【美國股市走勢】關注的沃倫·巴菲特相關股票2選：天狼星XM控股[SIRI]、花旗集團[C] | 摩托利富爾美國股票信息 | Monex證券的投資信息和理財媒體

摩根士丹利美國總部-2024年12月3日發佈的文章

由沃倫·巴菲特領導的伯克希爾·哈撒韋［BRK.B］在數十年間取得了牛逼的回報，並因此贏得了聲譽。作為結果，伯克希爾·哈撒韋的股價長線上也受到了複利效應的影響，遠遠超過了表現優異的S&P500指數。

1965年至2023年期間，伯克希爾·哈撒韋股價上漲了4,384,748％，換算為複利收益率為年化收益率19.8％。同期標準普爾500指數上漲了31,223％，包括分紅的年化收益率為10.2％。這就是為什麼眾多投資者密切關注巴菲特先生和伯克希爾·哈撒韋的動態。然而，散戶投資者也不能不自行審慎研究投資標的。接下來，將介紹兩隻巴菲特股票，值得12月關注。

SIRIUS XM HOLDINGS [SIRI]：出色的風險/回報特性

伯克希爾·哈撒韋一直在購買衛星電臺公司天狼星XM控股（以下稱為天狼星XM）的股票，併成為了天狼星XM的最大股東。天狼星XM在2024年經歷了許多變化。該公司最近從自由媒體分拆，並進行了10對1的股票合併。這些舉措旨在簡化企業結構，通過提高股價來吸引更多機構投資者的關注。

股票價格已經下跌了50%以上，面臨著鉅額債務和訂閱人數的減少。管理層還調低了2024年全年的營業額預期，理由是廣告收入疲軟，必須向投資者證明業務正在走上正軌。

然而，SiriusXM仍在繼續專注於訂閱業務的長線戰略。該公司投入了大筆資金，獲得了許多聽眾的獨家播客發佈和廣告權。公司期望通過這一舉措使訂閱者基礎多樣化，並吸引更多廣告主到自己的平臺上。到2024年第三季度，SiriusXM及其姐妹平臺Pandora共計增加了約14,000名訂閱者，達到了3740萬。播客廣告收入也增加了6%。

同公司將長線目標設定為，合同訂戶數量將在2023年增長25％至5000萬人，自由現金流將增長50％至18億美元。自由現金流的增加將使得償還債務、回購公司股份、增加股息等成為可能。

同公司有很多事情要做，但該公司的業務被認為與市場基本面無關，風險/回報前景良好。市盈率（PER）低於8倍，落後於整個股市的上升趨勢。分紅收益率接近4％，如果持有下去可能會得到回報。

此外，即使市場因某種原因進行調整，投資者對該公司的期望已經很低，股價進一步下跌的可能性較低。

花旗集團［C］：由於在該行業內被認為是低估值，因此可以預期其表現將超越市場

巴菲特從很早以前就喜歡銀行股。然而，近年來銀行業面臨嚴峻的形勢，多家知名銀行破產成為重大話題，而長達兩年的收益率曲線倒掛對該行業產生了嚴重影響。最近，美聯儲開始降息，收益率曲線開始正常化。由於銀行通常在短期借入並長期貸出，因此當收益率曲線陡峭時，該行業的表現通常較好。

伯克希爾·哈撒韋在疫情期間拋售了許多銀行股票，並在2024年之後大量拋售了之前大規模持有的美國銀行[BAC]股票。然而，它仍然保有約3％的花旗集團持股。該公司目前佔據了伯克希爾·哈撒韋超過3,000億美元的股票組合的1.3％。花旗集團自全球金融危機以來一直處於低迷狀態，最近也不得不應對不滿的股東、過於複雜的銀行業務和內部控制合規命令。

自2021年上任以來，CEO Jane Fraser 在面對激烈競爭時採取了許多措施，包括拋售海外零售業務，該業務消耗了大量資本，卻沒有足夠的規模來應對競爭。

在努力實現在墨西哥取得高收益的消費者業務“Banamex”的分離方面仍在繼續。這是一個複雜的過程，即使在完全拋出失敗後，花費的時間也比預期的長。花旗集團計劃很快將Banamex從其系統中剝離，並計劃在2025年或2026年通過首次公開募股（IPO）方式上市該業務的一部分，並有意花費更多時間拋出其餘部分。

這是一個漫長的過程，但如果成功，將導致大量的資本解放。花旗集團已經擁有大量多餘資本，但隨著銀行資本監管的確定，以及在特朗普下一任政府領導下銀行監管環境的放寬，可以長期降低資本倉位。該公司正在進行股票回購，這對股價是一個重大利好。花旗集團的市淨率（PBR）低於1倍。

同業他社的PBR接近2倍（甚至有超過2倍的情況），而花旗集團的PBR目前不到0.8倍。過去10年的平均值為0.83倍。如果業務變得更簡單，專注於盈利能力較高的業務，可能會縮小估值差距。

每股股價約為71美元，每股有形淨資產（TBV）約為90美元。 如果PBR達到1.25倍（仍然低於行業平均水平），股價將達到113美元。 此外，如果在PBR低於1倍的情況下進行公司回購，每股TBV將會更高。

目前，一些投資者可能認為花旗集團處於價值陷阱中。考慮到長期的表現不佳，這是可以理解的。然而，自21世紀以來，巴菲特先生曾經投資過幾乎所有華爾街的主要銀行。然而，根據向美國證券交易委員會提交的文件，伯克希爾·哈撒韋從2001年至2022年期間並未持有花旗集團。

巴菲特先生和他的團隊顯然認為這一次可能會有所不同。花旗集團的股息率超過3％，即使在等待公司變化的時候，也可以預期獲得分紅收入。

免責聲明和披露事項 本文僅為一般信息提供目的，不構成對投資者的投資指點。花旗集團是摩特利富國的廣告合作伙伴。美國銀行是摩特利富國的廣告合作伙伴。原文作者Bram Berkowitz持有美國銀行和花旗集團的股份。摩特利富國美國總部持有並推薦美國銀行的股份。摩特利富國制定了信息披露政策。