Цінова динаміка біткоїна зазвичай аналізується за допомогою даних у ланцюжку, технічних індикаторів і макроекономічних тенденцій. Однак сильно недооціненим, але вкрай важливим фактором є глобальна ліквідність. Багато інвесторів, можливо, не повною мірою скористалися цим показником або навіть неправильно зрозуміли, як він впливає на циклічний тренд біткойна.
1. Вплив глобальної ліквідності на біткоіни
У зв'язку з гарячою дискусією про глобальну ліквідність на таких платформах, як Twitter (X) і поглибленою інтерпретацією аналітиками даних про ліквідність, розуміння взаємозв'язку між глобальною ліквідністю та ціною біткойна стало обов'язковим для трейдерів та довгострокових інвесторів. Однак нещодавні кроки відхилилися від традиційних очікувань, що свідчить про те, що ринку може знадобитися більш тонка аналітична перспектива.
Глобальна грошова маса М2 – це сума всіх ліквідних валют, включаючи готівку, депозити до запитання та квазімонетарні активи, які можна легко конвертувати.
Коли глобальний M2 розширюється, капітал зазвичай перетікає у високоприбуткові активи, включаючи біткойни, акції та товари, що призводить до зростання цін.
І навпаки, при укладанні контрактів на рівні М2 ліквідність ринку звужується, і ризикові активи мають тенденцію стикатися з низхідним тиском на оцінки.
У нинішніх ринкових умовах традиційне співвідношення між ліквідністю та цінами на активи може змінюватися, що висуває вищі вимоги до розуміння інвесторами.
!
Рисунок 1: Глобальна ліквідність зростає, але ціни на біткойни останнім часом впали
Історична тенденція: розбіжність ціни біткоїна з глобальним рухом М2
У минулому ціна біткойна зазвичай зростала в міру розширення глобальної грошової маси M2 і опинялася під тиском, коли ліквідність скорочувалася. Однак у цьому циклі ми спостерігаємо явне відхилення: незважаючи на триваюче зростання глобального М2, цінова дія біткоїна показала непостійність.
2. Зміна з року в рік: більш точний показник ліквідності
Замість того, щоб зосереджуватися виключно на абсолютній вартості глобального М2, більш глибоким підходом є аналіз його річних темпів змін (у річному обчисленні). Цей показник відображає швидкість, з якою ліквідність розширюється або скорочується, виявляючи більш чітку кореляцію між ціновими показниками біткойна та ліквідністю.
Коли ми порівнюємо повернення біткоїна в річному обчисленні з глобальною зміною M2 в річному обчисленні, ми можемо побачити значне зростання кореляції між ними.
Найсильніші фази бичачого ринку біткоїна, як правило, припадають на періоди швидкого розширення ліквідності.
Скороченням ліквідності зазвичай передує корекція ціни біткоіни або тривалий період коливань.
Цей висновок свідчить про те, що інвесторам необхідно звертати більше уваги на зміни темпів зростання глобальної ліквідності, а не лише на абсолютний рівень ліквідності.
!
Рисунок 2: Щорічні темпи зміни глобальної ліквідності дають більш чітку картину циклу ліквідності
Наприклад, під час фази консолідації біткоїна на початку 2025 року глобальний М2 неухильно зростав, але темпи його зростання вирівнялися. Тільки коли темпи експансії М2 значно прискоряться, біткоіни зможе пробити нові максимуми.
3. Ефект затримки ліквідності
Ще одне ключове спостереження полягає в тому, що вплив глобальної ліквідності на Bitcoin не є миттєвим. Дослідження показали, що ціна біткоїна зазвичай відстає від змін у глобальній ліквідності приблизно на 10 тижнів.
Якщо ви зрушите глобальний показник ліквідності вперед на 10 тижнів, кореляція між ціновою дією біткоіни і рухом його ціни значно зросте.
Після подальшої оптимізації було виявлено, що найбільш точний період затримки становив близько 56 до 60 днів, або близько 2 місяців.
Цей ефект затримки означає, що інвестори повинні враховувати затримку в часі при аналізі впливу ліквідності на Bitcoin, а не просто зосереджуватися на поточному рівні ліквідності.
!
Рисунок 3: Кореляція найсильніша, коли дані про ліквідність відстають на два місяці
4. Перспективи біткоіни
Більшу частину 2025 року глобальна ліквідність увійшла в бічну фазу після того, як сильне розширення наприкінці 2024 року підняло біткоїн до нових максимумів. І цей бічний період ліквідності збігся з консолідацією біткоїна та відкатом приблизно до $80 000.
Однак, якщо історична тенденція все ще спрацює, очікується, що нещодавнє відродження глобальної ліквідності принесе новий раунд ралі для біткойна приблизно наприкінці березня.
!
Малюнок 4: Ліквідність стрімко зростає, але може пройти ще кілька тижнів, перш ніж біткойн дійсно виграє
5. Висновок
Глобальна ліквідність є важливим макропоказником для прогнозування тренду біткоїну. Однак замість того, щоб покладатися на статичні дані M2, більш ефективним підходом є зосередження на швидкості руху M2 і розуміння впливу ціни біткойна, яка зазвичай відстає приблизно на два місяці.
Оскільки глобальне економічне середовище змінюється і центральні банки коригують свою грошово-кредитну політику, на ціну біткоїна все одно впливатимуть тенденції ліквідності. Наступні кілька тижнів будуть вирішальними – якщо глобальна ліквідність продовжить розширюватися прискореними темпами, біткоїн може зіткнутися з серйозним ралі.
Ця сторінка може містити контент третіх осіб, який надається виключно в інформаційних цілях (не в якості запевнень/гарантій) і не повинен розглядатися як схвалення його поглядів компанією Gate, а також як фінансова або професійна консультація. Див. Застереження для отримання детальної інформації.
Код прихованого злету та падіння: як глобальна ліквідність впливає на біткоїн?
Автор: Bitcoin Magazine Pro; Компіляція: Вернакулярний блокчейн
Цінова динаміка біткоїна зазвичай аналізується за допомогою даних у ланцюжку, технічних індикаторів і макроекономічних тенденцій. Однак сильно недооціненим, але вкрай важливим фактором є глобальна ліквідність. Багато інвесторів, можливо, не повною мірою скористалися цим показником або навіть неправильно зрозуміли, як він впливає на циклічний тренд біткойна.
1. Вплив глобальної ліквідності на біткоіни
У зв'язку з гарячою дискусією про глобальну ліквідність на таких платформах, як Twitter (X) і поглибленою інтерпретацією аналітиками даних про ліквідність, розуміння взаємозв'язку між глобальною ліквідністю та ціною біткойна стало обов'язковим для трейдерів та довгострокових інвесторів. Однак нещодавні кроки відхилилися від традиційних очікувань, що свідчить про те, що ринку може знадобитися більш тонка аналітична перспектива.
Глобальна грошова маса М2 – це сума всіх ліквідних валют, включаючи готівку, депозити до запитання та квазімонетарні активи, які можна легко конвертувати.
У нинішніх ринкових умовах традиційне співвідношення між ліквідністю та цінами на активи може змінюватися, що висуває вищі вимоги до розуміння інвесторами.
!
Рисунок 1: Глобальна ліквідність зростає, але ціни на біткойни останнім часом впали
Історична тенденція: розбіжність ціни біткоїна з глобальним рухом М2
У минулому ціна біткойна зазвичай зростала в міру розширення глобальної грошової маси M2 і опинялася під тиском, коли ліквідність скорочувалася. Однак у цьому циклі ми спостерігаємо явне відхилення: незважаючи на триваюче зростання глобального М2, цінова дія біткоїна показала непостійність.
2. Зміна з року в рік: більш точний показник ліквідності
Замість того, щоб зосереджуватися виключно на абсолютній вартості глобального М2, більш глибоким підходом є аналіз його річних темпів змін (у річному обчисленні). Цей показник відображає швидкість, з якою ліквідність розширюється або скорочується, виявляючи більш чітку кореляцію між ціновими показниками біткойна та ліквідністю.
Коли ми порівнюємо повернення біткоїна в річному обчисленні з глобальною зміною M2 в річному обчисленні, ми можемо побачити значне зростання кореляції між ними.
Цей висновок свідчить про те, що інвесторам необхідно звертати більше уваги на зміни темпів зростання глобальної ліквідності, а не лише на абсолютний рівень ліквідності.
!
Рисунок 2: Щорічні темпи зміни глобальної ліквідності дають більш чітку картину циклу ліквідності
Наприклад, під час фази консолідації біткоїна на початку 2025 року глобальний М2 неухильно зростав, але темпи його зростання вирівнялися. Тільки коли темпи експансії М2 значно прискоряться, біткоіни зможе пробити нові максимуми.
3. Ефект затримки ліквідності
Ще одне ключове спостереження полягає в тому, що вплив глобальної ліквідності на Bitcoin не є миттєвим. Дослідження показали, що ціна біткоїна зазвичай відстає від змін у глобальній ліквідності приблизно на 10 тижнів.
Цей ефект затримки означає, що інвестори повинні враховувати затримку в часі при аналізі впливу ліквідності на Bitcoin, а не просто зосереджуватися на поточному рівні ліквідності.
!
Рисунок 3: Кореляція найсильніша, коли дані про ліквідність відстають на два місяці
4. Перспективи біткоіни
Більшу частину 2025 року глобальна ліквідність увійшла в бічну фазу після того, як сильне розширення наприкінці 2024 року підняло біткоїн до нових максимумів. І цей бічний період ліквідності збігся з консолідацією біткоїна та відкатом приблизно до $80 000.
Однак, якщо історична тенденція все ще спрацює, очікується, що нещодавнє відродження глобальної ліквідності принесе новий раунд ралі для біткойна приблизно наприкінці березня.
!
Малюнок 4: Ліквідність стрімко зростає, але може пройти ще кілька тижнів, перш ніж біткойн дійсно виграє
5. Висновок
Глобальна ліквідність є важливим макропоказником для прогнозування тренду біткоїну. Однак замість того, щоб покладатися на статичні дані M2, більш ефективним підходом є зосередження на швидкості руху M2 і розуміння впливу ціни біткойна, яка зазвичай відстає приблизно на два місяці.
Оскільки глобальне економічне середовище змінюється і центральні банки коригують свою грошово-кредитну політику, на ціну біткоїна все одно впливатимуть тенденції ліквідності. Наступні кілька тижнів будуть вирішальними – якщо глобальна ліквідність продовжить розширюватися прискореними темпами, біткоїн може зіткнутися з серйозним ралі.