Гонконг оголосив політичну декларацію 2.0, щоб створити глобальний центр інновацій цифрових активів

26 червня, за повідомленнями, уряд Спеціального адміністративного району Гонконг опублікував «Декларацію політики розвитку цифрових активів Гонконгу 2.0» (скорочено «Декларація 2.0»), підтвердивши зобов'язання уряду перетворити Гонконг на глобальний інноваційний центр у сфері цифрових активів.
У «Політичній декларації 2.0» представлено рамки «LEAP», які включають оптимізацію законодавства та регулювання (Legal and regulatory streamlining), розширення асортименту токенізованих продуктів (Expanding the suite of tokenised products), просування випадків використання та міжсекторальної співпраці (Advancing use cases and cross-sectoral collaboration), розвиток кадрів та партнерств (People and partnership development) тощо.
«Оптимізація законодавства та регулювання» містить інформацію про те, що уряд Гонконгу працює над створенням єдиної та всебічної рамки регулювання для постачальників послуг цифрових активів, що охоплює платформи торгівлі цифровими активами, емітентів стабільних монет, постачальників послуг торгівлі цифровими активами та постачальників послуг зберігання цифрових активів.
"Політична декларація 2.0" чітко зазначає, що Гонконгська комісія з цінних паперів та ф'ючерсів є основним регулятором постачальників послуг з торгівлі цифровими активами, відповідальним за ліцензування та реєстрацію, розробку стандартів, оптимізацію регуляторних процесів та зменшення потенційного регуляторного арбітражу в межах різних регуляторних рамок цифрових активів; Гонконгський управління фінансів буде виступати в ролі фронтового регулятора банків, контролюючи їхні торгові активності з цифровими активами.
У розділі «Сприяння реалізації сценаріїв застосування та міжсекторальній співпраці» Політична декларація 2.0 підтримує стейблкоїни та інші токенізовані проекти, зокрема розгляд можливості використання стейблкоїнів як платіжного інструменту.
«Політична декларація 2.0» зазначає, що стабільні монети пропонують економічно вигідну альтернативу поза традиційною системою, маючи потенціал для革新 платежів, управління ланцюгами постачання та діяльності на ринках капіталу. Уряд Гонконгу запроваджує регуляторну систему для емітентів стабільних монет з 1 серпня 2025 року, встановлюючи відповідні вимоги для управління резервними активами, стабільних механізмів, процесів викупу та обережного управління ризиками.
«Політична декларація 2.0» показує, що багато підприємств, які беруть участь у трансакціях з міжнародної торгівлі та розрахунків, висловлюють великий інтерес до використання стейблкоїнів для зниження витрат і прискорення процесу транзакцій. Щоб максимально реалізувати потенціал стейблкоїнів, уряд та регулятори забезпечать сприятливе ринкове середовище та необхідні регуляторні вказівки, щоб сприяти дослідженню та реалізації рішень ліцензованими емітентами стейблкоїнів у Гонконзі для вирішення суттєвих проблем у економічній діяльності. Уряд Гонконгу вітає пропозиції учасників ринку щодо того, як експериментувати та використовувати ліцензовані стейблкоїни, наприклад, для підвищення ефективності урядових платежів.
Крім того, Digital港 також запустить пілотну програму фінансування для блокчейну та цифрових активів, щоб надати фінансування проектам, які мають потенціал для майбутнього застосування, є знаковими та мають ринковий вплив.
Наступний текст є повним змістом «Політичної декларації 2.0»:
Декларація про розвиток цифрових активів Гонконгу 2.0
Бачення: побудова надійного центру цифрових активів, який сприяє інноваціям.
Уряд Спеціального адміністративного району Гонконг рішуче прагне зробити Гонконг провідним світовим центром цифрових активів — ринком, який забезпечує процвітання інновацій у середовищі з контрольованими ризиками та приносить суттєві вигоди для реальної економіки та фінансових ринків, а також є надійним.
Опублікована Бюро фінансових справ і казначейства («Фінансове бюро») «Політична декларація 2.0 щодо розвитку цифрових активів у Гонконзі» («Політична декларація 2.0») є активною відповіддю Гонконгу на постійні зміни глобального ринку цифрових активів. Дотримуючись принципу «однаковий бізнес, один ризик, однакові правила», «Політична декларація 2.0» має на меті окреслити перспективні стратегії, надати можливості для розвитку галузі, сприяти фінансовій інклюзії, виховувати кадри, а також забезпечити захист інвесторів і підтримувати фінансову безпеку, зміцнюючи провідну позицію Гонконгу як міжнародного фінансового центру.
“LEAP”：Крок до формування надійної, стійкої та глибоко інтегрованої в реальну економіку екосистеми цифрових активів
Засновані на заходах, запропонованих у першій «Політичній декларації», яка була опублікована в жовтні 2022 року, включаючи встановлення надійного регулювання, запуск біржових фондів торгівлі цифровими активами («ETF») та інші інноваційні продукти, розширення каналів інвестування через допуск роздрібних інвесторів та запуск експериментальних проектів, таких як токенізація зелених облігацій, Гонконг готовий перейти до формування («LEAP») надійної, стійкої та глибоко інтегрованої в реальну економіку екосистеми цифрових активів. Комісія з цінних паперів та ф'ючерсів («СФТ») раніше оголосила дорожню карту «ASPIRe», яка має на меті спрямувати екосистему цифрових активів Гонконгу в постійно змінюваному середовищі в майбутнє, впроваджуючи адаптивну нормативну та продуктові рамки (такі як торгівля похідними продуктами) та інші заходи, щоб досягти балансу між захистом інвесторів і конкурентоспроможністю ринку. «Політична декларація 2.0» окреслює наступний етап розвитку, зосереджуючи увагу на підвищенні ліквідності торгівлі цифровими активами та сприянні більш різноманітному постачанню цифрових активів, щоб зміцнити позицію Гонконгу як глобального центру цифрових активів. Уряд і регуляторні органи також вітають участь високоякісних постачальників послуг цифрових активів з усього світу на ринку, щоб сприяти ліквідності та здоровій, організованій конкуренції.
Для досягнення цього бачення та цілей, створення екосистеми цифрових активів, яка глибоко інтегрована з реальною економікою та фінансовими ринками, і орієнтована на майбутнє, ми пропонуємо ряд стратегічних політичних напрямків та реалізуємо відповідні заходи. При розробці політичних напрямків та заходів прагнемо, щоб вони не були обмежені сучасними технологіями та забезпечили можливість адаптації до майбутнього розвитку цифрових активів, одночасно інтегруючись у реальну економіку та фінансову систему для досягнення сталого зростання. Ці заходи базуються на рамках "LEAP", які включають - ("L"egal and regulatory streamlining) оптимізацію законодавства та регулювання, ("E"xpanding the suite of tokenised products) розширення асортименту токенізованих продуктів, ("A"dvancing use cases and cross-sectoral collaboration) просування сценаріїв використання та міжсекторальної співпраці, а також ("P"eople and partnership development) розвиток талантів і партнерств, щоб створити надійну, інноваційну та динамічну екосистему цифрових активів, зміцнюючи провідну позицію Гонконгу в глобальному фінансовому контексті.
（“L”егальний та регуляторний спрощення）оптимізація законодавства та регулювання
(a) Єдиний та всеосяжний регуляторний каркас
Орієнтуючись на досягнення з 2022 року, уряд продовжить співпрацювати з регуляторами та зацікавленими сторонами в галузі для розвитку всебічної правової та регуляторної структури, що регулює цифрові активи, щоб забезпечити стійкий та відповідальний розвиток екосистеми цифрових активів у Гонконзі. Ця система охоплює біржі цифрових активів, емітентів стейблкоїнів, постачальників послуг з торгівлі цифровими активами та постачальників послуг з зберігання цифрових активів, зосереджуючи увагу на захисті інвесторів і споживачів. Наступний основний захід полягає в проведенні публічних консультацій щодо механізму ліцензування постачальників послуг з торгівлі цифровими активами та постачальників послуг з зберігання цифрових активів, щоб задовольнити потреби інвесторів у пошуку високої ліквідності, великих угод і безпечних активів на зберіганні. Уряд пропонує визначити Комісію з цінних паперів і ф'ючерсів (СФК) як основний регулятор постачальників послуг з торгівлі цифровими активами, відповідальний за питання ліцензування та реєстрації, розробку стандартів, оптимізацію регуляторних процесів та зменшення потенційного регуляторного арбітражу в рамках різних регуляторних структур для цифрових активів. Тим часом Гонконзьке управління фінансового нагляду ("Фінансовий нагляд") виступатиме в ролі фронтового регулятора для банків, контролюючи їхню діяльність з торгівлі цифровими активами.
Так само, Комісія з цінних паперів та фондового ринку буде головним регулятором для постачальників послуг зберігання цифрових активів, відповідальним за ліцензування та реєстрацію, а також за встановлення стандартів, тоді як Управління грошового обігу буде виступати в ролі фронтового регулятора банків, контролюючи їх діяльність зі зберігання цифрових активів.
Ця єдина та всебічна регуляторна схема підвищить довіру до ринку, сприятиме більш широкій діяльності з цифрових активів та великим транзакціям, а також надасть чіткі вказівки учасникам ринку. Ця схема також підтримуватиме ефективне управління ризиками та забезпечуватиме ліквідність, гарантуючи створення збалансованої екосистеми для сприяння інноваціям на ринку та захисту інвесторів. Буде регулярно проводитися огляд та тісна комунікація з зацікавленими сторонами, щоб забезпечити адаптацію рамок до технологічного та ринкового розвитку.
В той же час, Гонконг продовжить впроваджувати міжнародні стандарти, пов'язані з цифровими активами, включаючи «Рекомендації з політики ринку крипто- та цифрових активів» Міжнародної організації комісій з цінних паперів, «Глобальна рамка регулювання діяльності з криптоактивами» Ради з фінансової стабільності, «Обачний підхід до ризиків криптоактивів» Комітету з банківського нагляду Базельського банку, а також «Рамка декларування криптоактивів» Організації економічного співробітництва та розвитку для сприяння податковій прозорості.
(b) Огляд законодавства та регулювання токенізації
Токенізація активів реального світу та фінансових інструментів пропонує можливості для злиття нових технологій і традиційних фінансів, що може сприяти економічній діяльності та структурним змінам фінансових ринків, підвищуючи ефективність, знижуючи витрати, підвищуючи прозорість та сприяючи участі інвесторів. Щоб повністю реалізувати ці потенціали, чітка, зрозуміла та зручна правова та регуляторна система є необхідною. Департамент фінансів і Управління грошового обігу очолять перегляд відповідних законів та регуляторних рамок, спираючись на міжнародний досвід та практику, щоб сприяти подальшій токенізації в Гонконзі. На початковому етапі перегляду буде зосереджено увагу на ринку облігацій, який вже пройшов етап перевірки концепції, також сподіваємося, що це надасть рекомендації для токенізації інших реальних активів та фінансових інструментів. Буде всебічно розглянуто процес випуску та торгівлі токенізованими облігаціями, включаючи, але не обмежуючись, вимогами до розрахунків, реєстрації та записів. У процесі перегляду уряд співпрацюватиме з юридичними експертами та зацікавленими сторонами галузі, щоб забезпечити, що результати перегляду та відповідні пропозиції щодо покращень є реалістичними та можуть задовольнити потреби майбутнього розвитку, зробивши Гонконг піонером у цій інноваційній сфері.
（“E”xpanding the suite of tokenised products）Розширення асортименту токенізованих продуктів
(c) Регуляризація випуску токенізованих державних облігацій
Уряд двічі випустив (у загальному обсязі близько 6,8 мільярда гонконгських доларів) токенізовані зелені облігації, проілюструвавши перспективні переваги токенізованих схем. На цій основі уряд планує регулярне випускання токенізованих урядових облігацій, а також вивчення різних валют та термінів, а також інших інноваційних варіантів. Уряд сподівається, що цей крок забезпечить ринку стабільні та високоякісні цифрові облігації, розширить доступність та залучить ширше коло інвесторів. Щоб ще більше реалізувати переваги токенізації, Департамент фінансів та Управління грошово-кредитної політики продовжать спілкування з експертами галузі, щоб дізнатися думки різних аспектів ринку, включаючи питання впровадження цифрових валют для підвищення ефективності торгівлі, застосування на вторинному ринку та подальше розширення участі інвесторів на місцевому ринку облігацій. Уряд має на меті встановити глобальний стандарт, випустивши токенізовані облігації та зробивши їх регулярними, підвищити довіру ринку до цієї технології, а також заохотити прийняття з боку державного та приватного секторів.
(d) забезпечити стимули для токенізації реальних активів та фінансових активів
Токенізація активів реального світу та фінансових інструментів може підвищити ефективність, доступність та потенційну ліквідність ринку Гонконгу. Завдяки проекту Ensemble Управління грошового обігу (де Комісія з цінних паперів є основним партнером і разом з Управлінням грошового обігу веде участь у залученні галузі управління активами) активно заохочуються інноваційні сценарії застосування, включаючи токенізацію традиційних фінансових продуктів (таких як фонди грошового ринку та інші фонди) та доходи від активів реального світу (таких як станції зарядки електромобілів). Управління грошового обігу розглядає можливість створення інфраструктури Ensemble для сприяння розрахункам токенізованих депозитів між банками, щоб спростити процеси та підвищити ліквідність.
Лондонська металургійна біржа (LME) включила Гонконг до своєї мережі ліцензованих місць доставки у світі та схвалила операторів складів Гонконгу для зберігання металів, зареєстрованих на Лондонській металургійній біржі. Для подальшого розвитку екосистеми торгівлі сировинними товарами уряд заохочує ринок до впровадження токенізації та технологій відстеження фізичних активів у програмах зберігання. Технологія створення токенів може слугувати ідентифікаційними мітками для глобальних складів, допомагаючи відстежувати дані про метали та їхню стійкість, сприяючи подальшій інтеграції Гонконгу у глобальну мережу складів.
Уряд посилить зусилля для розширення токенізаційних програм, сприяти більш широкій токенізації активів та фінансових інструментів, продемонструвати різноманітне застосування цієї технології в різних секторах, включаючи дорогоцінні метали (такі як золото), кольорові метали та відновлювальну енергію (таку як сонячні панелі).
Наразі всі біржові фонди (ETF), що котируються на Гонконгській фондовій біржі, звільнені від сплати гербового збору при передачі. Для сприяння розвитку токенізованого ринку уряд роз'яснить, що такі звільнення від гербового збору також поширюються на токенізовані ETF. На основі цього звільнення уряд вітає учасників ринку з дослідженням переваг токенізації ETF, таких як ETF грошового ринку, включаючи їх впровадження для торгівлі на вторинному ринку на ліцензованих платформах цифрових активів або інших платформах. Дивлячись у майбутнє, уряд буде відстоювати відкритий підхід, враховуючи фінансовий вплив та фактори розвитку ринку, переглядаючи податкові умови передачі інших фондів, визнаних Комісією з цінних паперів, після їх токенізації.
Уряд подасть законодавчу пропозицію, яка передбачає включення зазначених цифрових активів до фондів приватного розміщення та інвестиційних інструментів сімейного контролю, які можуть отримати пільги з податку на прибуток. Якщо пропозицію буде ухвалено законодавчою радою, податкові пільги набиратимуть чинності з 2025/2026 податкового року.
(“A”dvancing use cases and cross-sectoral collaboration) Просування випадків використання та міжсекторальної співпраці
(e) Підтримка стабільних монет та інших токенізованих проектів, зокрема обговорення використання стабільних монет як інструментів платежу
Стейблкоїни пропонують економічно вигідну альтернативу за межами традиційних систем, мають потенціал для революції в платіжних системах, управлінні ланцюгами постачання та діяльності на ринках капіталу. Уряд впровадить систему регулювання емітентів стейблкоїнів з 1 серпня 2025 року. Ця система встановлює належні вимоги до управління резервними активами, механізмів стабільності, процесів викупу та обережного управління ризиками, що є підставою для реалізації вищезазначеного бачення. Ці регуляторні вимоги сприяють забезпеченню стабільності та надійності випуску стейблкоїнів, підвищуючи їхню надійність у використанні на місцевому та міжнародному рівнях. Багато компаній, що беруть участь у міжнародній торгівлі та розрахунках, висловили сильний інтерес до використання стейблкоїнів для зниження витрат і прискорення процесів транзакцій. Щоб максимально реалізувати потенціал стейблкоїнів, уряд та регуляторні органи нададуть сприятливе ринкове середовище та необхідні регуляторні вказівки, щоб сприяти дослідженню та впровадженню рішень ліцензованими емітентами стейблкоїнів у різних сферах застосування, щоб вирішити суттєві проблеми в економічній діяльності. Щоб продемонструвати підтримку уряду та взяти на себе провідну роль, запрошуються учасники ринку надати пропозиції щодо того, як уряд може експериментувати та використовувати ліцензовані стейблкоїни, наприклад, для підвищення ефективності урядових платежів.
(f) Сприяння співпраці між регуляторними органами, правоохоронними органами та постачальниками технологій
Як цифровий технологічний інкубатор Гонконгу, Digital港 активно підтримує токенізовані проекти Гонконгу та співпрацює з Грошовим управлінням у рамках проекту Ensemble, щоб створити сприятливе середовище для стартапів, які досліджують інноваційні фінансові технологічні рішення. Щоб подальше підтримати розвиток токенізованих проектів, Digital港 співпрацюватиме з відповідними учасниками індустрії цифрових активів, використовуючи свою інкубаційну екосистему для надання підтримки, включаючи можливості для бізнес-партнерства, технологічну підтримку, консультації експертів галузі та участь у програмах прискорення, що стосуються цифрових активів та Web3. Стартапи та компанії, що займаються токенізованими рішеннями, отримають переваги від спеціалізованих ресурсів, які дозволять їм експериментувати з інноваційними ідеями та комерціалізувати їх. Digital港 також запустить програму пілотного фінансування для блокчейн-технологій та цифрових активів, яка надасть фінансування проектам-заявникам з потенціалом для майбутнього застосування, які є знаковими та мають ринковий вплив. Окрім фінансування, Digital港 також надасть допомогу цим компаніям і координуватиме з відповідними учасниками, щоб за потреби підтримати реалізацію пілотних проектів.
Спеціалізована команда Державної інвестиційної агенції вітає та готова надати підтримку