Від кількісного фонду до у блокчейні управління активами: шлях трансформації економіста в Web3

Сьогодні ми запросили засновника квантового фонду Zeuspace, партнера та головного економіста певної біржі доктора Енді, щоб провести глибокий діалог про його професійний перехід від квантового фонду до управління активами у блокчейні.

Енді закінчив Оксфордський університет та Університет Бристоля, отримавши післядокторську ступінь в Оксфорді. Протягом навчання від бакалаврату до післядокторської програми він глибоко досліджував кількісні методи в економіці, а його докторська дисертація була присвячена "теорії транзакційних витрат". Під час магістратури в Оксфорді він навчався за двома магістерськими програмами, і напрямок штучного інтелекту викликав у нього великий інтерес до "AI+фінансів". Після завершення академічної кар'єри Енді працював у інвестиційних банках та хедж-фондах у фінансовому районі Лондона майже 8 років, а у 2018 році переїхав до Гонконгу для повного занурення в підприємництво.

Знайомство з криптовалютою почалося на академічній конференції 2016 року. Тоді хтось порекомендував Енді статтю Сатоші Накамото про біткойн, що повністю перевернуло його уявлення про традиційну економіку. Як дослідник торговельних витрат та теорії грошей, цей удар зміцнив рішучість Енді увійти в сферу Web3. Наразі він керує двома установами: однією британською біржовою діяльністю та однією гонконгською платформою для квантової торгівлі.

Енді вважає, що суть Web3 полягає в тому, щоб зруйнувати традиційні економічні моделі та значно знизити витрати на транзакції. Інтернет раніше також знижував витрати, але Web3 йде ще далі, особливо на рівні "витрат на інститути" - незалежно від того, чи йдеться про витрати на законодавство, відповідність, політику або механізми управління, вони мають можливість суттєво знизитися. Однак цей процес буде надзвичайно тривалим, оскільки він пов'язаний з конфліктом між традиційним і майбутнім, еволюція інститутів потребує часу.

Від традиційної кількісної аналітики до підприємництва в Web3, Енді виявив, що академічні дослідження, практика інвестиційних банків і підприємництво мають високий ступінь взаємозв'язку. Спочатку він сподівався поєднати три сторони, підтримуючи інвестиційний банківський бізнес академічними моделями, використовуючи ресурси інвестиційних банків для розвитку криптовалютних досліджень, а потім перетворюючи нові відкриття на академічні досягнення. Але з розширенням бізнесу він усвідомив, що прийняттю рішень потрібно повністю віддаватися, і важко поєднувати з іншими справами. Врешті-решт, Енді обрав підприємництво, оскільки вірить у свій підприємницький дух і готовий брати на себе ризики.

Говорячи про управління ризиками, Енді зазначив, що основними є два моменти: по-перше, "проблема виживання" - контроль за ризиками нижньої межі; по-друге, "проблема приросту" - як краще вижити, створити грошовий потік, зробити прибуток більш рівномірним, протидіяти ризикам чорного лебедя чи сірого носорога. Він вважає, що в нинішньому високо динамічному, нелінійному ринковому середовищі середньо- і довгострокове прогнозування тенденцій є надзвичайно складним. Економіка за своєю суттю є соціальною наукою, досліджувати людську поведінку з використанням методології природних наук є вже складним завданням, що також є великою викликом для кількісних досліджень.

Коли мова йшла про дві установи, якими він керує, Енді зазначив, що одна з них представляє "традиції", а інша "майбутнє" та поступово інтегрується. Британська компанія є старим постачальником ліквідності, який головним чином надає послуги з торгівлі золотою ф'ючерсами, сировинними товарами та валютами, наразі вона переходить до надання послуг торгівлі криптовалютами. Гонконгська Zeuspace, в свою чергу, спеціалізується на кількісній торгівлі, займається управлінням активами вже 8 років, а її клієнтами переважно є сімейні офіси та інститути.

З стратегічної точки зору, Енді просуває глибоку трансформацію та об'єднання двох установ. Квантова торгівля в Гонконзі зосереджується виключно на сфері криптовалют, тоді як біржа у Великій Британії використовує переваги ліцензії, поступово інтегруючи криптобізнес. У майбутньому основна інтеграція буде відбуватися в двох напрямках: по-перше, запуск фінансових продуктів для надання клієнтам більшої кількості продуктів управління активами; по-друге, підтримка випуску реальних активів (RWA), надання послуг з випуску для RWA або токенізованих проектів.

Щодо того, як звичайні люди можуть брати участь у Web3, Енді радить почати з звітів про Web3 у mainstream медіа, широко ознайомитися з темою, а потім знайти напрямок для поглибленого вивчення. Він вважає, що RWA наразі перебуває на ранній стадії, тільки що вийшовши з "періоду дослідження концепцій", і зараз знаходиться на "етапі будівництва інфраструктури" - протоколи підтвердження прав, нормативні рамки тощо ще перебувають у процесі створення, особливо на нових ринках бракує стандартів, і вони все ще перебувають на стадії пошуків.

Говорячи про свій досвід підприємництва, Енді зазначив, що не шкодує. Він вважає, що в цій галузі рівень відсіву дуже високий, і виживання залежить від "не забувати про свої початки, дотримуватися довгострокового підходу". Найголовніше в підприємництві - це дати людям зрозуміти себе: розбити гордість, навчитися смиренності та чесності, "зняти довгу сорочку Конг'ї". Він підкреслив, що не слід плутати переваги платформи з особистими здібностями, підприємництво вимагає старанності та наполегливості, а також постійного навчання.

Нарешті, Енді поділився своїми життєвими спостереженнями: дотримуйтесь перших принципів, вірте в математику та фізику, не вірте економіці. Він вважає, що 95% економічних моделей базуються на непідтверджених припущеннях, поведінку людей важко передбачити, моделі дуже швидко втрачають свою ефективність.