Дослідження Polymarket: протягом півроку привернуло 500 мільйонів користувачів, щомісячний об'єм зріс більше ніж у 60 разів, чи можна продовжувати потужний розвиток?
Чи продовжить Polymarket свою популярність після виборів у США?
Polymarket це наступний шифруванняКриптоактиви killer app?
Чи буде Токен Polymarket?
Цікава діаграма
Укорочено, Докладно
· Polymarket - це ринок прогнозів у блокчейні, який вирішує ключову інформаційну прогалину, надаючи кількісні коефіцієнти майбутніх подій, що раніше відсутні у новинах та громадських дискусіях.
· Платформа зростала значно протягом останніх шести місяців. З квітня по жовтень щомісячний обсяг збільшився з 40 мільйонів доларів до 2,5 мільярда доларів, обсяг відкритих контрактів зріс з 20 мільйонів доларів до 400 мільйонів доларів. Зараз кількість заблокованих коштів майже рівна провідним Децентралізаціябіржам, таким як SushiSwap AMM V3, і не поступається загальній вартості заблокованих активів (TVL) мережі TON.
· У жовтні відвідуваність сайту Polymarket досягла 35 млн разів, що вдвічі перевищує популярні сайти ставок, такі як FanDuel. Його прогнози щодо виборів у США часто цитуються великими мас-медіа, такими як The Wall Street Journal та Bloomberg. Цей раптовий зріст свідчить про те, що Polymarket вже перетворився з відомого проекту в галузі криптоактивів на платформу, спрямовану на широку аудиторію, що є важливим кроком у розвитку Web3 та досягненням мільника, якого завжди прагнула громадськість.
· Наш аналіз показує, що користувачі, які приєдналися до Polymarket, ймовірно, будуть продовжувати використовувати цю платформу після завершення поточного циклу виборів у США. 3/4 користувачів, що здійснюють угоди, не пов'язані з виборами, що свідчить про їх тривалий інтерес до різних тем.
· Polymarket ще не визначився з планом генерації Токен. Компанія досліджує можливість випуску Токен для підтвердження результатів реальних подій, але ще не оголосила офіційного рішення.
Вступ
Polymarket - це ринок прогнозів на основі блокчейну, створений 22-річним Шейном Копланом у 2020 році. Його швидкий запуск привернув увагу користувачів під час президентських виборів у США 2020 року. Незважаючи на турбулентну ситуацію на ринку криптовалют, Polymarket вижив і знову набув популярності під час президентських виборів у США 2024 року.
ринок прогнозів - це інноваційна торговельна платформа, учасники можуть створювати та укладати угоди, передбачаючи, чи станеться подія у майбутньому. Шляхом укладання угод на "так" чи "ні", ринок узагальнює колективну думку, а ціна угоди на "так" відображає ймовірність Консенсус відбуття події в будь-який конкретний момент часу. Ця реальновременна ціноутвореність надає цінну інформацію для розуміння очікувань та прогнозів громадськості.
Новини та соціальні платформи часто не звертають увагу на відстеження подій в режимі реального часу. Хоча вибори в США отримали велике зацікавлення, немає централізованого джерела інформації, яке б могло бути постійно інтегровано зі змінами ситуації щодня у кількісну оцінку очікувань. Унікальна система "представництва" виборів в США робить прогнозування складнішим, що призводить до того, що аналітичний сайт, такий як FiveThirtyEight, головним чином агрегує результати опитувань громадської думки, не надаючи точних шансів на перемогу потенційних кандидатів.
Прогнозований ринок Polymarket зіткнувся з цим прогалиною. Нова інформація, така як активність кандидатів та опитування громадської думки, миттєво відображається у майбутніх цінах подій. Ця кількісна та миттєва характеристика допомогла Polymarket швидко набути популярності та стати загальновживаною валютою для обговорення виборів у соціальних мережах.
Якщо в найближчому майбутньому Polymarket ймовірнісна тенденція стане основною діаграмою у головних новинах, це також не дивно. Незабаром телевізійні мережі, такі як CNN та BCH, приєднаються до CNBC та Bloomberg TV включать в репортажі про важливі події реальні графіки ймовірностей, щоб надати глядачам висновки та контекст, які базуються на даних, схожі на ті, що використовуються в новинах з фінансовою спрямованістю.
Напрямок до масовості
Народження
Polymarket був заснований Шейном Копланом у 2020 році, коли відбувалися вибори Президента США. Чи переможе Трамп на виборах Президента США 2020 року?" привернув увагу багатьох людей, обсяг угод за кілька місяців сягнув 10,8 мільйонів доларів США, і допоміг збільшити місячний обсяг угод Polymarket до 25,9 мільйонів доларів США.
Ця платформа також звернула на себе увагу відомих осіб, таких як Віталік Бутерін, які визнали потенціал цієї платформи у своєму пості з 2021 року. Незважаючи на те, що вона була дещо маловідомою тоді, топові торгові події Polymarket вже перевищили 1 мільйон доларів, що свідчить про великий потенціал.
Зняття регуляції
Polymarket працює на перетині галузей азартних і товарних ф'ючерсів та стикається з унікальними викликами в регулюванні. У жовтні 2021 року Комісія з торгівлі товарними ф'ючерсами (CFTC) почала розслідування цієї платформи. У січні 2022 року Polymarket уклав угоду з Комісією з торгівлі товарними ф'ючерсами і погодився заплатити штраф у розмірі 1,4 мільйона доларів США за надання бінарних Опціонів без дозволу на товарних ф'ючерсах.
Як частина зусиль з Відповідність, Polymarket потім реорганізувався як офшорна платформа, заборонивши резидентам США брати участь в їхньому ринку. Компанія також призначила колишнього члена Комісії з торгівлі товарними ф'ючерсами (CFTC) J. Christopher Giancarlo на посаду консультанта, щоб допомогти їм впоратися зі складними регуляторними питаннями та забезпечити майбутню відповідність.
Цей компроміс зменшив деяку невизначеність у роботі Polymarket і відновив ринкову активність на рівень початку 2021 року. Однак залишається важливе питання: коли Polymarket зможе проникнути на масовий ринок?
Джерело: Офіційний CFTC
Увійшовши в основний потік
Через рік після укладення угоди з CFTC, Polymarket запустив ринок «Переможець виборів в США 2024 року» в січні 2024 року, що швидко призвело до великої активності торгівлі. З плином часу значні політичні події, включаючи спробу вбивства Трампа та несподіваний відхід Байдена, спричинили сильний інтерес громадськості до прогнозування виборів. У останній місяць перед виборами, з появою результатів передчасного голосування, популярність Polymarket досягла історичного максимуму.
Протягом усього періоду виборів 2024 року місячний об'єм Polymarket стрімко зріс, з кількох мільйонів доларів зростання до 50 млн доларів у січні, стрибнув до майже 400 млн доларів у липні і легко перевищив 1 млрд доларів у жовтні. Загальна сума контрактів, які не було закрито, - заблоковані долари, конвертовані на канадські долари, та потенційні виплати після постачання всіх контрактів - збільшилася з 7 млн доларів на 1 січня 2024 року до приблизно 400 млн доларів на 1 листопада. Цей заблокований капітал перевищує загальну вартість TVL TON і робить Polymarket 18-м заблокованим капіталом у екосистемі блокчейну.
Інтерес до Polymarket виходить за межі торговельної спільноти: збільшення популярності пошуку та інтернет-трафіку на Google свідчить про широке підписання громадськістю. Видання, такі як Wall Street Journal, Bloomberg, CNN, а також публічні особи, такі як Дональд Трамп, часто цитують прогнози виборів Polymarket. У серпні Bloomberg інтегрував ставки на вибори Polymarket у свою платформу, що є важливим досягненням. Polymarket став не лише важливим проектом у Криптовалюта сфері, але також привернув широку громадськість - це давно бажаний результат у сфері Web3.
Галузь Web3 ще не стала масовим застосуванням, головним чином через відсутність "вбивців застосунків", які можуть створити момент, схожий на iPhone, для цієї галузі. Співпраця між Telegram та TON викликала гарячу реакцію в громадськості Web3, оскільки вона має великий потенціал для сприяння масштабному застосуванню. Також Polymarket досліджує нові напрямки, які також можуть підтримувати розвиток передових технологій та надавати широкі можливості для привернення більш широкої аудиторії та зближення Web3 з масовим застосуванням.
Активність на платформі
Трафік веб-сайту
Зі зростанням обсягу та кількості учасників Polymarket його веб-сайт також зазнав значного зростання відвідуваності. У вересні Polymarket мав 2,3 млн унікальних відвідувачів та 16 млн переглядів. У жовтні кількість щомісячних відвідувань зросла вдвічі і сягнула 35 млн, що дозволило Polymarket конкурувати з популярними гральними платформами, такими як FanDuel. У вересні FanDuel мав 5 млн унікальних відвідувачів та 17 млн переглядів, що значно перевищує регульовані прогнозні торгові платформи, такі як Kalshi, які відвідали 118 тис. унікальних користувачів і 237 тис. переглядів у той же місяць.
За показником участі активні трейдери Polymarket мають співвідношення з відвідувачами (близько 3% у липні), яке знизилось протягом останніх трьох місяців. Це свідчить про те, що більшість аудиторії Polymarket головним чином зацікавлена в отриманні інформації, а не в угодах. Із підвищенням популярності Polymarket цей тренд стає ще очевиднішим, відображаючи його привабливість як джерела інформації.
Крім того, співвідвідуваність та співвідвідувачів в загальному обсязі відвідувань свідчать, що відвідувачі сайту в середньому стабільно відвідують сайт 7 разів на місяць, що вказує на високу вовлеченість та липучкість користувачів Polymarket. Поєднання великого обсягу відвідувань та високої вовлеченості вказує на потенціал Polymarket як не лише торгової платформи, а й надійного джерела прогнозування великих подій.
Основним джерелом відвідувачів Polymarket є пряме введення URL-адреси, що свідчить про те, що більшість користувачів вже знайомі з цією платформою до відвідування. Ще 30% відвідувачів приходять через органічний пошук, що свідчить про те, що багато користувачів спеціально шукають Polymarket за назвою. 5% трафіку з соціальних мереж складається з Twitter, що відповідає активній ролі Twitter у обговореннях Криптоактивів та виборів.
Зверніть увагу, що джерела платного трафіку (такі як платний пошук та реклама) є дуже обмеженими, що свідчить про те, що ця платформа привертає користувачів головним чином завдяки власній брендовій відомості та органічній зацікавленості, а не за допомогою платної реклами. Ця комбінація джерел трафіку підкреслює все більше зростаючий вплив Polymarket, оскільки користувачі активно звертаються до нього за надійними передбачувальними уявленнями.
За територіальним походженням більшість трафіку походить з США, на другому місці - 4 найближчих союзники США, які можуть суттєво вплинути на результати президентських виборів у США.
Ці спостереження свідчать, що більшість користувачів Polymarket вже вважають цю платформу ефективним закладкою, регулярно використовуючи її як посилання для відстеження подій. Цей тренд узгоджується з тим, що головний виконавчий директор Шейн Коплан говорив про цінність Polymarket у наданні "найвищої інформації в Інтернеті".
Ринок
Кожна передбачувана подія на Polymarket складається з одного або кількох ринків, кожен з яких є бінарним результатом. Наприклад, в події "Вибори" окремі ринки включають "Перемога Трампа Y/N" та "Перемога Харріс Y/N", а також ринки з меншим пріоритетом, такі як "Перемога Байдена Y/N".
Команда Polymarket відповідає за створення нових ринків з урахуванням думок спільноти. У кінці 2021 року та на початку 2022 року команда намагалася щомісяця випустити до 2000 ринків, що, ймовірно, було зроблено для залучення більшої кількості користувачів. Однак, цей швидкий темп нарешті стабілізувався на кількох сотнях ринків щомісяця. З січня 2024 року кількість створених ринків знову стрімко зросла до рівня зростання у вигляді експоненти, що свідчить про позитивну реакцію та активний відгук на недавно додані ринки серед користувачів.
З 2024 року і до січня, американські ринки, пов'язані з виборами, були основним драйвером обсягу Polymarket, займаючи близько 50% загального обсягу протягом першого півріччя цього року, але зі зростанням зацікавленості до виборів, обсяг перевищив 75%. Цікаво, що, незважаючи на збільшення торгівлі, пов'язаної з виборами, інші ринки все ще привертають значну кількість торгових операцій, становлячи майже 25% загального обсягу. Зокрема, ринки, пов'язані зі спортом, такі як Супербоул і Ліга Чемпіонів, внесли значний внесок, що свідчить про зацікавленість користувачів, виходячи за межі виборчого циклу. Ця рівновага свідчить про розширення привабливості Polymarket, зробивши його багатогранним прогнозувальним ринком.
Користувач
З 2024 року кількість нових користувачів Polymarket стрімко збільшилася, лише у жовтні зареєструвалося понад 300 тисяч людей. Цей швидкий наплив означає, що 86% користувачів приєдналися до платформи протягом останніх шести місяців. У жовтні зареєстровано активних торгів на суму 235 тисяч, 35% з усіх зареєстрованих користувачів наразі здійснюють угоди.
На 3 листопада близько 327 тис. користувачів (половина від загальної кількості зареєстрованих користувачів) мають активні позиції. З них близько 80 тис. користувачів спеціалізуються на торгівлі на ринках, пов'язаних з виборами в США, а інших 247 тис. користувачів розсіяно по інших категоріях ринків. Значна участь користувачів у не виборчих ринках свідчить про те, що їх інтерес стійкий і навіть після закінчення виборчого циклу цей ріст та кореляція можуть зберігатися.
Крім США у решті світу
Загальна ця спостереження призвели до цікавого відкриття: хоча більшість відвідувачів Polymarket є американцями, через регулювання лише нерезиденти США активно беруть участь у торгівлі. Це створює унікальну динаміку для прогнозування виборів в США - фактично, весь світ передбачає наступного президента США, тоді як американці в основному спостерігають. Таким чином, Polymarket стає платформою, де міжнародні учасники надають глобальну перспективу на політичні події в США для аудиторії, яка в основному складається з американців.
Як працює Polymarket
ринок прогнозів机制
ринок прогнозівПростежуваністьдо 16 століття політичні парі, спочатку головним чином стосувалися подій, таких як вибір нового папи. Ці ринки дозволяли учасникам ставити на майбутні результати, поступово розвиваючись у платформу для колективної віри в невизначені події. У липні 2018 року ринок прогнозів увійшов в галузь Криптовалюта, запустивши першу Децентралізація прогнозування Augur, побудовану на базі Ethereum. Через два роки вийшов Polymarket, що дозволяє користувачам здійснювати ставки на майбутні результати різноманітних подій, вносячи USDC.
Спосіб функціонування ринку прогнозів такий самий, як спосіб функціонування фьючерсного ринку: створення контрактів, за які сплачується фіксована сума при виникненні певної події, учасники торгують цими контрактами, подаючи котирування на купівлю і продаж, схожим чином на торгівлю акціями. Ціна будь-якого діючого контракту в конкретний момент є узгодженою оцінкою ймовірності виникнення події на ринку.
Згідно з тим, що описано у книзі Джеймса Суроуїкі "Мудрість толпи", традиційно ринок прогнозів вважався ефективним узгодженням різноманітної інформації та підвищенням точності прогнозування.
Відмінності від традиційного азартних ігор
Хоча ринок прогнозів вже існує, традиційний ринок гральних ігор все ще приваблює більше учасників. Щоб зрозуміти причину цього, спочатку детально розглянемо гральний ринок.
ринок прогнозів та основні відмінності від традиційного грального бізнесу полягають у такому. По-перше, ринок прогнозів працює у формі двосторонньої біржі та дозволяє учасникам в будь-який момент вийти з позицій до визначення результату події. По-друге, ринок прогнозів постійно оновлює консенсусні коефіцієнти, які відображають актуальний громадський настрій, тоді як традиційний дилер в основному збалансовує басейн ставок, коригуючи коефіцієнти, щоб знизити потенційні збитки. Цей підхід часто призводить до надмірного коригування дилера коефіцієнтів, що спотворює реальну ймовірність події.
Проте, ринок прогнозів стикається з унікальними викликами, особливо в аспекті Ліквідності. Для забезпечення безперешкодного проведення угод біржа повинна гарантувати постійну доступність контрактів, для чого потрібне стабільне джерело Ліквідності. Це можна здійснити за допомогою AMM (AMM) (аналог DEX) або використання ордер-буків, підтримуваних автоматичними роботами (аналог CEX). Обидва підходи потребують стимулювання постачальників Ліквідності, що призведе до збільшення витрат для трейдерів або самої біржі.
Для подій з низькими коефіцієнтами Ліквідність виявляється особливою проблемою. Традиційні букмекери задовольняють різні потреби, встановлюючи початкові коефіцієнти й концентруючи ставки в одному басейні, тоді як ринок прогнозів залежить від достатнього інтересу користувачів для підтримки активних угод. Якщо немає достатньої активності, ринок прогнозів важко досягне змістовних коефіцієнтів, що обмежує його точність та привабливість для подій з низькою активністю.
Події, які відбулися на Polymarket
Інтерфейс користувача
Polymarket виділяється своїм простим і плавним користувацьким досвідом. Вона використовує USDC (USD Coin) для сприяння угодам. USDC - це стабільна монета, яка підтримується доларом США і регулюється федеральними органами. Використанняу блокчейні валюти є обов'язковим, оскільки біржа повністю побудована на у блокчейні.
Користувач спочатку має зареєструватися через електронну пошту або Гаманецьшифрування, а потім поповнити USDC з наявного Гаманецьабо придбати прямо за допомогою Фіатна валюта через Moonpay. Користувач переглядає доступні ринки та обирає подію, після чого може зробити прогноз за допомогою реальних даних. Наступним кроком є покупка або продаж акцій згідно з цими прогнозами, на інтерфейсі буде відображений потенційний дохід. Після цього підтвердження здійснюється через рахунокАдреса користувача, і транзакція повністю завершується. У разі суперечок користувач також може задати питання для вирішення події.
Торгівля
На ринку прогнозів Polymarket угоди проводяться безпосередньо між користувачами, ціна формується природним чином за допомогою замовлень, що створюються користувачами. При створенні нового ринку немає акцій або попередньо встановлених цін; трейдери розміщують лімітні заявки за ціною, яку вони готові заплатити, фактично діючи як ліквідатори. Для бінарних подій користувачі ставлять на результат "так" або "ні". Коли сума ставок на "так" і "ні" дорівнює 1 долару, ці заявки збігаються і формується початкова ринкова ціна. Наприклад, ставка на "так" в розмірі 0,60 долара збігається зі ставкою на "ні" в розмірі 0,40 долара, визначаючи ціну. З розвитком угод ціни та пропозиції можуть збігатися безпосередньо за поточною ціною, що збільшує ліквідність.
Polymarket використовує Токени ERC-1155 (або так звані "результативні Токени") для представлення цих бінарних передбачень. Окрім бінарних Опціонів, ця платформа також підтримує більш складні сценарії:
· Категоричний ринок: користувач обирає з кількох взаємовиключних результатів (A, B, C).
· Ринок скалярів: більш широкі проблеми розбиваються на серію контрактів типу "так/ні".
· Ринок комбінацій: Ці ринки можуть бути передбачені шляхом комбінування декількох питань для ієрархічного прогнозування.
Ця різноманітність розширює гнучкість платформи, що дозволяє створювати більш розмаїті події у майбутньому.
Після завершення події на ринку Полі, прибуток розподіляється відповідно до результатів перемоги чи поразки. Вартість акцій переможця становить 1,00 долара США за акцію, тоді як вартість акцій програвшого становить 0,00 долара США за акцію. Ринкове рішення відбувається, як тільки результат стає очевидним і відповідає встановленим правилам. Якщо користувач не згоден з рішенням, він може поставити під сумнів 750 доларів США Маржа USDC щодо рішення. Лише у випадку успішного сумніву, ця Маржа буде повернена, створюючи механізм, який сприяє ефективним суперечкам і запобігає безглуздим претензіям.
Технічний каркас
У технічному проектуванні деякі складові забезпечують ринок прогнозів функціонувати у розподіленому способі.
Gnosis Кондиційна рамка Токена (CTF) надає основну інфраструктуру для створення умовних Токенів, які дозволяють створювати Токени для різних результатів подій. CTF - це компонент у блокчейні Polymarket orderbook, який дозволяє здійснювати атомний обмін між активами CTF ERC-1155 та забезпеченням ERC-20 та виконує сполучення без довіреності шляхом відповідних угод. У той же час, оператор, який працює поза ланцюжком, обробляє відповідні угоди та здійснює управління незавершеними замовленнями, а також дозволяє безпосереднє розміщення та скасування замовлень поза ланцюжком.
Для збігу інформації про ставки адаптер UMA CTF з'єднує Optimistic Oracle та умови CTF, ініціалізує ринок, запитуючи UMA-надписи та отримуючи вирішальні дані для Розрахунку умов. UMA Optimistic Oracle вирішує ринкові прогнози протягом періоду оскарження та дозволяє спори, щоб забезпечити точне повідомлення подій у блокчейні. Потім є ще одна компонента: адаптер NegRisk дозволяє Gnosis CTF керувати бінарним ринком, перетворюючи токен "NO " на токен з Забезпеченням "YES " та інтегруючи бінарний результат в єдину структуру ринку. Нарешті, NegRisk Exchange - це спрощена версія контракту біржі Polymarket, яка здійснює торгівлю в межах ринку NegRisk за допомогою центрального обмеження лімітованих замовлень (CLOB).
Компанія
Команда
Команда Polymarket очолює троє ключових осіб:
· Шейн Коплан, засновник та генеральний директор - Шейн народився і виріс у Нью-Йорку, у віці 15 років вступив у сферу web3, починаючи з майнінгу BTC. Він покинув Нью-Йоркський університет у 2017 році і заснував Union.market у 2020 році, а потім у тому ж році заснував Polymarket.
· Девід Розенберг, віце-президент з розвитку бізнесу та стратегії - Девід має багатий досвід у сфері розвитку бізнесу та стратегії, працював у Foursquare, GIPHY та Snap. Після чотирьох років роботи на посаді стратегічного директора в Snap, він приєднався до Polymarket в червні 2020 року. Девід закінчив Кембриджський університет у 2011 році.
· Ліам Ковач, керівник інженерії - Ліам вийшов з Колумбійського університету в 2018 році і розпочав свою кар'єру в Децентралізованих фінансах. Раніше він заснував Paradigm Lab і був першим інженером 0x. Він приєднався до Polymarket у 2021 році і швидко піднявся до посади керівника інженерії.
Інші відділи компанії зосереджені на розвитку бізнесу та проектному дизайні, зокрема 12 членів відповідають за зростання, маркетинг та стратегію, 8 членів відповідають за проектний дизайн та дані, загалом 23 співробітника. Працівники з позаштатним або підрядним наймом надають підтримку функціональним відділам, таким як фінанси. Більшість членів команди працюють в Нью-Йорку.
З плином часу розмір команди Polymarket також змінюється. Компанія починала з команди в чотири людини, але після початкового успіху в 2020 році значно розширилась, до середини 2022 року кількість співробітників досягла близько 20 осіб. Але в другій половині 2022 року, через розслідування Комісії з торгівлі товарними ф'ючерсами (CFTC), команда пройшла через зменшення та зберігала складну структуру до початку 2024 року.
Компанія відновила найм співробітників на початку 2024 року, коли ще не було масштабного поширення або додаткових коштів. Це позитивне зростання свідчить про те, що керівництво очікує більш сприятливе операційне середовище для платформи, що дозволить їй впоратися з подальшим значним зростанням обсягів бізнесу.
Операційний прибуток/збиток
Наразі Polymarket не стягує жодних комісій за використання платформи, включаючи позиції купівлі-продажу, винагороди переможця та доступ до коштів. Раніше, при використанні механізму AMM на платформі стягувалися комісії LP, пов'язані з угодами, щоб компенсувати постачальників Ліквідності, але з переходом до архітектури замовлень до кінця 2022 року ці комісії було скасовано. Хоча використання сторонніх сервісів для обміну Фіатна валюта на долари та канадські долари є платним, ці комісії належать постачальникам послуг, а не Polymarket.
Крім того, Polymarket не тільки не вимагає комісій, але також компенсує свої операційні витрати, включаючи винагороди за ліквідність на біржовому стакані, вартість газу у блокчейні та витрати на підтримку веб-сайту. Звіт показує, що Polymarket вже виплатив понад 3 мільйони доларів США винагороди в доларах США за долари США до канадського долара, пропонуючи по популярних ринках винагороду для постачальників ліквідності в межах 600 доларів США до канадського долара щодня.
Ранній грошовий потік Polymarket, ймовірно, був підтриманий заходами стимулювання екосистеми. Як нагорода за використання технологічного стеку UMA, ця платформа отримала близько 160 000 монет UMA, що оцінюються від 40 000 до 48 000 доларів США. Однак, наразі немає публічної інформації про те, чи отримувала Polymarket ці нагороди або поділила прибуток зі свого виключного партнера з фіатними валютами Moonpay або свого виключного блокчейн-партнера Polygon. Ці нагороди є важливими для забезпечення повсякденної діяльності, особливо з урахуванням того, що компанія зібрала всього 4 мільйони доларів США до середини 2024 року.
Незважаючи на те, що не було оголошено офіційного плану монетизації, головний виконавчий директор намекав на те, що в майбутньому може бути введена плата за використання платформи. З іншого боку, з огляду на успіхи, які команда недавно досягла в зборі коштів, ця команда може не поспішати з пошуком джерел доходів і може продовжувати субсидувати операції платформи, щоб зміцнити своє лідерство в ринку прогнозів. Крім того, оскільки понад 95% трафіку на веб-сайті використовується для споживання контенту, а не для торгівлі, веб-сайт може швидко збирати кошти, додавши рекламу замість збору плати за транзакції.
Залучення коштів
Polymarket в 2020 році здійснив перший раунд фінансування, успішно залучивши 4 мільйони доларів. У травні 2024 року компанія також завершила два раунди фінансування, загалом залучивши 70 мільйонів доларів від 9 інвесторів. Очікується, що ці кошти значно посилять потенціал розширення Polymarket у майбутньому, зокрема, підвищення його кадрового потенціалу та охоплення ринку.
Хоча наразі немає конкретних планів щодо Токен Генераційної Активності (TGE), останні звіти показують, що Polymarket розглядає можливість залучення ще 50 мільйонів доларів. Компанія також натякнула на можливе випуск Токену, що дозволить користувачам підтверджувати результати реальних подій.
З огляду на швидкість фінансування інвесторів на Polymarket та можливі виклики, з якими може стикнутися під час традиційної IPO через офшорну структуру, ймовірно, що відбудеться подія генерації токена.
Щодо оцінки компанії, наразі немає офіційного звіту про оцінку кожного раунду фінансування. Однак ми можемо розумно припустити, що зі збором 45 мільйонів доларів у раунді B, оцінка Polymarket, швидше за все, вже перевищила мільярд доларів.
Аналіз SWOT
Незважаючи на те, що Polymarket існує вже чотири роки, він нещодавно досяг значного розвитку і зараз перебуває в стадії високої нестабільності. Замість того, щоб робити надмірні передбачення щодо його майбутнього, краще скористатись SWOT-аналізом, щоб чітко зрозуміти його потенційний шлях розвитку:
Переваги
Найбільшим активом Polymarket є його ринок прогнозів, який має безпрецедентну популярність серед громадськості. Ця відомість привертає учасників, утворюючи певний цикл, де більша участь приносить більш точні, довірені прогнози, а також розширюється коло тем. При належному управлінні цей самопідсилюючийся цикл може зміцнити провідну позицію Polymarket.
Його архітектура у блокчейні також відрізняється від традиційного ринку прогнозів, оскільки вона забезпечує найвищий рівень прозорості, що сприяє побудові довіри. Проте, на відміну від інших учасників у блокчейні, перевага Polymarket не є настільки очевидною, оскільки у Polymarket відсутні власні патенти або спеціалізовані блокчейни, що робить інші проекти більш схильними до копіювання їх моделі.
Недоліки
Ліквідність відносно незначних подій є основною перешкодою для розширення Polymarket на різні теми. Це виклик, властивий конструкції ринку прогнозів, при чому його модель замовлень ще більше поглиблює цей виклик. Традиційні букмекерські компанії легко охоплюють різноманітні спортивні події, а Polymarket, навпаки, має забезпечити стимули для ринку, щоб зменшити розрив ціни та підвищити ліквідність менш популярних тем.
Ще одним обмежуючим фактором є те, що Polymarket очолюється командою, зосередженою в США, і їхня платформа в суті відкидає учасників торгів з США. Ця несумісність може ускладнити їхній глобальний розвиток, одночасно продовжуючи потрапляти в регулятивні проблеми в США. Super Bowl залишається "найбільш популярною спортивною подією на місці", це свідчить про те, що стратегія цієї платформи все ще сильно спрямована на смак аудиторії в США.
Можливості
Polymarket здобув популярність завдяки надійним передбаченням подій, зробленим через масове фінансування, і має повний потенціал стати невід'ємною частиною споживання медіа та соціального контенту. Ця інтеграція може призвести до збільшення трафіку та відкриття нових джерел доходу.
Як альтернативна актив з квантовою торгівлею, дані Polymarket мають великий потенціал. Через високу надійність передбачень, ця платформа може привернути більший інтерес інституційних інвесторів і трейдерів Алгоритму, що спричинить попит на передбачення більшої кількості різних подій.
З географічної точки зору успіх Polymarket може швидко поширитися на регіони, де все ширше використовується Web3, такі як Азія та Близький Схід. Попит на передбачення регіональних подій мовою місцевого населення також величезний.
Виклик
Як і інші платформи у цій галузі, Polymarket також стикається з юридичною невизначеністю. Регуляторні виклики вже вплинули на подібні сутності, такі як Betfair і PredictIt, викликаючи питання щодо того, чи кваліфікується точкове передбачення як азартна гра, цінні папери чи інший фінансовий продукт у різних країнах. Посилення регуляторного контролю призводить до великих ризиків.
Однією з ключових загроз експлуатації є можливість учасників впливати на ринок. Оскільки Polymarket є децентралізованою платформою, особи або групи з великою кількістю коштів можуть впливати на коефіцієнти, що може призвести до потенційних випадкових тенденцій, що підривають довіру до їх передбачень.
Заключення
З 2024 року початку Polymarket пережив вибухове зростання, він позиціонує себе як перший вибір для масового прогнозування великих подій, особливо заповнивши прогалини в звітах ЗМІ та суспільних обговореннях щодо виборів у США. Протягом останніх шести місяців ця платформа залучила 5 мільярдів користувачів та накопичила активи в розмірі 4 мільярдів доларів.
Наш аналіз показує, що потужний розкрут Polymarket, ймовірно, триватиме після виборів. У засобах масової інформації використання прогнозів Polymarket стало традиційною практикою, а серед користувачів платформи більшість вже має свою позицію щодо тем, що стосуються не виборів у США, це свідчить про їхню постійну участь у різних подіях.
З віддаленої перспективи розвиток Polymarket буде залежати від вдалих стратегічних виборів у визначенні ринку, контент-стратегії та регулювального середовища. Зі зростанням відомості про платформу, конкуренція з боку загальної громадськості, традиційних платформ та мереж 3-го рівня також буде зростати. Для повного використання своєї відомості та впливу команда Polymarket повинна зробити стратегічний вибір, посилюючи власну позицію, не втрачаючи вже нарощених інтересів громадськості.
Додаток: у блокчейні Polymarket технологічний стек
Джерело: Polymarket Github
a.CTF біржа（中央交易机制或条件Токен框架біржа）
CTF біржа є основним торговим інтерфейсом та механізмом сумісності, що забезпечує зручність для ринку Токенів на основі конкретних результатів подій.
У структурі вона може використовуватися як "CLOB" (центральна лімітована книга замовлень) або "BLOB" (бінарна лімітована книга замовлень), в якій користувачі можуть розміщувати замовлення на купівлю та продаж. Ці замовлення зазвичай підписуються відповідно до стандарту структурованих даних EIP-712, що дозволяє створювати замовлення за межами ланцюга та розраховувати у блокчейні, зменшуючи витрати на газ та підвищуючи ефективність угод. Шляхом обробки замовлень та відповідно до параметрів ціноутворення, біржа дозволяє користувачам купувати та продавати умовні токени, пов'язані з ймовірністю подій.
Окрім базового зіставлення замовлень, біржа CTF взаємодіє з різними модулями Децентралізація, щоб забезпечити точність та надійність розв'язання подій. Наприклад, коли подія вирішується, біржа CTF спілкується з адаптером UMA CTF, щоб отримати остаточний результат та оновити умовні Токен, які утримує користувач. Біржа також включає механізми Ліквідність, надаючи стимули операторам для пересилання зіставлених замовлень та здійснення Розрахунок у блокчейні.
b.NegRisk біржа
NegRisk біржа підтримує взаємне відкидання бінарних ринків: розбиваючи складні сценарії на кілька питань з відповідями "так" або "ні", кожне питання акцентується на конкретному результаті. Наприклад, "Переможець виборів президента 2024 року" може бути розкладений на окремі питання, кожне з них стосується кожного кандидата ("Чи переможе Джо Байден вибори президента США 2024 року?" або "Чи переможе Дональд Трамп вибори президента США 2024 року?") і кожне питання підтримує два можливих результати.
c. UMA Оптимистичний Оракул
UMA Optimistic Oracle виступає в ролі парсингового рівня для Децентралізації, надаючи надійні результати подій для вирішення проблем з блокчейніринок прогнозів. На відміну від традиційної системи оракулів, система оптимістичного оракула працює за «оптимістичною» моделлю валідації, що означає, що дані, надані ініціатором, вважаються правильними, якщо вони не піддаються сумніву. Така конструкція максимізує витратну частоту обчислення блокчейні, оскільки Oracle вдається до вирішення спорів тільки тоді, коли спостерігач (сперечальник) відзначає дані. Коли подія в ринку прогнозів закінчується, ініціатор передає результат UMA Optimistic Oracle і тримає суперечку відкритою протягом заздалегідь визначеного періоду часу. Вікно оскарження дозволяє будь-якому учаснику мережі оскаржити достовірність даних, і якщо оскарження буде успішним, ініціатор буде покараний, а той, хто сперечається, отримає винагороду. Архітектура Oracle складається з тих, хто пропонує, сперечається і вирішує. Після того, як дані завершені та вільні від суперечок, oracle надає дані про роздільну здатність підключеним програмам, таким як адаптер UMA CTF, для досягнення умовного Тозрахунку.
d. Адаптер UMA CTF
Адаптер UMA CTF, як посередник між центром обміну CTF та улюбленим Oracle UMA, перетворює дані результатів подій на формат, що сумісний з умовним токеном. Після підтвердження Oracle рішення щодо події, адаптер CTF отримує ці дані та обробляє їх у відповідності з вимогами специфікації фреймворку Gnosis умовного токена. Цей процес перетворення включає перевірку цілісності даних та ініціалізацію умов для оплати токенів, необхідних для спрацювання.
Джерело:
UMA CTF Adapter забезпечує взаємодію між різними системами у блокчейні та протоколами, по суті, з'єднуючи потреби CTF біржі в зовнішніх даних з функціональністю Oracle. Цей адаптер ініціалізує умови розбору на CTF біржі, спрацьовує смартконтракт, і в залежності від кінцевого результату події випускає або обмінює Токен. Структура його кодової бази може містити різноманітні формати даних та перевіряти умови на різних ринках, що дозволяє гнучко будувати ринок прогнозів на основі UMA та Gnosis фреймворків.
e. Оператор
Оператори виступають у ролі посередників, пересилаючи відповідні замовлення для Розрахунку, іноді навіть особисто виконуючи їх. Ці оператори забезпечують швидке виконання угод на біржі CTF та мінімізують тертя, щоб підвищити ефективність системи для кінцевих користувачів. Шляхом підписання замовлень, що відповідають стандарту EIP-712, ці оператори підвищують безпеку угод, а також Падіння витрат на управління позаланцюжними замовленнями, забезпечуючи одночасно виконання угод.
З технічної точки зору, оператори виступають як постачальники ліквідності поза ланцюгом або учасники ринку, що забезпечують постійну достатність різноманітних активів Токен. Операторам не потрібно безпосередньо брати участь в управлінні виконанням контрактів біржі смарт-контрактів, щоб забезпечити масштабованість та ефективність витрат.
f. 条件Токен
Polymarket CTF Exchange - це протокол обміну, що дозволяє здійснювати атомарний обмін між активами умовних Токенів (CTF) ERC1155 та забезпеченими активами ERC20. Його відкритий вихідний код дозволяє налаштовувати та інтегрувати його в кілька додатків, що забезпечує масштабованість ринку прогнозів.
В рамках рамок рамки умов Gnosis можна створити умовні токени.
Умовний Токен - це основний актив, який торгується на ринку прогнозів і відображає ризиковану позицію користувача відносно певного результату події. Ці Токени мінтуються на основі заздалегідь визначених умов, встановлених у рамках Токенової системи Gnosis, і вартість кожного Токена залежить від розв'язання конкретної події. Наприклад, на ринку прогнозів політичних виборів умовні Токени можуть представляти ймовірність перемоги кожного кандидата. Користувачі купують ці Токени, власне, ставлячи на вибраний результат. Залежно від попиту на ринку, вартість Токена також буде коливатися, що відображає реальний часовий ймовірність результату події.
У технічному плані Токен умови - це актив, заснований на смартконтракті, який використовує стандарт ERC-1155 і дозволяє створювати Токени з настроюваними умовами. Токен умови зберігає більш глибоку заміну, оскільки всі умови зберігаються в одному контракті і не прив'язані до певного заставного Токена.
"Користувач буде утримувати умовний токен в «позиції». Позиція може бути простою (мати лише одну умову), або складною (що стосується кількох умов). Наприклад, ви більше не утримуєте A і N - де A і N є результатами двох подій - але можете утримувати позицію AN, що представляє подію N, оскільки подія A вже сталася".
Після вирішення події Токен, пов'язаний з успішним результатом, буде зростати вартість або матиме можливість обміну на винагороду, тоді як Токен, що представляє невдалий результат, буде втрачати вартість.
Переглянути оригінал
Ця сторінка може містити контент третіх осіб, який надається виключно в інформаційних цілях (не в якості запевнень/гарантій) і не повинен розглядатися як схвалення його поглядів компанією Gate, а також як фінансова або професійна консультація. Див. Застереження для отримання детальної інформації.
Дослідження Polymarket: протягом півроку привернуло 500 мільйонів користувачів, щомісячний об'єм зріс більше ніж у 60 разів, чи можна продовжувати потужний розвиток?
Ключова проблема
Чому світ потребує Polymarket?
Чи продовжить Polymarket свою популярність після виборів у США?
Polymarket це наступний шифруванняКриптоактиви killer app?
Чи буде Токен Polymarket?
Цікава діаграма
Укорочено, Докладно
· Polymarket - це ринок прогнозів у блокчейні, який вирішує ключову інформаційну прогалину, надаючи кількісні коефіцієнти майбутніх подій, що раніше відсутні у новинах та громадських дискусіях.
· Платформа зростала значно протягом останніх шести місяців. З квітня по жовтень щомісячний обсяг збільшився з 40 мільйонів доларів до 2,5 мільярда доларів, обсяг відкритих контрактів зріс з 20 мільйонів доларів до 400 мільйонів доларів. Зараз кількість заблокованих коштів майже рівна провідним Децентралізаціябіржам, таким як SushiSwap AMM V3, і не поступається загальній вартості заблокованих активів (TVL) мережі TON.
· У жовтні відвідуваність сайту Polymarket досягла 35 млн разів, що вдвічі перевищує популярні сайти ставок, такі як FanDuel. Його прогнози щодо виборів у США часто цитуються великими мас-медіа, такими як The Wall Street Journal та Bloomberg. Цей раптовий зріст свідчить про те, що Polymarket вже перетворився з відомого проекту в галузі криптоактивів на платформу, спрямовану на широку аудиторію, що є важливим кроком у розвитку Web3 та досягненням мільника, якого завжди прагнула громадськість.
· Наш аналіз показує, що користувачі, які приєдналися до Polymarket, ймовірно, будуть продовжувати використовувати цю платформу після завершення поточного циклу виборів у США. 3/4 користувачів, що здійснюють угоди, не пов'язані з виборами, що свідчить про їх тривалий інтерес до різних тем.
· Polymarket ще не визначився з планом генерації Токен. Компанія досліджує можливість випуску Токен для підтвердження результатів реальних подій, але ще не оголосила офіційного рішення.
Вступ
Polymarket - це ринок прогнозів на основі блокчейну, створений 22-річним Шейном Копланом у 2020 році. Його швидкий запуск привернув увагу користувачів під час президентських виборів у США 2020 року. Незважаючи на турбулентну ситуацію на ринку криптовалют, Polymarket вижив і знову набув популярності під час президентських виборів у США 2024 року.
ринок прогнозів - це інноваційна торговельна платформа, учасники можуть створювати та укладати угоди, передбачаючи, чи станеться подія у майбутньому. Шляхом укладання угод на "так" чи "ні", ринок узагальнює колективну думку, а ціна угоди на "так" відображає ймовірність Консенсус відбуття події в будь-який конкретний момент часу. Ця реальновременна ціноутвореність надає цінну інформацію для розуміння очікувань та прогнозів громадськості.
Новини та соціальні платформи часто не звертають увагу на відстеження подій в режимі реального часу. Хоча вибори в США отримали велике зацікавлення, немає централізованого джерела інформації, яке б могло бути постійно інтегровано зі змінами ситуації щодня у кількісну оцінку очікувань. Унікальна система "представництва" виборів в США робить прогнозування складнішим, що призводить до того, що аналітичний сайт, такий як FiveThirtyEight, головним чином агрегує результати опитувань громадської думки, не надаючи точних шансів на перемогу потенційних кандидатів.
Прогнозований ринок Polymarket зіткнувся з цим прогалиною. Нова інформація, така як активність кандидатів та опитування громадської думки, миттєво відображається у майбутніх цінах подій. Ця кількісна та миттєва характеристика допомогла Polymarket швидко набути популярності та стати загальновживаною валютою для обговорення виборів у соціальних мережах.
Якщо в найближчому майбутньому Polymarket ймовірнісна тенденція стане основною діаграмою у головних новинах, це також не дивно. Незабаром телевізійні мережі, такі як CNN та BCH, приєднаються до CNBC та Bloomberg TV включать в репортажі про важливі події реальні графіки ймовірностей, щоб надати глядачам висновки та контекст, які базуються на даних, схожі на ті, що використовуються в новинах з фінансовою спрямованістю.
Напрямок до масовості
Народження
Polymarket був заснований Шейном Копланом у 2020 році, коли відбувалися вибори Президента США. Чи переможе Трамп на виборах Президента США 2020 року?" привернув увагу багатьох людей, обсяг угод за кілька місяців сягнув 10,8 мільйонів доларів США, і допоміг збільшити місячний обсяг угод Polymarket до 25,9 мільйонів доларів США.
Ця платформа також звернула на себе увагу відомих осіб, таких як Віталік Бутерін, які визнали потенціал цієї платформи у своєму пості з 2021 року. Незважаючи на те, що вона була дещо маловідомою тоді, топові торгові події Polymarket вже перевищили 1 мільйон доларів, що свідчить про великий потенціал.
Зняття регуляції
Polymarket працює на перетині галузей азартних і товарних ф'ючерсів та стикається з унікальними викликами в регулюванні. У жовтні 2021 року Комісія з торгівлі товарними ф'ючерсами (CFTC) почала розслідування цієї платформи. У січні 2022 року Polymarket уклав угоду з Комісією з торгівлі товарними ф'ючерсами і погодився заплатити штраф у розмірі 1,4 мільйона доларів США за надання бінарних Опціонів без дозволу на товарних ф'ючерсах.
Як частина зусиль з Відповідність, Polymarket потім реорганізувався як офшорна платформа, заборонивши резидентам США брати участь в їхньому ринку. Компанія також призначила колишнього члена Комісії з торгівлі товарними ф'ючерсами (CFTC) J. Christopher Giancarlo на посаду консультанта, щоб допомогти їм впоратися зі складними регуляторними питаннями та забезпечити майбутню відповідність.
Цей компроміс зменшив деяку невизначеність у роботі Polymarket і відновив ринкову активність на рівень початку 2021 року. Однак залишається важливе питання: коли Polymarket зможе проникнути на масовий ринок?
Увійшовши в основний потік
Через рік після укладення угоди з CFTC, Polymarket запустив ринок «Переможець виборів в США 2024 року» в січні 2024 року, що швидко призвело до великої активності торгівлі. З плином часу значні політичні події, включаючи спробу вбивства Трампа та несподіваний відхід Байдена, спричинили сильний інтерес громадськості до прогнозування виборів. У останній місяць перед виборами, з появою результатів передчасного голосування, популярність Polymarket досягла історичного максимуму.
Протягом усього періоду виборів 2024 року місячний об'єм Polymarket стрімко зріс, з кількох мільйонів доларів зростання до 50 млн доларів у січні, стрибнув до майже 400 млн доларів у липні і легко перевищив 1 млрд доларів у жовтні. Загальна сума контрактів, які не було закрито, - заблоковані долари, конвертовані на канадські долари, та потенційні виплати після постачання всіх контрактів - збільшилася з 7 млн доларів на 1 січня 2024 року до приблизно 400 млн доларів на 1 листопада. Цей заблокований капітал перевищує загальну вартість TVL TON і робить Polymarket 18-м заблокованим капіталом у екосистемі блокчейну.
Інтерес до Polymarket виходить за межі торговельної спільноти: збільшення популярності пошуку та інтернет-трафіку на Google свідчить про широке підписання громадськістю. Видання, такі як Wall Street Journal, Bloomberg, CNN, а також публічні особи, такі як Дональд Трамп, часто цитують прогнози виборів Polymarket. У серпні Bloomberg інтегрував ставки на вибори Polymarket у свою платформу, що є важливим досягненням. Polymarket став не лише важливим проектом у Криптовалюта сфері, але також привернув широку громадськість - це давно бажаний результат у сфері Web3.
Галузь Web3 ще не стала масовим застосуванням, головним чином через відсутність "вбивців застосунків", які можуть створити момент, схожий на iPhone, для цієї галузі. Співпраця між Telegram та TON викликала гарячу реакцію в громадськості Web3, оскільки вона має великий потенціал для сприяння масштабному застосуванню. Також Polymarket досліджує нові напрямки, які також можуть підтримувати розвиток передових технологій та надавати широкі можливості для привернення більш широкої аудиторії та зближення Web3 з масовим застосуванням.
Активність на платформі
Трафік веб-сайту
Зі зростанням обсягу та кількості учасників Polymarket його веб-сайт також зазнав значного зростання відвідуваності. У вересні Polymarket мав 2,3 млн унікальних відвідувачів та 16 млн переглядів. У жовтні кількість щомісячних відвідувань зросла вдвічі і сягнула 35 млн, що дозволило Polymarket конкурувати з популярними гральними платформами, такими як FanDuel. У вересні FanDuel мав 5 млн унікальних відвідувачів та 17 млн переглядів, що значно перевищує регульовані прогнозні торгові платформи, такі як Kalshi, які відвідали 118 тис. унікальних користувачів і 237 тис. переглядів у той же місяць.
За показником участі активні трейдери Polymarket мають співвідношення з відвідувачами (близько 3% у липні), яке знизилось протягом останніх трьох місяців. Це свідчить про те, що більшість аудиторії Polymarket головним чином зацікавлена в отриманні інформації, а не в угодах. Із підвищенням популярності Polymarket цей тренд стає ще очевиднішим, відображаючи його привабливість як джерела інформації.
Крім того, співвідвідуваність та співвідвідувачів в загальному обсязі відвідувань свідчать, що відвідувачі сайту в середньому стабільно відвідують сайт 7 разів на місяць, що вказує на високу вовлеченість та липучкість користувачів Polymarket. Поєднання великого обсягу відвідувань та високої вовлеченості вказує на потенціал Polymarket як не лише торгової платформи, а й надійного джерела прогнозування великих подій.
Основним джерелом відвідувачів Polymarket є пряме введення URL-адреси, що свідчить про те, що більшість користувачів вже знайомі з цією платформою до відвідування. Ще 30% відвідувачів приходять через органічний пошук, що свідчить про те, що багато користувачів спеціально шукають Polymarket за назвою. 5% трафіку з соціальних мереж складається з Twitter, що відповідає активній ролі Twitter у обговореннях Криптоактивів та виборів.
Зверніть увагу, що джерела платного трафіку (такі як платний пошук та реклама) є дуже обмеженими, що свідчить про те, що ця платформа привертає користувачів головним чином завдяки власній брендовій відомості та органічній зацікавленості, а не за допомогою платної реклами. Ця комбінація джерел трафіку підкреслює все більше зростаючий вплив Polymarket, оскільки користувачі активно звертаються до нього за надійними передбачувальними уявленнями.
За територіальним походженням більшість трафіку походить з США, на другому місці - 4 найближчих союзники США, які можуть суттєво вплинути на результати президентських виборів у США.
Ці спостереження свідчать, що більшість користувачів Polymarket вже вважають цю платформу ефективним закладкою, регулярно використовуючи її як посилання для відстеження подій. Цей тренд узгоджується з тим, що головний виконавчий директор Шейн Коплан говорив про цінність Polymarket у наданні "найвищої інформації в Інтернеті".
Ринок
Кожна передбачувана подія на Polymarket складається з одного або кількох ринків, кожен з яких є бінарним результатом. Наприклад, в події "Вибори" окремі ринки включають "Перемога Трампа Y/N" та "Перемога Харріс Y/N", а також ринки з меншим пріоритетом, такі як "Перемога Байдена Y/N".
Команда Polymarket відповідає за створення нових ринків з урахуванням думок спільноти. У кінці 2021 року та на початку 2022 року команда намагалася щомісяця випустити до 2000 ринків, що, ймовірно, було зроблено для залучення більшої кількості користувачів. Однак, цей швидкий темп нарешті стабілізувався на кількох сотнях ринків щомісяця. З січня 2024 року кількість створених ринків знову стрімко зросла до рівня зростання у вигляді експоненти, що свідчить про позитивну реакцію та активний відгук на недавно додані ринки серед користувачів.
З 2024 року і до січня, американські ринки, пов'язані з виборами, були основним драйвером обсягу Polymarket, займаючи близько 50% загального обсягу протягом першого півріччя цього року, але зі зростанням зацікавленості до виборів, обсяг перевищив 75%. Цікаво, що, незважаючи на збільшення торгівлі, пов'язаної з виборами, інші ринки все ще привертають значну кількість торгових операцій, становлячи майже 25% загального обсягу. Зокрема, ринки, пов'язані зі спортом, такі як Супербоул і Ліга Чемпіонів, внесли значний внесок, що свідчить про зацікавленість користувачів, виходячи за межі виборчого циклу. Ця рівновага свідчить про розширення привабливості Polymarket, зробивши його багатогранним прогнозувальним ринком.
Користувач
З 2024 року кількість нових користувачів Polymarket стрімко збільшилася, лише у жовтні зареєструвалося понад 300 тисяч людей. Цей швидкий наплив означає, що 86% користувачів приєдналися до платформи протягом останніх шести місяців. У жовтні зареєстровано активних торгів на суму 235 тисяч, 35% з усіх зареєстрованих користувачів наразі здійснюють угоди.
На 3 листопада близько 327 тис. користувачів (половина від загальної кількості зареєстрованих користувачів) мають активні позиції. З них близько 80 тис. користувачів спеціалізуються на торгівлі на ринках, пов'язаних з виборами в США, а інших 247 тис. користувачів розсіяно по інших категоріях ринків. Значна участь користувачів у не виборчих ринках свідчить про те, що їх інтерес стійкий і навіть після закінчення виборчого циклу цей ріст та кореляція можуть зберігатися.
Крім США у решті світу
Загальна ця спостереження призвели до цікавого відкриття: хоча більшість відвідувачів Polymarket є американцями, через регулювання лише нерезиденти США активно беруть участь у торгівлі. Це створює унікальну динаміку для прогнозування виборів в США - фактично, весь світ передбачає наступного президента США, тоді як американці в основному спостерігають. Таким чином, Polymarket стає платформою, де міжнародні учасники надають глобальну перспективу на політичні події в США для аудиторії, яка в основному складається з американців.
Як працює Polymarket
ринок прогнозів机制
ринок прогнозівПростежуваністьдо 16 століття політичні парі, спочатку головним чином стосувалися подій, таких як вибір нового папи. Ці ринки дозволяли учасникам ставити на майбутні результати, поступово розвиваючись у платформу для колективної віри в невизначені події. У липні 2018 року ринок прогнозів увійшов в галузь Криптовалюта, запустивши першу Децентралізація прогнозування Augur, побудовану на базі Ethereum. Через два роки вийшов Polymarket, що дозволяє користувачам здійснювати ставки на майбутні результати різноманітних подій, вносячи USDC.
Спосіб функціонування ринку прогнозів такий самий, як спосіб функціонування фьючерсного ринку: створення контрактів, за які сплачується фіксована сума при виникненні певної події, учасники торгують цими контрактами, подаючи котирування на купівлю і продаж, схожим чином на торгівлю акціями. Ціна будь-якого діючого контракту в конкретний момент є узгодженою оцінкою ймовірності виникнення події на ринку.
Згідно з тим, що описано у книзі Джеймса Суроуїкі "Мудрість толпи", традиційно ринок прогнозів вважався ефективним узгодженням різноманітної інформації та підвищенням точності прогнозування.
Відмінності від традиційного азартних ігор
Хоча ринок прогнозів вже існує, традиційний ринок гральних ігор все ще приваблює більше учасників. Щоб зрозуміти причину цього, спочатку детально розглянемо гральний ринок.
ринок прогнозів та основні відмінності від традиційного грального бізнесу полягають у такому. По-перше, ринок прогнозів працює у формі двосторонньої біржі та дозволяє учасникам в будь-який момент вийти з позицій до визначення результату події. По-друге, ринок прогнозів постійно оновлює консенсусні коефіцієнти, які відображають актуальний громадський настрій, тоді як традиційний дилер в основному збалансовує басейн ставок, коригуючи коефіцієнти, щоб знизити потенційні збитки. Цей підхід часто призводить до надмірного коригування дилера коефіцієнтів, що спотворює реальну ймовірність події.
Проте, ринок прогнозів стикається з унікальними викликами, особливо в аспекті Ліквідності. Для забезпечення безперешкодного проведення угод біржа повинна гарантувати постійну доступність контрактів, для чого потрібне стабільне джерело Ліквідності. Це можна здійснити за допомогою AMM (AMM) (аналог DEX) або використання ордер-буків, підтримуваних автоматичними роботами (аналог CEX). Обидва підходи потребують стимулювання постачальників Ліквідності, що призведе до збільшення витрат для трейдерів або самої біржі.
Для подій з низькими коефіцієнтами Ліквідність виявляється особливою проблемою. Традиційні букмекери задовольняють різні потреби, встановлюючи початкові коефіцієнти й концентруючи ставки в одному басейні, тоді як ринок прогнозів залежить від достатнього інтересу користувачів для підтримки активних угод. Якщо немає достатньої активності, ринок прогнозів важко досягне змістовних коефіцієнтів, що обмежує його точність та привабливість для подій з низькою активністю.
Події, які відбулися на Polymarket
Інтерфейс користувача
Polymarket виділяється своїм простим і плавним користувацьким досвідом. Вона використовує USDC (USD Coin) для сприяння угодам. USDC - це стабільна монета, яка підтримується доларом США і регулюється федеральними органами. Використанняу блокчейні валюти є обов'язковим, оскільки біржа повністю побудована на у блокчейні.
Користувач спочатку має зареєструватися через електронну пошту або Гаманецьшифрування, а потім поповнити USDC з наявного Гаманецьабо придбати прямо за допомогою Фіатна валюта через Moonpay. Користувач переглядає доступні ринки та обирає подію, після чого може зробити прогноз за допомогою реальних даних. Наступним кроком є покупка або продаж акцій згідно з цими прогнозами, на інтерфейсі буде відображений потенційний дохід. Після цього підтвердження здійснюється через рахунокАдреса користувача, і транзакція повністю завершується. У разі суперечок користувач також може задати питання для вирішення події.
Торгівля
На ринку прогнозів Polymarket угоди проводяться безпосередньо між користувачами, ціна формується природним чином за допомогою замовлень, що створюються користувачами. При створенні нового ринку немає акцій або попередньо встановлених цін; трейдери розміщують лімітні заявки за ціною, яку вони готові заплатити, фактично діючи як ліквідатори. Для бінарних подій користувачі ставлять на результат "так" або "ні". Коли сума ставок на "так" і "ні" дорівнює 1 долару, ці заявки збігаються і формується початкова ринкова ціна. Наприклад, ставка на "так" в розмірі 0,60 долара збігається зі ставкою на "ні" в розмірі 0,40 долара, визначаючи ціну. З розвитком угод ціни та пропозиції можуть збігатися безпосередньо за поточною ціною, що збільшує ліквідність.
Polymarket використовує Токени ERC-1155 (або так звані "результативні Токени") для представлення цих бінарних передбачень. Окрім бінарних Опціонів, ця платформа також підтримує більш складні сценарії:
· Категоричний ринок: користувач обирає з кількох взаємовиключних результатів (A, B, C).
· Ринок скалярів: більш широкі проблеми розбиваються на серію контрактів типу "так/ні".
· Ринок комбінацій: Ці ринки можуть бути передбачені шляхом комбінування декількох питань для ієрархічного прогнозування.
Ця різноманітність розширює гнучкість платформи, що дозволяє створювати більш розмаїті події у майбутньому.
Після завершення події на ринку Полі, прибуток розподіляється відповідно до результатів перемоги чи поразки. Вартість акцій переможця становить 1,00 долара США за акцію, тоді як вартість акцій програвшого становить 0,00 долара США за акцію. Ринкове рішення відбувається, як тільки результат стає очевидним і відповідає встановленим правилам. Якщо користувач не згоден з рішенням, він може поставити під сумнів 750 доларів США Маржа USDC щодо рішення. Лише у випадку успішного сумніву, ця Маржа буде повернена, створюючи механізм, який сприяє ефективним суперечкам і запобігає безглуздим претензіям.
Технічний каркас
У технічному проектуванні деякі складові забезпечують ринок прогнозів функціонувати у розподіленому способі.
Gnosis Кондиційна рамка Токена (CTF) надає основну інфраструктуру для створення умовних Токенів, які дозволяють створювати Токени для різних результатів подій. CTF - це компонент у блокчейні Polymarket orderbook, який дозволяє здійснювати атомний обмін між активами CTF ERC-1155 та забезпеченням ERC-20 та виконує сполучення без довіреності шляхом відповідних угод. У той же час, оператор, який працює поза ланцюжком, обробляє відповідні угоди та здійснює управління незавершеними замовленнями, а також дозволяє безпосереднє розміщення та скасування замовлень поза ланцюжком.
Для збігу інформації про ставки адаптер UMA CTF з'єднує Optimistic Oracle та умови CTF, ініціалізує ринок, запитуючи UMA-надписи та отримуючи вирішальні дані для Розрахунку умов. UMA Optimistic Oracle вирішує ринкові прогнози протягом періоду оскарження та дозволяє спори, щоб забезпечити точне повідомлення подій у блокчейні. Потім є ще одна компонента: адаптер NegRisk дозволяє Gnosis CTF керувати бінарним ринком, перетворюючи токен "NO " на токен з Забезпеченням "YES " та інтегруючи бінарний результат в єдину структуру ринку. Нарешті, NegRisk Exchange - це спрощена версія контракту біржі Polymarket, яка здійснює торгівлю в межах ринку NegRisk за допомогою центрального обмеження лімітованих замовлень (CLOB).
Компанія
Команда
Команда Polymarket очолює троє ключових осіб:
· Шейн Коплан, засновник та генеральний директор - Шейн народився і виріс у Нью-Йорку, у віці 15 років вступив у сферу web3, починаючи з майнінгу BTC. Він покинув Нью-Йоркський університет у 2017 році і заснував Union.market у 2020 році, а потім у тому ж році заснував Polymarket.
· Девід Розенберг, віце-президент з розвитку бізнесу та стратегії - Девід має багатий досвід у сфері розвитку бізнесу та стратегії, працював у Foursquare, GIPHY та Snap. Після чотирьох років роботи на посаді стратегічного директора в Snap, він приєднався до Polymarket в червні 2020 року. Девід закінчив Кембриджський університет у 2011 році.
· Ліам Ковач, керівник інженерії - Ліам вийшов з Колумбійського університету в 2018 році і розпочав свою кар'єру в Децентралізованих фінансах. Раніше він заснував Paradigm Lab і був першим інженером 0x. Він приєднався до Polymarket у 2021 році і швидко піднявся до посади керівника інженерії.
Інші відділи компанії зосереджені на розвитку бізнесу та проектному дизайні, зокрема 12 членів відповідають за зростання, маркетинг та стратегію, 8 членів відповідають за проектний дизайн та дані, загалом 23 співробітника. Працівники з позаштатним або підрядним наймом надають підтримку функціональним відділам, таким як фінанси. Більшість членів команди працюють в Нью-Йорку.
З плином часу розмір команди Polymarket також змінюється. Компанія починала з команди в чотири людини, але після початкового успіху в 2020 році значно розширилась, до середини 2022 року кількість співробітників досягла близько 20 осіб. Але в другій половині 2022 року, через розслідування Комісії з торгівлі товарними ф'ючерсами (CFTC), команда пройшла через зменшення та зберігала складну структуру до початку 2024 року.
Компанія відновила найм співробітників на початку 2024 року, коли ще не було масштабного поширення або додаткових коштів. Це позитивне зростання свідчить про те, що керівництво очікує більш сприятливе операційне середовище для платформи, що дозволить їй впоратися з подальшим значним зростанням обсягів бізнесу.
Операційний прибуток/збиток
Наразі Polymarket не стягує жодних комісій за використання платформи, включаючи позиції купівлі-продажу, винагороди переможця та доступ до коштів. Раніше, при використанні механізму AMM на платформі стягувалися комісії LP, пов'язані з угодами, щоб компенсувати постачальників Ліквідності, але з переходом до архітектури замовлень до кінця 2022 року ці комісії було скасовано. Хоча використання сторонніх сервісів для обміну Фіатна валюта на долари та канадські долари є платним, ці комісії належать постачальникам послуг, а не Polymarket.
Крім того, Polymarket не тільки не вимагає комісій, але також компенсує свої операційні витрати, включаючи винагороди за ліквідність на біржовому стакані, вартість газу у блокчейні та витрати на підтримку веб-сайту. Звіт показує, що Polymarket вже виплатив понад 3 мільйони доларів США винагороди в доларах США за долари США до канадського долара, пропонуючи по популярних ринках винагороду для постачальників ліквідності в межах 600 доларів США до канадського долара щодня.
Ранній грошовий потік Polymarket, ймовірно, був підтриманий заходами стимулювання екосистеми. Як нагорода за використання технологічного стеку UMA, ця платформа отримала близько 160 000 монет UMA, що оцінюються від 40 000 до 48 000 доларів США. Однак, наразі немає публічної інформації про те, чи отримувала Polymarket ці нагороди або поділила прибуток зі свого виключного партнера з фіатними валютами Moonpay або свого виключного блокчейн-партнера Polygon. Ці нагороди є важливими для забезпечення повсякденної діяльності, особливо з урахуванням того, що компанія зібрала всього 4 мільйони доларів США до середини 2024 року.
Незважаючи на те, що не було оголошено офіційного плану монетизації, головний виконавчий директор намекав на те, що в майбутньому може бути введена плата за використання платформи. З іншого боку, з огляду на успіхи, які команда недавно досягла в зборі коштів, ця команда може не поспішати з пошуком джерел доходів і може продовжувати субсидувати операції платформи, щоб зміцнити своє лідерство в ринку прогнозів. Крім того, оскільки понад 95% трафіку на веб-сайті використовується для споживання контенту, а не для торгівлі, веб-сайт може швидко збирати кошти, додавши рекламу замість збору плати за транзакції.
Залучення коштів
Polymarket в 2020 році здійснив перший раунд фінансування, успішно залучивши 4 мільйони доларів. У травні 2024 року компанія також завершила два раунди фінансування, загалом залучивши 70 мільйонів доларів від 9 інвесторів. Очікується, що ці кошти значно посилять потенціал розширення Polymarket у майбутньому, зокрема, підвищення його кадрового потенціалу та охоплення ринку.
Хоча наразі немає конкретних планів щодо Токен Генераційної Активності (TGE), останні звіти показують, що Polymarket розглядає можливість залучення ще 50 мільйонів доларів. Компанія також натякнула на можливе випуск Токену, що дозволить користувачам підтверджувати результати реальних подій.
З огляду на швидкість фінансування інвесторів на Polymarket та можливі виклики, з якими може стикнутися під час традиційної IPO через офшорну структуру, ймовірно, що відбудеться подія генерації токена.
Щодо оцінки компанії, наразі немає офіційного звіту про оцінку кожного раунду фінансування. Однак ми можемо розумно припустити, що зі збором 45 мільйонів доларів у раунді B, оцінка Polymarket, швидше за все, вже перевищила мільярд доларів.
Аналіз SWOT
Незважаючи на те, що Polymarket існує вже чотири роки, він нещодавно досяг значного розвитку і зараз перебуває в стадії високої нестабільності. Замість того, щоб робити надмірні передбачення щодо його майбутнього, краще скористатись SWOT-аналізом, щоб чітко зрозуміти його потенційний шлях розвитку:
Переваги
Найбільшим активом Polymarket є його ринок прогнозів, який має безпрецедентну популярність серед громадськості. Ця відомість привертає учасників, утворюючи певний цикл, де більша участь приносить більш точні, довірені прогнози, а також розширюється коло тем. При належному управлінні цей самопідсилюючийся цикл може зміцнити провідну позицію Polymarket.
Його архітектура у блокчейні також відрізняється від традиційного ринку прогнозів, оскільки вона забезпечує найвищий рівень прозорості, що сприяє побудові довіри. Проте, на відміну від інших учасників у блокчейні, перевага Polymarket не є настільки очевидною, оскільки у Polymarket відсутні власні патенти або спеціалізовані блокчейни, що робить інші проекти більш схильними до копіювання їх моделі.
Недоліки
Ліквідність відносно незначних подій є основною перешкодою для розширення Polymarket на різні теми. Це виклик, властивий конструкції ринку прогнозів, при чому його модель замовлень ще більше поглиблює цей виклик. Традиційні букмекерські компанії легко охоплюють різноманітні спортивні події, а Polymarket, навпаки, має забезпечити стимули для ринку, щоб зменшити розрив ціни та підвищити ліквідність менш популярних тем.
Ще одним обмежуючим фактором є те, що Polymarket очолюється командою, зосередженою в США, і їхня платформа в суті відкидає учасників торгів з США. Ця несумісність може ускладнити їхній глобальний розвиток, одночасно продовжуючи потрапляти в регулятивні проблеми в США. Super Bowl залишається "найбільш популярною спортивною подією на місці", це свідчить про те, що стратегія цієї платформи все ще сильно спрямована на смак аудиторії в США.
Можливості
Polymarket здобув популярність завдяки надійним передбаченням подій, зробленим через масове фінансування, і має повний потенціал стати невід'ємною частиною споживання медіа та соціального контенту. Ця інтеграція може призвести до збільшення трафіку та відкриття нових джерел доходу.
Як альтернативна актив з квантовою торгівлею, дані Polymarket мають великий потенціал. Через високу надійність передбачень, ця платформа може привернути більший інтерес інституційних інвесторів і трейдерів Алгоритму, що спричинить попит на передбачення більшої кількості різних подій.
З географічної точки зору успіх Polymarket може швидко поширитися на регіони, де все ширше використовується Web3, такі як Азія та Близький Схід. Попит на передбачення регіональних подій мовою місцевого населення також величезний.
Виклик
Як і інші платформи у цій галузі, Polymarket також стикається з юридичною невизначеністю. Регуляторні виклики вже вплинули на подібні сутності, такі як Betfair і PredictIt, викликаючи питання щодо того, чи кваліфікується точкове передбачення як азартна гра, цінні папери чи інший фінансовий продукт у різних країнах. Посилення регуляторного контролю призводить до великих ризиків.
Однією з ключових загроз експлуатації є можливість учасників впливати на ринок. Оскільки Polymarket є децентралізованою платформою, особи або групи з великою кількістю коштів можуть впливати на коефіцієнти, що може призвести до потенційних випадкових тенденцій, що підривають довіру до їх передбачень.
Заключення
З 2024 року початку Polymarket пережив вибухове зростання, він позиціонує себе як перший вибір для масового прогнозування великих подій, особливо заповнивши прогалини в звітах ЗМІ та суспільних обговореннях щодо виборів у США. Протягом останніх шести місяців ця платформа залучила 5 мільярдів користувачів та накопичила активи в розмірі 4 мільярдів доларів.
Наш аналіз показує, що потужний розкрут Polymarket, ймовірно, триватиме після виборів. У засобах масової інформації використання прогнозів Polymarket стало традиційною практикою, а серед користувачів платформи більшість вже має свою позицію щодо тем, що стосуються не виборів у США, це свідчить про їхню постійну участь у різних подіях.
З віддаленої перспективи розвиток Polymarket буде залежати від вдалих стратегічних виборів у визначенні ринку, контент-стратегії та регулювального середовища. Зі зростанням відомості про платформу, конкуренція з боку загальної громадськості, традиційних платформ та мереж 3-го рівня також буде зростати. Для повного використання своєї відомості та впливу команда Polymarket повинна зробити стратегічний вибір, посилюючи власну позицію, не втрачаючи вже нарощених інтересів громадськості.
Додаток: у блокчейні Polymarket технологічний стек
a.CTF біржа（中央交易机制或条件Токен框架біржа）
CTF біржа є основним торговим інтерфейсом та механізмом сумісності, що забезпечує зручність для ринку Токенів на основі конкретних результатів подій.
У структурі вона може використовуватися як "CLOB" (центральна лімітована книга замовлень) або "BLOB" (бінарна лімітована книга замовлень), в якій користувачі можуть розміщувати замовлення на купівлю та продаж. Ці замовлення зазвичай підписуються відповідно до стандарту структурованих даних EIP-712, що дозволяє створювати замовлення за межами ланцюга та розраховувати у блокчейні, зменшуючи витрати на газ та підвищуючи ефективність угод. Шляхом обробки замовлень та відповідно до параметрів ціноутворення, біржа дозволяє користувачам купувати та продавати умовні токени, пов'язані з ймовірністю подій.
Окрім базового зіставлення замовлень, біржа CTF взаємодіє з різними модулями Децентралізація, щоб забезпечити точність та надійність розв'язання подій. Наприклад, коли подія вирішується, біржа CTF спілкується з адаптером UMA CTF, щоб отримати остаточний результат та оновити умовні Токен, які утримує користувач. Біржа також включає механізми Ліквідність, надаючи стимули операторам для пересилання зіставлених замовлень та здійснення Розрахунок у блокчейні.
b.NegRisk біржа
NegRisk біржа підтримує взаємне відкидання бінарних ринків: розбиваючи складні сценарії на кілька питань з відповідями "так" або "ні", кожне питання акцентується на конкретному результаті. Наприклад, "Переможець виборів президента 2024 року" може бути розкладений на окремі питання, кожне з них стосується кожного кандидата ("Чи переможе Джо Байден вибори президента США 2024 року?" або "Чи переможе Дональд Трамп вибори президента США 2024 року?") і кожне питання підтримує два можливих результати.
c. UMA Оптимистичний Оракул
UMA Optimistic Oracle виступає в ролі парсингового рівня для Децентралізації, надаючи надійні результати подій для вирішення проблем з блокчейніринок прогнозів. На відміну від традиційної системи оракулів, система оптимістичного оракула працює за «оптимістичною» моделлю валідації, що означає, що дані, надані ініціатором, вважаються правильними, якщо вони не піддаються сумніву. Така конструкція максимізує витратну частоту обчислення блокчейні, оскільки Oracle вдається до вирішення спорів тільки тоді, коли спостерігач (сперечальник) відзначає дані. Коли подія в ринку прогнозів закінчується, ініціатор передає результат UMA Optimistic Oracle і тримає суперечку відкритою протягом заздалегідь визначеного періоду часу. Вікно оскарження дозволяє будь-якому учаснику мережі оскаржити достовірність даних, і якщо оскарження буде успішним, ініціатор буде покараний, а той, хто сперечається, отримає винагороду. Архітектура Oracle складається з тих, хто пропонує, сперечається і вирішує. Після того, як дані завершені та вільні від суперечок, oracle надає дані про роздільну здатність підключеним програмам, таким як адаптер UMA CTF, для досягнення умовного Тозрахунку.
d. Адаптер UMA CTF
Адаптер UMA CTF, як посередник між центром обміну CTF та улюбленим Oracle UMA, перетворює дані результатів подій на формат, що сумісний з умовним токеном. Після підтвердження Oracle рішення щодо події, адаптер CTF отримує ці дані та обробляє їх у відповідності з вимогами специфікації фреймворку Gnosis умовного токена. Цей процес перетворення включає перевірку цілісності даних та ініціалізацію умов для оплати токенів, необхідних для спрацювання.
UMA CTF Adapter забезпечує взаємодію між різними системами у блокчейні та протоколами, по суті, з'єднуючи потреби CTF біржі в зовнішніх даних з функціональністю Oracle. Цей адаптер ініціалізує умови розбору на CTF біржі, спрацьовує смартконтракт, і в залежності від кінцевого результату події випускає або обмінює Токен. Структура його кодової бази може містити різноманітні формати даних та перевіряти умови на різних ринках, що дозволяє гнучко будувати ринок прогнозів на основі UMA та Gnosis фреймворків.
e. Оператор
Оператори виступають у ролі посередників, пересилаючи відповідні замовлення для Розрахунку, іноді навіть особисто виконуючи їх. Ці оператори забезпечують швидке виконання угод на біржі CTF та мінімізують тертя, щоб підвищити ефективність системи для кінцевих користувачів. Шляхом підписання замовлень, що відповідають стандарту EIP-712, ці оператори підвищують безпеку угод, а також Падіння витрат на управління позаланцюжними замовленнями, забезпечуючи одночасно виконання угод.
З технічної точки зору, оператори виступають як постачальники ліквідності поза ланцюгом або учасники ринку, що забезпечують постійну достатність різноманітних активів Токен. Операторам не потрібно безпосередньо брати участь в управлінні виконанням контрактів біржі смарт-контрактів, щоб забезпечити масштабованість та ефективність витрат.
f. 条件Токен
Polymarket CTF Exchange - це протокол обміну, що дозволяє здійснювати атомарний обмін між активами умовних Токенів (CTF) ERC1155 та забезпеченими активами ERC20. Його відкритий вихідний код дозволяє налаштовувати та інтегрувати його в кілька додатків, що забезпечує масштабованість ринку прогнозів.
В рамках рамок рамки умов Gnosis можна створити умовні токени.
Умовний Токен - це основний актив, який торгується на ринку прогнозів і відображає ризиковану позицію користувача відносно певного результату події. Ці Токени мінтуються на основі заздалегідь визначених умов, встановлених у рамках Токенової системи Gnosis, і вартість кожного Токена залежить від розв'язання конкретної події. Наприклад, на ринку прогнозів політичних виборів умовні Токени можуть представляти ймовірність перемоги кожного кандидата. Користувачі купують ці Токени, власне, ставлячи на вибраний результат. Залежно від попиту на ринку, вартість Токена також буде коливатися, що відображає реальний часовий ймовірність результату події.
У технічному плані Токен умови - це актив, заснований на смартконтракті, який використовує стандарт ERC-1155 і дозволяє створювати Токени з настроюваними умовами. Токен умови зберігає більш глибоку заміну, оскільки всі умови зберігаються в одному контракті і не прив'язані до певного заставного Токена.
"Користувач буде утримувати умовний токен в «позиції». Позиція може бути простою (мати лише одну умову), або складною (що стосується кількох умов). Наприклад, ви більше не утримуєте A і N - де A і N є результатами двох подій - але можете утримувати позицію AN, що представляє подію N, оскільки подія A вже сталася".
Після вирішення події Токен, пов'язаний з успішним результатом, буде зростати вартість або матиме можливість обміну на винагороду, тоді як Токен, що представляє невдалий результат, буде втрачати вартість.