穩定幣市場概覽:總市值突破2050億美元,多元化趨勢明顯

![\穩狗原創]穩定幣總市值超 2050 億美元，USDT 市佔率持續回落，一文看懂多樣化的穩定幣

傳統穩定幣

USDT (Tether)

• 發行方:某公司
• 推出時間:2014年
• 價值錨定:與美元1:1掛鉤,由儲備資產背書
• 市場地位:全球最早、交易量最大、流通性最強的穩定幣之一
• 爭議:儲備金透明度問題引發廣泛討論

USDC (USD Coin)

• 發行方:由某兩家公司共同創立,受中心財團監管
• 推出時間:2018年
• 特點:合規性強,儲備資產透明度高,每月接受審計並公開報告
• 價值錨定:與美元1:1掛鉤,儲備金由現金和短期政府債券組成
• 市場地位:第二大穩定幣,深受機構用戶青睞

FDUSD (First Digital USD)

• 發行方:某實驗室
• 推出時間:2023年
• 錨定機制:100%美元或等值現金等價物作爲儲備支持
• 區塊鏈支持:兼容以太坊和某智能鏈,主要由某交易所支持交易

DAI

• 發行方:某去中心化組織
• 推出時間:2017年
• 特點:去中心化、超額抵押的穩定幣
• 價值錨定:通過智能合約和抵押機制與美元保持1:1
• 運行網路:以太坊及其他兼容網路
• 市場地位:目前市值最高的算法穩定幣

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新型穩定幣

新型穩定幣不僅保持價格穩定,還爲持有者提供額外投資回報。主要特點:

1. 通過投資低風險資產、質押代幣或結構化金融策略提供回報
2. 以國債等作爲抵押品,保持價格穩定和高流動性
3. 將鏈上資產與鏈下基金、債券等結合

1. USDe

• 開發方:某實驗室
• 特點:新型合成美元穩定幣,去中心化、可擴展、抗審查
• 市場地位:穩定幣市場第三,算法穩定幣第一
• 運作機制:通過Delta中性策略維持與美元1:1掛鉤
• 收益來源:質押收益、資金費率和基差收益
• 當前收益率:約8.64%

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2. USD0

• 發行方:某協議
• 特點:以RWA資產作爲準備金1:1發行
• 運作機制:用戶存入資產獲得LDT合成資產,代表存款初始值
• 收益來源:政府債券等RWA資產

3. Sky Dollar (USDS)

• 發行方:某去中心化組織
• 特點:可與DAI 1:1兌換,每年按600萬枚速度分配給持有者

4. USDD

• 發行方:某聯合儲備
• 特點:去中心化超抵押穩定幣,多種主流數字資產超額抵押背書
• 運行網路:11條主流公鏈

5. BlackRock USD (BUIDL)

• 發行方:某全球資產管理公司
• 推出時間:2024年3月
• 特點:代幣化基金,結合傳統金融穩定性與區塊鏈技術高效性
• 運作機制:通過以太坊發行代幣化份額,投資低風險金融工具
• 收益來源:基礎資產收益,當前收益率約4.5%

6. Ondo US Dollar Yield (USDY)

• 發行方:某金融公司
• 特點:收益型美元代幣,由短期美國國債和銀行活期存款支持
• 收益來源:基礎資產收益、複利收益
• 當前收益率:4.65%

7. USDX Money (USDX)

• 發行方:某實驗室
• 特點:通過Delta中性投資組合策略獲得收入
• 優勢:提供更廣泛的幣種選擇,潛在更高收益

8. Frax (FRAX)

• 發行方:某金融協議
• 特點:部分抵押和算法機制結合,維持與美元1:1掛鉤
• 運作機制:動態調整抵押率和算法市場操作控制器
• 收益來源:利息收入、流動性挖礦、治理代幣
• 當前收益率:約10%

9. Resolv USD (USR)

• 特點:以ETH和衍生品爲抵押,通過對沖操作保護資產
• 收益來源:ETH抵押收益、對沖操作差價

10. M By M⁰ (M)

• 特點:去中心化穩定幣協議,允許用戶從抵押品中獲得收益
• 運作機制:通過鏈下抵押品鑄造M代幣,套利機制保持穩定性
• 收益來源:抵押品收益、鑄幣費用、罰金

11. yala

• 特點:基於比特幣生態系統的穩定幣協議(測試網)
• 運作機制:用戶存入BTC借出穩定幣$YU,投入DeFi協議獲得收益
• 收益來源:DeFi協議收益轉換爲BTC返還用戶

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穩定幣市場總結

穩定幣市場規模巨大,是DeFi和未來支付金融的基石。短期內USDT/USDC等法定幣儲備的穩定幣仍將主導。新型穩定幣主要分爲兩類:

1. 以國債等傳統金融資產做儲備,收益穩定但不高
2. 通過套利維持穩定,但存在透明度和安全性問題

穩定幣市值有潛力進一步增長,但需警惕部分協議可能存在的泡沫。對於投資者而言,可關注新興穩定幣協議以獲取空投和質押獎勵,但應謹慎對待平台幣。