O Hyperliquid recente tornou-se uma presença que não pode ser ignorada.
Escrito por: David C, Analista do Bankless
Compilação: Golden Finance xiaozou
Recentemente, a Hyperliquid tornou-se uma presença que não pode ser ignorada.
O HYPE se recuperou quase 4x de sua mínima histórica para se tornar o ativo de melhor desempenho entre as 100 principais moedas no mês passado – um aumento de mais de 110%. Os dados ecológicos são ainda mais impressionantes: a Hyperliquid agora representa 70% do volume de negociação de contratos perpétuos DeFi, com um valor total de transação de US$ 1,5 trilhão, e o TVL ecológico subiu para US$ 1,4 bilhão – um aumento de mais de 100% apenas neste mês.
Em meio a esse crescimento explosivo, a Hyperliquid parece estar em uma turnê global – deslizes no Twitter, promoções na televisão nacional, recursos da Bloomberg e está no centro das discussões políticas. Em outras palavras, o ímpeto da Hyperliquid acelerou significativamente desde que reportamos em janeiro deste ano (algumas semanas antes do HyperEVM entrar em operação).
Para entender os fatores de sucesso, é necessário compreender o design arquitetônico da Hyperliquid:
HyperCore é a camada de intercâmbio, como o DEX nativo de contratos perpétuos que estabelece a reputação da Hyperliquid, responsável por processar todas as transações, liquidez e funções de livro de ordens.
HyperEVM é uma camada de contratos inteligentes EVM genéricos lançada em fevereiro deste ano, que permite aos desenvolvedores construir aplicações DeFi que interagem profundamente com a liquidez do HyperCore.
Pode-se considerar o HyperCore como um motor, enquanto o HyperEVM é a aplicação que utiliza a energia desse motor - ambos formam conjuntamente a blockchain Hyperliquid.
Após esclarecer a estrutura, vamos explorar a narrativa de crescimento da Hyperliquid.
1、Crescimento explosivo do HyperEVM
Sem dúvida, as mudanças no HyperEVM desde janeiro têm sido as maiores.
Embora o desenvolvimento inicial tenha sido lento, nas últimas semanas o crescimento do HyperEVM tem sido explosivo - o volume diário de transações na cadeia tem atingido novos máximos (recentemente ultrapassou 300 mil transações), mais de 250 milhões de dólares em HYPE foram transferidos para a camada EVM, e mais de 50 projetos DeFi estão ativamente em construção aqui. Tudo isso foi alcançado sem subsídios ecológicos ou programas de incentivo, o que leva a perguntar: por que mais uma cadeia EVM genérica consegue atrair tanto interesse?
2、Explosão do Ecossistema de Aplicações
A resposta parece estar na sua dependência da camada de troca. HyperEVM oferece aos desenvolvedores duas maneiras únicas de implantar aplicações:
Implantação padrão: Totalmente compatível com outras cadeias EVM. Os aplicativos DeFi existentes podem ser copiados e colados diretamente.
Implementação nativa: contratos inteligentes podem ler em tempo real (em breve suportarão escrita) dados da camada da exchange — incluindo saldo do usuário, situação das posições e preços em tempo real. Imagine que aplicações DeFi possam se conectar diretamente ao livro de ordens das exchanges mainstream, esta é a funcionalidade que esse modelo proporciona.
Durante o desenvolvimento ecológico, prestei especial atenção a um protocolo que utiliza essa vantagem de conexão - Felix. Este protocolo de empréstimos DeFi contém dois mercados principais:
Mercado CDP: Os usuários podem cunhar a stablecoin descentralizada feUSD depositando ativos colaterais como HYPE. Recentemente, foi lançado o mercado Vanilla - um pool de empréstimos ponto a ponto construído sobre Morpho. Ao contrário da cunhagem de feUSD, os usuários podem emprestar ou pegar emprestado tokens diretamente (incluindo o HUSD que será lançado em breve, uma stablecoin desenvolvida em parceria entre Felix e a fundação m0).
O CDP e o mercado Vanilla oferecem aos usuários opções de empréstimo flexíveis - seja pela estabilidade dos ativos lastreados em moeda fiduciária ou pelo efeito de alavancagem dos ativos descentralizados - enquanto retribuem valor à camada EVM e à camada da exchange da Hyperliquid.
Embora o ecossistema DeFi da HyperEVM vá muito além de Felix, incluindo protocolos como Hyperlend, HypurrFi e Morpho operando através do Morphobeat, gostaria de enfatizar especialmente mais três projetos:
HyperUnit (abreviado como Unit): Unit fornece um protocolo de tokenização não custodiada, permitindo o acesso e armazenamento de ativos em diferentes cadeias na Hyperliquid L1. Os ativos empacotados por meio deste protocolo podem circular tanto na exchange HyperCore (para negociação à vista) quanto no HyperEVM (para aplicações DeFi), onde o uBTC atua como um ativo de colateral importante em vários mercados, como Felix.
PvP.Trade: Projetado no estilo do Runescape, o PvP.Trade é um bot de negociação do Telegram que transforma a negociação em um jogo multiplayer. Lançado no início de 2024, os usuários podem se juntar a uma equipe e negociar spot ou futuros com ordens simples, como "/long" ou "/short", que podem competir entre si, copiar colegas de equipe e competir por posições na tabela de classificação. A camada subjacente é conectada à profunda liquidez do Hyperliquid por meio de Builder Codes, para que os desenvolvedores possam se conectar ao HyperCore sem ter que criá-lo do zero.
Liminal: O Liminal é um protocolo de rendimento DeFi que executa uma estratégia automatizada neutra em delta e opera os mercados de contratos à vista e perpétuos. Depois que o usuário deposita USDC, o sistema lida automaticamente com a configuração da estratégia, gerenciamento de posição e reequilíbrio. O atual retorno anualizado de 16% vem da cobrança de taxas de financiamento para traders alavancados – não de incentivos simbólicos ou mecanismos de inflação. Atualmente, é necessário um código de convite para participar.
3、A continuidade da liderança do HyperCore
Embora o HyperEVM tenha ocupado as manchetes, o impulso de desenvolvimento do HyperCore não diminuiu nem um pouco.
Como mencionado anteriormente, os indicadores da camada dessa troca continuam a quebrar recordes históricos. Os dados mais recentes mostram: contratos em aberto totalizando 10 milhões de dólares, receita de taxas de 5,6 milhões de dólares em 24 horas, e um saldo de 3,5 bilhões de dólares em USDC.
Nos últimos seis meses, a Hyperliquid competiu ferozmente em termos de volume de negociação de contratos perpétuos com as principais exchanges centralizadas - isso é um milagre para uma plataforma nativa de criptomoedas sem financiamento externo. A velocidade de lançamento de novos produtos também costuma superar a dos concorrentes, e o mercado de alavancagem de tokens populares geralmente é lançado muito antes das exchanges tradicionais.
Todas essas atividades impulsionam o aumento do preço do HYPE através do recompra diária de taxas de transação. Desde dezembro do ano passado, o HyperCore gerou um total de 240 milhões de dólares em taxas de transação, com uma média mensal de 40 milhões de dólares. Através da recompra diária, mais de 23 milhões de HYPE foram destruídos, dos quais cerca de 250 mil foram diretamente da queima das taxas de transação. Com base na média das taxas de transação dos últimos sete dias, o fundo auxiliar pode teoricamente comprar toda a oferta circulante em 7 anos.
4, A popularidade continua a subir
Com o avanço contínuo do ecossistema, a coesão da comunidade Hyperliquid está a aumentar.
Os usuários da plataforma X estão assinando tweets com "Hyperliquid" e exibindo avatares NFT da Hypio. Para substituir os incentivos tradicionais, surgiram organizações de base como HypurrCollective e HyperActive Capital, além de comunidades localizadas, que se tornaram uma entrada amigável para novos usuários no ecossistema.
Esses preparativos criaram as condições para a próxima atualização HIP-3 - essa atualização permitirá que qualquer pessoa faça staking de HYPE e crie um mercado perpétuo sem permissão (ou seja, ações tokenizadas), expandindo significativamente as funcionalidades da plataforma, impulsionando o processo de descentralização total e aproximando a Hyperliquid da visão de "acolher todas as atividades financeiras".
De um modo geral, o sucesso da Hyperliquid deve aquecer o coração daqueles que estão cansados dos incentivos a tokens sem fim e do apoio de capital de risco inflacionado. Embora no início houvesse muitas pessoas atraídas pela mineração de HYPE, o uso contínuo após o airdrop e os novos máximos históricos comprovam que, no final, o que realmente prevalece é a atratividade extraordinária do próprio produto.
Este modelo de crescimento impulsionado por utilidade real (e não por subsídios) - uso frequente, criação de receitas reais (os dados atuais são extremamente impressionantes) e verdadeira coesão comunitária - está começando a dar resultados. Com a atualização do HIP-3 se aproximando, comunidades de alta coesão estão ativamente escrevendo um novo capítulo, e todos os dados indicam que isso é apenas o começo.
O conteúdo é apenas para referência, não uma solicitação ou oferta. Nenhum aconselhamento fiscal, de investimento ou jurídico é fornecido. Consulte a isenção de responsabilidade para obter mais informações sobre riscos.
HYPE preço atinge novos máximos, visão panorâmica do ecossistema Hyperliquid
Escrito por: David C, Analista do Bankless
Compilação: Golden Finance xiaozou
Recentemente, a Hyperliquid tornou-se uma presença que não pode ser ignorada.
O HYPE se recuperou quase 4x de sua mínima histórica para se tornar o ativo de melhor desempenho entre as 100 principais moedas no mês passado – um aumento de mais de 110%. Os dados ecológicos são ainda mais impressionantes: a Hyperliquid agora representa 70% do volume de negociação de contratos perpétuos DeFi, com um valor total de transação de US$ 1,5 trilhão, e o TVL ecológico subiu para US$ 1,4 bilhão – um aumento de mais de 100% apenas neste mês.
Em meio a esse crescimento explosivo, a Hyperliquid parece estar em uma turnê global – deslizes no Twitter, promoções na televisão nacional, recursos da Bloomberg e está no centro das discussões políticas. Em outras palavras, o ímpeto da Hyperliquid acelerou significativamente desde que reportamos em janeiro deste ano (algumas semanas antes do HyperEVM entrar em operação).
Para entender os fatores de sucesso, é necessário compreender o design arquitetônico da Hyperliquid:
HyperCore é a camada de intercâmbio, como o DEX nativo de contratos perpétuos que estabelece a reputação da Hyperliquid, responsável por processar todas as transações, liquidez e funções de livro de ordens.
HyperEVM é uma camada de contratos inteligentes EVM genéricos lançada em fevereiro deste ano, que permite aos desenvolvedores construir aplicações DeFi que interagem profundamente com a liquidez do HyperCore.
Pode-se considerar o HyperCore como um motor, enquanto o HyperEVM é a aplicação que utiliza a energia desse motor - ambos formam conjuntamente a blockchain Hyperliquid.
Após esclarecer a estrutura, vamos explorar a narrativa de crescimento da Hyperliquid.
1、Crescimento explosivo do HyperEVM
Sem dúvida, as mudanças no HyperEVM desde janeiro têm sido as maiores.
Embora o desenvolvimento inicial tenha sido lento, nas últimas semanas o crescimento do HyperEVM tem sido explosivo - o volume diário de transações na cadeia tem atingido novos máximos (recentemente ultrapassou 300 mil transações), mais de 250 milhões de dólares em HYPE foram transferidos para a camada EVM, e mais de 50 projetos DeFi estão ativamente em construção aqui. Tudo isso foi alcançado sem subsídios ecológicos ou programas de incentivo, o que leva a perguntar: por que mais uma cadeia EVM genérica consegue atrair tanto interesse?
2、Explosão do Ecossistema de Aplicações
A resposta parece estar na sua dependência da camada de troca. HyperEVM oferece aos desenvolvedores duas maneiras únicas de implantar aplicações:
O CDP e o mercado Vanilla oferecem aos usuários opções de empréstimo flexíveis - seja pela estabilidade dos ativos lastreados em moeda fiduciária ou pelo efeito de alavancagem dos ativos descentralizados - enquanto retribuem valor à camada EVM e à camada da exchange da Hyperliquid.
Embora o ecossistema DeFi da HyperEVM vá muito além de Felix, incluindo protocolos como Hyperlend, HypurrFi e Morpho operando através do Morphobeat, gostaria de enfatizar especialmente mais três projetos:
HyperUnit (abreviado como Unit): Unit fornece um protocolo de tokenização não custodiada, permitindo o acesso e armazenamento de ativos em diferentes cadeias na Hyperliquid L1. Os ativos empacotados por meio deste protocolo podem circular tanto na exchange HyperCore (para negociação à vista) quanto no HyperEVM (para aplicações DeFi), onde o uBTC atua como um ativo de colateral importante em vários mercados, como Felix.
PvP.Trade: Projetado no estilo do Runescape, o PvP.Trade é um bot de negociação do Telegram que transforma a negociação em um jogo multiplayer. Lançado no início de 2024, os usuários podem se juntar a uma equipe e negociar spot ou futuros com ordens simples, como "/long" ou "/short", que podem competir entre si, copiar colegas de equipe e competir por posições na tabela de classificação. A camada subjacente é conectada à profunda liquidez do Hyperliquid por meio de Builder Codes, para que os desenvolvedores possam se conectar ao HyperCore sem ter que criá-lo do zero.
Liminal: O Liminal é um protocolo de rendimento DeFi que executa uma estratégia automatizada neutra em delta e opera os mercados de contratos à vista e perpétuos. Depois que o usuário deposita USDC, o sistema lida automaticamente com a configuração da estratégia, gerenciamento de posição e reequilíbrio. O atual retorno anualizado de 16% vem da cobrança de taxas de financiamento para traders alavancados – não de incentivos simbólicos ou mecanismos de inflação. Atualmente, é necessário um código de convite para participar.
3、A continuidade da liderança do HyperCore
Embora o HyperEVM tenha ocupado as manchetes, o impulso de desenvolvimento do HyperCore não diminuiu nem um pouco.
Como mencionado anteriormente, os indicadores da camada dessa troca continuam a quebrar recordes históricos. Os dados mais recentes mostram: contratos em aberto totalizando 10 milhões de dólares, receita de taxas de 5,6 milhões de dólares em 24 horas, e um saldo de 3,5 bilhões de dólares em USDC.
Nos últimos seis meses, a Hyperliquid competiu ferozmente em termos de volume de negociação de contratos perpétuos com as principais exchanges centralizadas - isso é um milagre para uma plataforma nativa de criptomoedas sem financiamento externo. A velocidade de lançamento de novos produtos também costuma superar a dos concorrentes, e o mercado de alavancagem de tokens populares geralmente é lançado muito antes das exchanges tradicionais.
Todas essas atividades impulsionam o aumento do preço do HYPE através do recompra diária de taxas de transação. Desde dezembro do ano passado, o HyperCore gerou um total de 240 milhões de dólares em taxas de transação, com uma média mensal de 40 milhões de dólares. Através da recompra diária, mais de 23 milhões de HYPE foram destruídos, dos quais cerca de 250 mil foram diretamente da queima das taxas de transação. Com base na média das taxas de transação dos últimos sete dias, o fundo auxiliar pode teoricamente comprar toda a oferta circulante em 7 anos.
4, A popularidade continua a subir
Com o avanço contínuo do ecossistema, a coesão da comunidade Hyperliquid está a aumentar.
Os usuários da plataforma X estão assinando tweets com "Hyperliquid" e exibindo avatares NFT da Hypio. Para substituir os incentivos tradicionais, surgiram organizações de base como HypurrCollective e HyperActive Capital, além de comunidades localizadas, que se tornaram uma entrada amigável para novos usuários no ecossistema.
Esses preparativos criaram as condições para a próxima atualização HIP-3 - essa atualização permitirá que qualquer pessoa faça staking de HYPE e crie um mercado perpétuo sem permissão (ou seja, ações tokenizadas), expandindo significativamente as funcionalidades da plataforma, impulsionando o processo de descentralização total e aproximando a Hyperliquid da visão de "acolher todas as atividades financeiras".
De um modo geral, o sucesso da Hyperliquid deve aquecer o coração daqueles que estão cansados dos incentivos a tokens sem fim e do apoio de capital de risco inflacionado. Embora no início houvesse muitas pessoas atraídas pela mineração de HYPE, o uso contínuo após o airdrop e os novos máximos históricos comprovam que, no final, o que realmente prevalece é a atratividade extraordinária do próprio produto.
Este modelo de crescimento impulsionado por utilidade real (e não por subsídios) - uso frequente, criação de receitas reais (os dados atuais são extremamente impressionantes) e verdadeira coesão comunitária - está começando a dar resultados. Com a atualização do HIP-3 se aproximando, comunidades de alta coesão estão ativamente escrevendo um novo capítulo, e todos os dados indicam que isso é apenas o começo.