere status de M1 aos stablecoins, e o fomo contínuo após a listagem da Circle já mostrou que o mercado tem confiança suficiente nos stablecoins. Com a expansão contínua dos stablecoins, mais fricções e fusões entre pagamentos cripto e tradicionais ainda estão por vir.