Título original: "Como as moedas estáveis estão mudando o comércio global fora das sanções"
Fonte original: Relatórios de Pesquisa Tiger
Resumo dos pontos principais
· O uso de moeda estável pelo Rússia no comércio de petróleo indica que as moedas estáveis não são mais ferramentas marginais - tornaram-se uma verdadeira infraestrutura financeira em negócios transfronteiriços de alto risco.
· Embora a China e a Índia tenham restrições em relação às moedas digitais domésticas, elas se beneficiam do comércio de moedas estáveis com a Rússia, experimentando silenciosamente a eficiência das finanças descentralizadas a nível nacional.
· Os governos de diferentes países estão a responder de maneiras distintas, mas todos reconhecem que as moedas estáveis estão a remodelar a forma como o valor flui através das fronteiras.
1. A moeda estável como moeda estratégica em ascensão sob sanções
A importância global das moedas estáveis está a aumentar, não apenas como ferramentas de especulação, mas também como ferramentas financeiras práticas — primeiro para indivíduos, depois para instituições, e agora para países inteiros. O surgimento das moedas estáveis começou no ambiente nativo das criptomoedas, onde os comerciantes utilizam moedas estáveis como USDT e USDC para negociar, transferir capital de forma eficiente e obter liquidez em plataformas centralizadas e descentralizadas. Especialmente em mercados com infraestrutura bancária limitada ou com controle de capitais, as moedas estáveis aumentam a capacidade de acesso ao dólar.
Em seguida, a adoção de moeda estável se expandiu para casos de uso institucionais e B2B. As empresas começaram a usar moeda estável para pagamentos transfronteiriços, liquidação de fornecedores e pagamento de salários, especialmente em mercados emergentes onde os serviços bancários tradicionais são pouco confiáveis ou caros. Comparado às transferências eletrônicas via SWIFT ou bancos intermediários, as transações de moeda estável são liquidadas quase instantaneamente, sem intermediários, reduzindo significativamente os custos. Isso torna a moeda estável não apenas eficiente, mas cada vez mais indispensável para empresas que operam em áreas de instabilidade política ou econômica.
Agora, as moedas estáveis estão sendo testadas a nível nacional, com seu papel passando de conveniência para estratégia. Países que enfrentam sanções ou buscam alternativas ao sistema financeiro dominado pelos EUA, como a Rússia, têm recorrido ao uso de moedas estáveis. À medida que as moedas estáveis se transformam de ferramentas empresariais em instrumentos de comércio a nível nacional, seu papel evolui de conveniência operacional para uma necessidade política. Este relatório explorará, através de estudos de caso do mundo real, como as moedas estáveis estão sendo utilizadas para contornar restrições, reduzir custos e abrir novas rotas comerciais.
2. A aplicação prática das moedas estáveis: como o comércio global se adapta nos bastidores
Fonte: Statista
**A Rússia está incorporando cada vez mais stablecoins como USDT e grandes criptomoedas como Bitcoin e Ethereum em seu comércio de petróleo com a China. **De acordo com um relatório da Reuters de março de 2025, isso representa um esforço estratégico para contornar as sanções ocidentais. O modelo de negociação é relativamente simples. Os compradores chineses transferem moedas nacionais ( como o Yuan chinês ) para intermediários, que as convertem em stablecoins ou outros ativos digitais. Esses ativos são então transferidos para exportadores russos, que, por sua vez, convertem os fundos em rublos. Ao excluir intermediários financeiros ocidentais, o processo reduz o risco de sanções e fortalece a resiliência das transações.
Nos ativos digitais utilizados nessas transações, as moedas estáveis desempenham um papel especialmente crucial. Embora o Bitcoin e o Ethereum sejam ocasionalmente usados, a sua volatilidade de preços torna-os inadequados para grandes transações. Em contraste, as moedas estáveis como o USDT oferecem estabilidade de preços, alta liquidez e facilidade de transferência, características que apoiam o seu papel em crescente importância na liquidação transfronteiriça em ambientes restritos.
É importante notar que a China continua a impor restrições rigorosas ao uso de criptomoedas no país. No entanto, no contexto do comércio de energia com a Rússia, as autoridades parecem ter uma atitude tolerante em relação às transações com moeda estável. Embora não haja um endosse formal, essa tolerância seletiva reflete prioridades pragmáticas, especialmente a necessidade de manter a cadeia de suprimentos de commodities sob pressão geopolítica. Essa postura dupla – uma combinação de regulamentação cautelosa com participação prática – destaca uma tendência: mesmo sob regimes restritivos oficiais, os ativos digitais estão sendo adotados silenciosamente por sua utilidade operacional. Para a China, a liquidação baseada em moeda estável oferece uma forma de contornar o sistema bancário tradicional, reduzir a dependência do dólar e garantir a continuidade do comércio.
Fonte: Chainalysis
A Rússia não é um caso isolado. Outros países sob sanções, como Irão e Venezuela, também estão a recorrer a moedas estáveis para manter o comércio internacional. Estes exemplos mostram que a utilização de moedas estáveis como ferramentas para manter as funções comerciais em ambientes politicamente restritos está a aumentar. Mesmo que as sanções diminuam com o tempo, os pagamentos baseados em moedas estáveis podem continuar a ser utilizados. As suas vantagens operacionais - maior rapidez nas transações e custos mais baixos - são muito significativas. À medida que a estabilidade de preços se torna um fator cada vez mais crítico no comércio transfronteiriço, espera-se que mais países intensifiquem a discussão sobre a adoção de moedas estáveis.
3. Tendência Global das Moedas Estáveis: Atualizações Regulatórias e Mudanças Institucionais
A Rússia, especialmente, experimentou na prática a utilidade da moeda estável. Após os Estados Unidos congelarem as carteiras relacionadas à plataforma de negociação sancionada Garantex, oficiais do Ministério das Finanças da Rússia pediram o desenvolvimento de uma moeda estável apoiada pelo rublo — uma alternativa doméstica para reduzir a dependência de emissores estrangeiros e proteger futuras transações do controle externo.
Além da Rússia, outros países também estão acelerando a exploração da adoção de moeda estável. Embora o principal motivo da Rússia seja evitar sanções externas, muitos outros países veem a moeda estável como uma ferramenta para aumentar a soberania monetária ou responder de forma mais eficaz às mudanças geopolíticas. Sua atratividade também reside no potencial de transferências transfronteiriças mais rápidas e com custos mais baixos, destacando o papel da moeda estável como um motor de modernização da infraestrutura financeira.
· Tailândia: em março de 2025, a Comissão de Valores Mobiliários da Tailândia aprovou a negociação de USDT e USDC.
· Japão: Em março de 2025, a SBI VC Trade colaborou com a Circle para lançar a USDC, obtendo a aprovação regulatória da Agência de Serviços Financeiros do Japão (JFSA).
· Singapura: em agosto de 2023, foi estabelecida uma estrutura regulatória para a moeda estável única ( atrelada ao dólar de Singapura ou a moedas do G10 ), permitindo a emissão por bancos e não bancos.
· Hong Kong: A stablecoin bill will be announced in December 2024, requiring issuers to obtain a license from the Hong Kong Monetary Authority; a regulatory sandbox is underway.
· Estados Unidos: Não existe uma legislação abrangente. Em abril de 2025, a SEC afirmou que stablecoins totalmente lastreadas, como USDC e USDT, não são consideradas títulos. Em março de 2025, a Lei GENIUS, aprovada pelo Comitê Bancário do Senado, visa regulamentar as stablecoins de pagamento. USDC e USDT ainda são amplamente utilizados.
· Coreia do Sul: principais bancos nacionais estão se preparando para emitir em conjunto a primeira moeda estável em won.
Esses desenvolvimentos revelam duas tendências-chave. Primeiro, a regulamentação das moedas estáveis ultrapassou a discussão conceitual, e os governos estão ativamente moldando seus parâmetros legais e operacionais. Em segundo lugar, uma diferenciação geográfica está se formando. Países como o Japão e Cingapura estão promovendo a integração de moedas estáveis regulamentadas, enquanto países como a Tailândia estão adotando medidas mais rigorosas para proteger o controle da moeda doméstica.
Apesar dessa divergência, há um reconhecimento global generalizado de que as moedas estáveis estão se tornando uma parte permanente da infraestrutura financeira global. Alguns países a veem como um desafio às moedas soberanas, enquanto outros a consideram uma ferramenta de pagamento para o comércio global mais rápida e eficiente. Portanto, a importância das moedas estáveis nos âmbitos regulatório, institucional e comercial está aumentando.
4. Moeda estável não é uma solução temporária - elas são uma nova camada de infraestrutura financeira
A crescente utilização de moeda estável em transações transfronteiriças reflete uma transformação fundamental nas infraestruturas financeiras, e não apenas uma tentativa de evitar a regulamentação. Mesmo países que historicamente foram céticos em relação às criptomoedas, como a China e a Índia, começaram a utilizar moeda estável indiretamente no comércio estratégico de mercadorias, experimentando pessoalmente sua utilidade prática.
Este desenvolvimento vai além da evasão de sanções. As experiências iniciais a nível de retalho evoluíram para uma integração a nível institucional e até nacional, fazendo da moeda estável uma das poucas inovações em blockchain que demonstram um verdadeiro produto - uma adequação ao mercado. Assim, a moeda estável é cada vez mais vista como uma parte legítima do sistema financeiro moderno, e não como uma ferramenta para atividades ilegais.
As instituições que veem a moeda estável como um elemento estrutural da futura arquitetura financeira - e não como uma solução temporária - podem liderar a próxima onda de inovação financeira. Em contrapartida, aquelas instituições que atrasarem a sua participação podem enfrentar o risco de se adaptarem passivamente aos padrões estabelecidos por outros. Assim, os formuladores de políticas e os líderes financeiros devem compreender a essência da moeda estável e seu potencial a longo prazo, e elaborar estratégias alinhadas com a direção da evolução do sistema financeiro global.
Link original
：
Ver original
O conteúdo é apenas para referência, não uma solicitação ou oferta. Nenhum aconselhamento fiscal, de investimento ou jurídico é fornecido. Consulte a isenção de responsabilidade para obter mais informações sobre riscos.
Recompensa
curtir
1
Compartilhar
Comentário
0/400
GateUser-da766e10
· 11h atrás
O YouTuber MrBeast, de 27 anos, cujo nome verdadeiro é Jimmy Donaldson, tornou-se o único bilionário com menos de 30 anos que não herdou sua fortuna. Ele também é o oitavo bilionário mais jovem do mundo, com um patrimônio estimado em 1 bilhão de dólares (₹8,350 crore), de acordo com a Celebrity Net Worth.
Como as moedas estáveis podem mudar o comércio global fora das sanções
Resumo dos pontos principais
· O uso de moeda estável pelo Rússia no comércio de petróleo indica que as moedas estáveis não são mais ferramentas marginais - tornaram-se uma verdadeira infraestrutura financeira em negócios transfronteiriços de alto risco.
· Embora a China e a Índia tenham restrições em relação às moedas digitais domésticas, elas se beneficiam do comércio de moedas estáveis com a Rússia, experimentando silenciosamente a eficiência das finanças descentralizadas a nível nacional.
· Os governos de diferentes países estão a responder de maneiras distintas, mas todos reconhecem que as moedas estáveis estão a remodelar a forma como o valor flui através das fronteiras.
1. A moeda estável como moeda estratégica em ascensão sob sanções
A importância global das moedas estáveis está a aumentar, não apenas como ferramentas de especulação, mas também como ferramentas financeiras práticas — primeiro para indivíduos, depois para instituições, e agora para países inteiros. O surgimento das moedas estáveis começou no ambiente nativo das criptomoedas, onde os comerciantes utilizam moedas estáveis como USDT e USDC para negociar, transferir capital de forma eficiente e obter liquidez em plataformas centralizadas e descentralizadas. Especialmente em mercados com infraestrutura bancária limitada ou com controle de capitais, as moedas estáveis aumentam a capacidade de acesso ao dólar.
Em seguida, a adoção de moeda estável se expandiu para casos de uso institucionais e B2B. As empresas começaram a usar moeda estável para pagamentos transfronteiriços, liquidação de fornecedores e pagamento de salários, especialmente em mercados emergentes onde os serviços bancários tradicionais são pouco confiáveis ou caros. Comparado às transferências eletrônicas via SWIFT ou bancos intermediários, as transações de moeda estável são liquidadas quase instantaneamente, sem intermediários, reduzindo significativamente os custos. Isso torna a moeda estável não apenas eficiente, mas cada vez mais indispensável para empresas que operam em áreas de instabilidade política ou econômica.
Agora, as moedas estáveis estão sendo testadas a nível nacional, com seu papel passando de conveniência para estratégia. Países que enfrentam sanções ou buscam alternativas ao sistema financeiro dominado pelos EUA, como a Rússia, têm recorrido ao uso de moedas estáveis. À medida que as moedas estáveis se transformam de ferramentas empresariais em instrumentos de comércio a nível nacional, seu papel evolui de conveniência operacional para uma necessidade política. Este relatório explorará, através de estudos de caso do mundo real, como as moedas estáveis estão sendo utilizadas para contornar restrições, reduzir custos e abrir novas rotas comerciais.
2. A aplicação prática das moedas estáveis: como o comércio global se adapta nos bastidores
**A Rússia está incorporando cada vez mais stablecoins como USDT e grandes criptomoedas como Bitcoin e Ethereum em seu comércio de petróleo com a China. **De acordo com um relatório da Reuters de março de 2025, isso representa um esforço estratégico para contornar as sanções ocidentais. O modelo de negociação é relativamente simples. Os compradores chineses transferem moedas nacionais ( como o Yuan chinês ) para intermediários, que as convertem em stablecoins ou outros ativos digitais. Esses ativos são então transferidos para exportadores russos, que, por sua vez, convertem os fundos em rublos. Ao excluir intermediários financeiros ocidentais, o processo reduz o risco de sanções e fortalece a resiliência das transações.
Nos ativos digitais utilizados nessas transações, as moedas estáveis desempenham um papel especialmente crucial. Embora o Bitcoin e o Ethereum sejam ocasionalmente usados, a sua volatilidade de preços torna-os inadequados para grandes transações. Em contraste, as moedas estáveis como o USDT oferecem estabilidade de preços, alta liquidez e facilidade de transferência, características que apoiam o seu papel em crescente importância na liquidação transfronteiriça em ambientes restritos.
É importante notar que a China continua a impor restrições rigorosas ao uso de criptomoedas no país. No entanto, no contexto do comércio de energia com a Rússia, as autoridades parecem ter uma atitude tolerante em relação às transações com moeda estável. Embora não haja um endosse formal, essa tolerância seletiva reflete prioridades pragmáticas, especialmente a necessidade de manter a cadeia de suprimentos de commodities sob pressão geopolítica. Essa postura dupla – uma combinação de regulamentação cautelosa com participação prática – destaca uma tendência: mesmo sob regimes restritivos oficiais, os ativos digitais estão sendo adotados silenciosamente por sua utilidade operacional. Para a China, a liquidação baseada em moeda estável oferece uma forma de contornar o sistema bancário tradicional, reduzir a dependência do dólar e garantir a continuidade do comércio.
A Rússia não é um caso isolado. Outros países sob sanções, como Irão e Venezuela, também estão a recorrer a moedas estáveis para manter o comércio internacional. Estes exemplos mostram que a utilização de moedas estáveis como ferramentas para manter as funções comerciais em ambientes politicamente restritos está a aumentar. Mesmo que as sanções diminuam com o tempo, os pagamentos baseados em moedas estáveis podem continuar a ser utilizados. As suas vantagens operacionais - maior rapidez nas transações e custos mais baixos - são muito significativas. À medida que a estabilidade de preços se torna um fator cada vez mais crítico no comércio transfronteiriço, espera-se que mais países intensifiquem a discussão sobre a adoção de moedas estáveis.
3. Tendência Global das Moedas Estáveis: Atualizações Regulatórias e Mudanças Institucionais
A Rússia, especialmente, experimentou na prática a utilidade da moeda estável. Após os Estados Unidos congelarem as carteiras relacionadas à plataforma de negociação sancionada Garantex, oficiais do Ministério das Finanças da Rússia pediram o desenvolvimento de uma moeda estável apoiada pelo rublo — uma alternativa doméstica para reduzir a dependência de emissores estrangeiros e proteger futuras transações do controle externo.
Além da Rússia, outros países também estão acelerando a exploração da adoção de moeda estável. Embora o principal motivo da Rússia seja evitar sanções externas, muitos outros países veem a moeda estável como uma ferramenta para aumentar a soberania monetária ou responder de forma mais eficaz às mudanças geopolíticas. Sua atratividade também reside no potencial de transferências transfronteiriças mais rápidas e com custos mais baixos, destacando o papel da moeda estável como um motor de modernização da infraestrutura financeira.
· Tailândia: em março de 2025, a Comissão de Valores Mobiliários da Tailândia aprovou a negociação de USDT e USDC.
· Japão: Em março de 2025, a SBI VC Trade colaborou com a Circle para lançar a USDC, obtendo a aprovação regulatória da Agência de Serviços Financeiros do Japão (JFSA).
· Singapura: em agosto de 2023, foi estabelecida uma estrutura regulatória para a moeda estável única ( atrelada ao dólar de Singapura ou a moedas do G10 ), permitindo a emissão por bancos e não bancos.
· Hong Kong: A stablecoin bill will be announced in December 2024, requiring issuers to obtain a license from the Hong Kong Monetary Authority; a regulatory sandbox is underway.
· Estados Unidos: Não existe uma legislação abrangente. Em abril de 2025, a SEC afirmou que stablecoins totalmente lastreadas, como USDC e USDT, não são consideradas títulos. Em março de 2025, a Lei GENIUS, aprovada pelo Comitê Bancário do Senado, visa regulamentar as stablecoins de pagamento. USDC e USDT ainda são amplamente utilizados.
· Coreia do Sul: principais bancos nacionais estão se preparando para emitir em conjunto a primeira moeda estável em won.
Esses desenvolvimentos revelam duas tendências-chave. Primeiro, a regulamentação das moedas estáveis ultrapassou a discussão conceitual, e os governos estão ativamente moldando seus parâmetros legais e operacionais. Em segundo lugar, uma diferenciação geográfica está se formando. Países como o Japão e Cingapura estão promovendo a integração de moedas estáveis regulamentadas, enquanto países como a Tailândia estão adotando medidas mais rigorosas para proteger o controle da moeda doméstica.
Apesar dessa divergência, há um reconhecimento global generalizado de que as moedas estáveis estão se tornando uma parte permanente da infraestrutura financeira global. Alguns países a veem como um desafio às moedas soberanas, enquanto outros a consideram uma ferramenta de pagamento para o comércio global mais rápida e eficiente. Portanto, a importância das moedas estáveis nos âmbitos regulatório, institucional e comercial está aumentando.
4. Moeda estável não é uma solução temporária - elas são uma nova camada de infraestrutura financeira
A crescente utilização de moeda estável em transações transfronteiriças reflete uma transformação fundamental nas infraestruturas financeiras, e não apenas uma tentativa de evitar a regulamentação. Mesmo países que historicamente foram céticos em relação às criptomoedas, como a China e a Índia, começaram a utilizar moeda estável indiretamente no comércio estratégico de mercadorias, experimentando pessoalmente sua utilidade prática.
Este desenvolvimento vai além da evasão de sanções. As experiências iniciais a nível de retalho evoluíram para uma integração a nível institucional e até nacional, fazendo da moeda estável uma das poucas inovações em blockchain que demonstram um verdadeiro produto - uma adequação ao mercado. Assim, a moeda estável é cada vez mais vista como uma parte legítima do sistema financeiro moderno, e não como uma ferramenta para atividades ilegais.
As instituições que veem a moeda estável como um elemento estrutural da futura arquitetura financeira - e não como uma solução temporária - podem liderar a próxima onda de inovação financeira. Em contrapartida, aquelas instituições que atrasarem a sua participação podem enfrentar o risco de se adaptarem passivamente aos padrões estabelecidos por outros. Assim, os formuladores de políticas e os líderes financeiros devem compreender a essência da moeda estável e seu potencial a longo prazo, e elaborar estratégias alinhadas com a direção da evolução do sistema financeiro global.
Link original
：