加密市場凌晨閃崩，比特幣最壞的情況將跌至 80000 美金？

撰文：Lawrence，火星財經

北京時間 2 月 19 日凌晨 3:15，比特幣價格突然閃崩至 93,300 美元，創下近兩週的新低。儘管隨後有所反彈，回升至 95,400 美元，但這一波動幅度驚人，給市場帶來了極大的衝擊。

14 小時的劇烈波動讓衍生品市場陷入血雨腥風。根據 Coinglass 的數據顯示，過去 24 小時內，全球有 142,439 名投資者爆倉，爆倉金額高達 3.44 億美元。市場的劇烈震盪引發了投資者的恐慌，同時也暴露了加密貨幣市場的脆弱性。

核心資產表現分化

加密指數顯示，本輪調整中市場呈現顯著分層現象：

比特幣：雖遭遇 3.2% 的周度跌幅，但仍舊在 120 日均線（約 93000 美元）之上。

以太坊：最低觸及 2,600 美元關鍵心理關口（較周高點回落 9.1%），當前回升至 2,660 美元，30 日波動率擴大至 47%

山寨幣潰敗：Solana（SOL）暴跌 20%，最低跌至 160 美元，當前報價 169 美元，已失去自 1 月 13 日以來的所有漲幅。狗狗幣（DOGE）下跌至 0.24，XRP 則在 2.47 美元附近艱難守住支撐。

LIBRA 事件影響市場情緒

宏觀經濟的不確定性持續影響著加密貨幣市場，LIBRA 模因幣的「騙局」事件更是加劇了這種低迷情緒。

QCP Capital 的加密期權交易部門在分析市場時指出：「由於 ETH 和其他山寨幣表現疲軟，比特幣的主導地位已升至 60%，為四年來的最高水平。最近阿根廷總統哈維爾·米萊捲入的 LIBRA 醜聞，也削弱了人們對山寨幣和模因幣的信心。」

此外，美聯儲自 1 月暫停鷹派利率政策以來，比特幣的上漲空間受限。美聯儲理事帕特里克·哈克最近依舊維持鷹派立場，表示將繼續穩定利率，直到通脹得到控制。這種看跌情緒令比特幣價格在過去兩週一直維持在 10 萬美元以下，但比特幣的市場主導地位（BTC.D）已經升至 60% 以上，進一步壓制了山寨幣的反彈。

分析師 Jamie Coutts 認為，在比特幣可能反彈之前，市場可能還會經歷一次上漲。

比特幣跨交易所流動脈搏轉為看跌

比特幣交易所間流動脈衝圖。資料來源：CryptoQuant

根據鏈上分析師 Maartunn 的分析，比特幣的交易所間流動脈衝（IFP）已轉為負值，表明潛在投資者的風險偏好有所下降。IFP 指標衡量的是現貨和衍生品市場之間的比特幣流動。歷史數據顯示，當市場上行且投資者情緒高漲時，更多比特幣會從現貨轉移到衍生品市場。而當市場走弱時，比特幣則會從期貨市場流出，流入現貨交易所，顯示出投資者對價格下行的預期。

2 月 16 日，IFP 指標首次自 2024 年第三季度以來轉為負值，表明市場情緒可能正在發生轉變。比特幣研究員 Axel Adler Jr 也指出，比特幣期貨的多頭倉位清算已達到兩年來的最高水平。這與 2022 年 1 月的情況類似，當時多頭倉位清算標誌著熊市的開始。

比特幣期貨多空清算主導圖。資料來源：X.com

儘管如此，Adler 表示，市場對壓力做出了反應，表明買家在調整期內仍然活躍，正在「逢低買入」，從而限制了比特幣下行的幅度。

不過，對於多頭來說，情況還沒有完全失控，正如阿德勒補充道，

「目前，市場對這種壓力做出了充分反應，這實際上表明在調整期間需求強勁。買家正在積極「逢低買入」，限制了比特幣下跌的深度。」

比特幣最壞的情況將跌至 80000 美元附近

自 2 月 3 日以來，比特幣一直在 95,000 美元至 99,000 美元區間整理，過去兩週內，95,000 美元支撐位已被測試五次。持續的支撐位測試可能削弱該區間的有效性，增加跌破支撐的風險。因此，比特幣在接下來的交易中可能首次收於 95,000 美元以下。

如果支撐位失守，價格可能會進一步下探至 91,130 美元和 88,909 美元之間的區間。如果市場進一步看跌，價格有可能回調至 81,699 美元至 85,160 美元之間，這是比特幣早期「特朗普大漲」反彈期間的價格區間。

CME 的每日缺口仍位於 77,000 美元至 80,000 美元之間，這可能是比特幣最壞的情形，意味著比特幣價格可能進一步下跌 15%。