符文協議:BTC生態新一代可替代代幣標準

2023年9月，Ordinals協議創始人Casey Rodarmor提出了基於BTC UTXO的可替代代幣協議——符文協議(Runes)。該協議於今年4月20日比特幣減半時正式推出,引發了一波熱潮。

符文協議概述

Runes協議使用比特幣原生的UTXO模型發行和跟蹤代幣,更加原生和去中心化。符文餘額直接由UTXO持有,一個UTXO可以容納任意數量的符文。這種機制更加高效,減少了鏈上佔用空間。

具體來說,Runes的數據存儲在OP_RETURN字段中,允許在交易輸出中存儲80字節數據。發行或轉移交易在後續的數據推送中指定並分配給UTXO。無效的協議消息將導致符文被銷毀。

符文與BRC-20對比

相比BRC-20,Runes協議具有以下特點:

1. 專門設計爲可替換代幣,基於BTC原生架構,不依賴鏈下數據且只需一次鑄造,更簡單高效。

2. 數據存儲在80bytes的OP_RETURN字段中,佔用空間更少,減少區塊鏈膨脹。

3. 基於UTXO模型,與原生BTC架構融合並繼承安全性,未來具有更強可擴展性。

符文的意義

1. 爲BTC創造了新的資產發行方式,有助於吸引更多關注度和資金。

2. 相比之前更簡單、高效、兼容,降低網路擁堵,未來可無縫兼容BTC網路升級。

3. 可爲網路貢獻更多交易費用,緩解比特幣安全預算問題。

賽道數據概覽

從BTC網路數據來看,符文當前佔網絡總交易量的20%左右。與BRC-20相比,符文已成爲非BTC交易外最活躍的L1資產,二者比例約爲4:1。

在費用貢獻方面,符文佔比10-20%,高於Ordinals與BRC-20。這拓寬了BTC網路礦工的收入來源。

橫向對比其他公鏈,BTC鏈上meme幣市值佔比不足0.1%,低於ETH和SOL的3%以上,有進一步擴大空間。

符文評估體系與DOG分析

本文提出了符文項目的三階段九維度評估體系:

早期:分發方式、分散程度、創始人與故事性
中期:傳播延續性、價格延續性
成熟期:交易量、市值、籌碼結構、價格穩定性

基於此評估體系,當前符文賽道的龍頭爲DOG:

1. 分發設計逐層遞進,承擔全部鏈上費用

2. 早期共同利益者優質且數量龐大

3. 創始人背景強,故事性好

4. 傳播持續性強

5. 價格延續性好

6. 交易量領先其他符文

7. 市值排名第一

8. 持有人龐大但籌碼不夠集中

9. 價格穩定上行

總結

1. 符文是專爲可替代代幣設計的協議,在多方面已超越BRC-20,成爲重要新資產形式。

2. 符文作爲meme幣增強了BTC網路的注意力和資金捕獲,但尚未全面爆發,仍有價格發現空間。

3. DOG目前處於賽道龍頭地位,但籌碼結構較分散,登入一線交易所可能需要時間積累。