Estratégia ( anteriormente MicroStrategy ) está numa montanha-russa, subindo 119% no último ano. Principalmente vista como a ação proxy do Bitcoin, agora ostenta uma impressionante capitalização de mercado de $101 bilhões. No entanto, a sua aposta recente no Bitcoin pode ter aberto uma fissura sob a superfície.
A pesquisa 10X alerta que os dias de volume elevado da Estratégia podem estar contados. Os traders de retalho que estavam a seguir a alta podem em breve mudar-se para nomes ainda mais arriscados e voláteis como Metaplanet. Isto acontece quando o BTC atingiu um novo recorde histórico (ATH) de mais de $111,900 no dia 22 de maio antes de recuar para a zona dos $107k.
Os riscos da estratégia de uma forte correção
Os traders de opções dizem que os dias de 200–300% de volatilidade implícita acabaram. As opções at-the-money da estratégia agora estão em 76%, o que ainda é alto, enquanto a volatilidade realizada está a colapsar. Para MSTR, a diminuição do volume também significa menos oportunidade para obter volatilidade barata e vendê-la a um prémio.
O relatório destacou que o mercado poderia entrar numa fase em que a Strategy poderia adquirir significativamente menos Bitcoin do que conseguiu nos últimos seis meses. A 10x Research afirmou que "consideraria fazer short a MicroStrategy a $400, definindo um stop loss a $430, e arriscando $30 para potencialmente ganhar $100 se a ação recuar para $300."
Acrescentou que o momento está a esmorecer à medida que divergências baixistas estão a piscar, e todos os três principais indicadores de reversão mudaram para negativo. A média móvel de 21 dias está a 390$, e abaixo desse nível, as posições longas começam a parecer instáveis. Uma correção pode ocorrer simplesmente devido a uma compressão no valor líquido dos ativos ou, de forma mais ampla, se o Bitcoin começar a consolidar. É inevitável a menos que a Estratégia continue a impulsioná-lo para cima.
Se a MicroStrategy não conseguir sustentar o nível de $400, a porta para os $300 está bem aberta. E à medida que a volatilidade do BTC diminui, a busca por alta pode se mover para outro lugar, acrescentou.
A aposta em Bitcoin da MSTR cresce
Em maio de 2025, a Strategy detinha 568.840 (approx de Bitcoin no valor de US$ 60 billion), depois de adicionar 80.715 BTC apenas no 1º trimestre. Sugere-se que o ritmo de acumulação de Bitcoin pode desacelerar, já que os últimos seis meses viram compras de BTC sem precedentes. Manter esse ímpeto será difícil sem mais capital ou grandes aumentos de preço do Bitcoin.
O preço das ações da Strategy caiu 7,5% na última sessão de negociação, fixando-se em $369,51. Os dados de negociação após o horário mostram que pode cair mais 3% para tocar a zona dos $366. No entanto, ainda está em alta de 23% desde o início do ano (YTD).
Bitcoin teve uma semana cheia de flutuações. Na segunda-feira, o BTC estava a negociar em torno de $103K e passou a alcançar $106K em poucas horas, vendo uma queda direta para a área de $102K. A criptomoeda original depois pairou acima dos $111K, tentando ultrapassar os $112K, mas falhou. O Bitcoin está a negociar a uma média de $107,380 no momento da publicação, com um volume de transações de $45 bilhões.
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A Estratégia (MSTR) está a enfrentar uma Gota de 25%?
Estratégia ( anteriormente MicroStrategy ) está numa montanha-russa, subindo 119% no último ano. Principalmente vista como a ação proxy do Bitcoin, agora ostenta uma impressionante capitalização de mercado de $101 bilhões. No entanto, a sua aposta recente no Bitcoin pode ter aberto uma fissura sob a superfície.
A pesquisa 10X alerta que os dias de volume elevado da Estratégia podem estar contados. Os traders de retalho que estavam a seguir a alta podem em breve mudar-se para nomes ainda mais arriscados e voláteis como Metaplanet. Isto acontece quando o BTC atingiu um novo recorde histórico (ATH) de mais de $111,900 no dia 22 de maio antes de recuar para a zona dos $107k.
Os riscos da estratégia de uma forte correção
Os traders de opções dizem que os dias de 200–300% de volatilidade implícita acabaram. As opções at-the-money da estratégia agora estão em 76%, o que ainda é alto, enquanto a volatilidade realizada está a colapsar. Para MSTR, a diminuição do volume também significa menos oportunidade para obter volatilidade barata e vendê-la a um prémio.
O relatório destacou que o mercado poderia entrar numa fase em que a Strategy poderia adquirir significativamente menos Bitcoin do que conseguiu nos últimos seis meses. A 10x Research afirmou que "consideraria fazer short a MicroStrategy a $400, definindo um stop loss a $430, e arriscando $30 para potencialmente ganhar $100 se a ação recuar para $300."
Acrescentou que o momento está a esmorecer à medida que divergências baixistas estão a piscar, e todos os três principais indicadores de reversão mudaram para negativo. A média móvel de 21 dias está a 390$, e abaixo desse nível, as posições longas começam a parecer instáveis. Uma correção pode ocorrer simplesmente devido a uma compressão no valor líquido dos ativos ou, de forma mais ampla, se o Bitcoin começar a consolidar. É inevitável a menos que a Estratégia continue a impulsioná-lo para cima.
Se a MicroStrategy não conseguir sustentar o nível de $400, a porta para os $300 está bem aberta. E à medida que a volatilidade do BTC diminui, a busca por alta pode se mover para outro lugar, acrescentou.
A aposta em Bitcoin da MSTR cresce
Em maio de 2025, a Strategy detinha 568.840 (approx de Bitcoin no valor de US$ 60 billion), depois de adicionar 80.715 BTC apenas no 1º trimestre. Sugere-se que o ritmo de acumulação de Bitcoin pode desacelerar, já que os últimos seis meses viram compras de BTC sem precedentes. Manter esse ímpeto será difícil sem mais capital ou grandes aumentos de preço do Bitcoin.
O preço das ações da Strategy caiu 7,5% na última sessão de negociação, fixando-se em $369,51. Os dados de negociação após o horário mostram que pode cair mais 3% para tocar a zona dos $366. No entanto, ainda está em alta de 23% desde o início do ano (YTD).
Bitcoin teve uma semana cheia de flutuações. Na segunda-feira, o BTC estava a negociar em torno de $103K e passou a alcançar $106K em poucas horas, vendo uma queda direta para a área de $102K. A criptomoeda original depois pairou acima dos $111K, tentando ultrapassar os $112K, mas falhou. O Bitcoin está a negociar a uma média de $107,380 no momento da publicação, com um volume de transações de $45 bilhões.
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