【اتجاهات الأسهم الأمريكية】الأسهم التي قد تنضم إلى نادي التريليون دولار: نتفليكس [NFLX] | معلومات الأسهم الأمريكية من موتلي فول | معلومات الاستثمار من مانكري وميديا مفيدة للمال من مونيكس.
موتورفول الولايات المتحدة - من مقالة منشورة بتاريخ 26 مايو 2025
لدى الإدارة أهداف كبيرة وخطة راسخة للوصول إليها
نادي تريليون دولار قد انضم إليه العديد من الأعضاء الجدد منذ أن أصبحت شركة أبل [AAPL] أول من تجاوز هذا الحاجز في عام 2018. ومنذ ذلك الحين، أصبحت 10 شركات مدرجة في البورصات الأمريكية أعضاء في هذا النادي، ومن المتوقع أن يستمر هذا العدد في الزيادة مع توسع الاقتصاد العالمي.
ومع ذلك، ليس من السهل التنبؤ بالعضو التالي في نادي التريليون دولار. على سبيل المثال، لم يتوقع معظم الناس أن تتجاوز قيمة شركة إنفيديا [NVDA] تريليون دولار بحلول عام 2023، مدفوعة بالتقدم الأخير في الذكاء الاصطناعي (AI). الآن، أصبحت إنفيديا شركة بقيمة 3 تريليون دولار. في هذا السياق، تستهدف شركة معينة الانضمام إلى هذا النادي، حيث يعتقد الإدارة أنها يمكن أن تصل إلى حجم تريليون دولار بحلول عام 2030.
يجب على المديرين عادةً ألا يهدفوا إلى الوصول إلى سعر سهم معين عند إدارة أعمالهم، ولكن هذه الشركة تتبع نهجًا منهجيًا لزيادة الإيرادات كل عام، مما قد يؤدي في النهاية إلى مضاعفة سعر السهم ورفع قيمته إلى تريليون دولار. هنا، نوضح الأسباب التي قد تجعل نتفليكس [NFLX] العضو التالي في نادي التريليون دولار.
مفتاح وصول نتفليكس［NFLX］ إلى قيمة سوقية تبلغ تريليون دولار
في وقت كتابة هذه المقالة، تبلغ القيمة السوقية لـ نتفليكس 500 مليار دولار. وهذا أكبر بكثير من أي شركة إعلامية أخرى، ويعتبر واحدًا من أكبر الشركات في العالم. كما أن لدى نتفليكس ميزة كبيرة لا تمتلكها وسائل الإعلام التقليدية، وهي أنها ليست مقيدة بأعمال تقليدية متدهورة مثل التلفزيون الخطي (مثل البث الأرضي التقليدي الذي يكون فيه وقت المشاهدة ثابتًا). ونتيجة لذلك، تحقق نموًا مستقرًا نسبيًا في الإيرادات.
كما ذُكر سابقًا، تتبنى نتفليكس نهجًا منهجيًا لتنمية أعمالها. نظرًا لأن الشركة تعمل في مجال الاشتراكات التي تتصل مباشرة بالعملاء، فإن إيراداتها تصبح إلى حد ما قابلة للتنبؤ. من خلال عقود الترخيص طويلة الأجل وزيادة المحتوى الأصلي الذي تنتجه بنفسها، تقوم الشركة بالتخطيط مسبقًا لتكاليف المحتوى قبل تسجيلها في بيان الأرباح والخسائر. ونتيجة لذلك، يمكنها تحديد هدف هامش الربح التشغيلي كل عام، وتحقيق أرقام قريبة جدًا من هذا الهدف دائمًا.
نتيجة لذلك، ارتفعت نسبة الأرباح التشغيلية لشركة نتفليكس من 13٪ في عام 2019 إلى 26.7٪ في عام 2024. بالنسبة لعام 2025، فإنها تستهدف 29٪. وقد تجاوز أداء الربع الأول من عام 2025 هذا المستوى. تتوقع الإدارة أن تكون نسبة الأرباح أعلى في الربع الثاني، لكنها ترى أن زيادة النفقات في النصف الثاني قد تؤثر سلبًا على الأرباح.
توسع هامش الربح التشغيلي بشكل ثابت هو المفتاح لوصول نتفليكس إلى قيمة سوقية تبلغ تريليون دولار. يعتقد الإدارة أنها قادرة على مضاعفة الإيرادات من 2024 إلى 2030، بينما يتوقعون أن ينمو الربح التشغيلي ثلاثة أضعاف. وهذا يعني أن هامش الربح التشغيلي سيصل إلى حوالي 40% بحلول عام 2030، مما يمثل زيادة بمقدار 11 نقطة عن الهدف المحدد لعام 2025. لقد قامت نتفليكس بتوسيع هامش الربح بمقدار حوالي نقطتين سنويًا حتى الآن، ويبدو أن هذا الهدف معقول.
يدعم نمو نتفليكس بشكل أكبر تدفقها النقدي الحر القوي. قامت الشركة، التي اقترضت الأموال على مدى سنوات للاستثمار في المحتوى الأصلي، بتحويل تدفقها النقدي إلى إيجابي مرة أخرى في عام 2022. في عام 2024، ستنتج هذه الأعمال 6.9 مليار دولار من التدفق النقدي الحر، ويتوقع الإدارة أن ينمو هذا إلى 8 مليارات دولار بحلول عام 2025. ستزيد هذه السيولة من مرونة إدارة نتفليكس في إعادة رأس المال إلى المساهمين من خلال استثمارات محتوى للنمو، أو عمليات الاستحواذ، أو إعادة شراء الأسهم.
التحديات الثلاثة الناتجة عن تحول استراتيجية نتفليكس
يعتقد أن نتفليكس ستواجه بعض التحديات في المستقبل. لقد غيرت الشركة استراتيجيتها بشكل كبير من خلال إدخال خطط مدعومة بالإعلانات في خدماتها على مدار السنوات القليلة الماضية. حققت نتفليكس نجاحًا كبيرًا في توزيع الإعلانات في وقت مبكر، وتعمل على تطوير وحدات إعلانات أكثر أداءً، وتحسين الجدوى الاقتصادية للأعمال الإعلانية من خلال تصنيع تقنية الإعلانات داخليًا. يعتقد المديرون أن إيرادات الإعلانات ستتضاعف بحلول عام 2025، وستنمو إلى 9 مليارات دولار بحلول عام 2030.
توجد ثلاث تحديات في هذا التغيير. أولاً، إيرادات الإعلانات ليست متوقعة مثل إيرادات الاشتراكات. حيث أن إيرادات الإعلانات أكثر دورية، فإن تباطؤ الاقتصاد يؤثر سلبًا على المشاريع الجديدة.
التحدي الثاني هو تحقيق التوازن بين خطط الاشتراك المدعومة بالإعلانات والخطط الخالية من الإعلانات. من المتوقع أن تظل خطة الاشتراك الخالية من الإعلانات هي المصدر الرئيسي للإيرادات على المدى الطويل وأن تظل عمودًا من أعمدة النمو. سيتم تحقيق جزء من هذا النمو من خلال زيادة الأسعار للحفاظ على توازن الإيرادات بين المشتركين المدعومين بالإعلانات والمشتركين الخاليين من الإعلانات.
لكن، لم تعد نتفليكس هي الخدمة الوحيدة للبث، وهناك حدود لزيادة الأسعار لأن المستهلكين يتجهون نحو خدمات ترفيهية أخرى. حتى لو استمرت نتفليكس في زيادة ميزانية المحتوى، فإن قيمة إضافة عرض شعبي واحد يمكن مشاهدته على نتفليكس قد لا تكون متناسبة مع الأسعار العالية بالنسبة للعديد من المشاهدين.
لذلك، كالتحدي الثالث، قد تزيد نتفليكس من قيمة خططها المدعومة بالإعلانات بحلول عام 2030. الإعلانات لها تأثير في زيادة الإيرادات مع كل دقيقة إضافية يقضيها مشاهدو نتفليكس في استخدام الخدمة، لكن هذا لن يحدث مع الخطط الخالية من الإعلانات. ومع ذلك، فإن ذلك يجعل الإيرادات أكثر صعوبة في التنبؤ، مما قد يصعب على نتفليكس تحقيق هدف هامش الربح التشغيلي.
ومع ذلك ، تبدو أهداف Netflix معقولة ، حتى لو لم يكن من السهل على المديرين التنفيذيين النمو كما فعلوا في الماضي. إذا استمرت الإدارة في التركيز على أهدافها المالية الأساسية المتمثلة في نمو الإيرادات من رقمين وهوامش التشغيل الإضافية كل عام ، فستكون مسألة وقت فقط قبل أن تصل قيمة الشركة إلى 1 تريليون دولار.
إذا نجحوا في زيادة الأرباح التشغيلية بمقدار ثلاثة أضعاف، فهذا يعني أن قيمة شركة نتفليكس ستكون حوالي 32 ضعف الأرباح التشغيلية بحلول عام 2030. وهذا يقل بكثير عن المتوسط التاريخي، ولكن ليس هناك ما يمنع حدوث ذلك. ومع ذلك، يجب على الإدارة التركيز على الأهداف المالية، ويجب أن تُترك تقييمات السوق للسوق.
إخلاء المسؤولية والإفصاح
المقالة تهدف فقط لتوفير معلومات عامة، وليست نصيحة استثمارية للمستثمرين. الكاتب الأصلي للمقال، آدم ليفي، يمتلك أسهمًا في أبل ونتفليكس. المقر الرئيسي لموتورفول الأمريكي يمتلك ويوصي بأسهم أبل ونتفليكس وإنفيديا. المقر الرئيسي لموتورفول الأمريكي وضع سياسة للإفصاح عن المعلومات.
شاهد النسخة الأصلية
المحتوى هو للمرجعية فقط، وليس دعوة أو عرضًا. لا يتم تقديم أي مشورة استثمارية أو ضريبية أو قانونية. للمزيد من الإفصاحات حول المخاطر، يُرجى الاطلاع على إخلاء المسؤولية.
【اتجاهات الأسهم الأمريكية】الأسهم التي قد تنضم إلى نادي التريليون دولار: نتفليكس [NFLX] | معلومات الأسهم الأمريكية من موتلي فول | معلومات الاستثمار من مانكري وميديا مفيدة للمال من مونيكس.
موتورفول الولايات المتحدة - من مقالة منشورة بتاريخ 26 مايو 2025
لدى الإدارة أهداف كبيرة وخطة راسخة للوصول إليها
نادي تريليون دولار قد انضم إليه العديد من الأعضاء الجدد منذ أن أصبحت شركة أبل [AAPL] أول من تجاوز هذا الحاجز في عام 2018. ومنذ ذلك الحين، أصبحت 10 شركات مدرجة في البورصات الأمريكية أعضاء في هذا النادي، ومن المتوقع أن يستمر هذا العدد في الزيادة مع توسع الاقتصاد العالمي.
ومع ذلك، ليس من السهل التنبؤ بالعضو التالي في نادي التريليون دولار. على سبيل المثال، لم يتوقع معظم الناس أن تتجاوز قيمة شركة إنفيديا [NVDA] تريليون دولار بحلول عام 2023، مدفوعة بالتقدم الأخير في الذكاء الاصطناعي (AI). الآن، أصبحت إنفيديا شركة بقيمة 3 تريليون دولار. في هذا السياق، تستهدف شركة معينة الانضمام إلى هذا النادي، حيث يعتقد الإدارة أنها يمكن أن تصل إلى حجم تريليون دولار بحلول عام 2030.
يجب على المديرين عادةً ألا يهدفوا إلى الوصول إلى سعر سهم معين عند إدارة أعمالهم، ولكن هذه الشركة تتبع نهجًا منهجيًا لزيادة الإيرادات كل عام، مما قد يؤدي في النهاية إلى مضاعفة سعر السهم ورفع قيمته إلى تريليون دولار. هنا، نوضح الأسباب التي قد تجعل نتفليكس [NFLX] العضو التالي في نادي التريليون دولار.
مفتاح وصول نتفليكس［NFLX］ إلى قيمة سوقية تبلغ تريليون دولار
في وقت كتابة هذه المقالة، تبلغ القيمة السوقية لـ نتفليكس 500 مليار دولار. وهذا أكبر بكثير من أي شركة إعلامية أخرى، ويعتبر واحدًا من أكبر الشركات في العالم. كما أن لدى نتفليكس ميزة كبيرة لا تمتلكها وسائل الإعلام التقليدية، وهي أنها ليست مقيدة بأعمال تقليدية متدهورة مثل التلفزيون الخطي (مثل البث الأرضي التقليدي الذي يكون فيه وقت المشاهدة ثابتًا). ونتيجة لذلك، تحقق نموًا مستقرًا نسبيًا في الإيرادات.
كما ذُكر سابقًا، تتبنى نتفليكس نهجًا منهجيًا لتنمية أعمالها. نظرًا لأن الشركة تعمل في مجال الاشتراكات التي تتصل مباشرة بالعملاء، فإن إيراداتها تصبح إلى حد ما قابلة للتنبؤ. من خلال عقود الترخيص طويلة الأجل وزيادة المحتوى الأصلي الذي تنتجه بنفسها، تقوم الشركة بالتخطيط مسبقًا لتكاليف المحتوى قبل تسجيلها في بيان الأرباح والخسائر. ونتيجة لذلك، يمكنها تحديد هدف هامش الربح التشغيلي كل عام، وتحقيق أرقام قريبة جدًا من هذا الهدف دائمًا.
نتيجة لذلك، ارتفعت نسبة الأرباح التشغيلية لشركة نتفليكس من 13٪ في عام 2019 إلى 26.7٪ في عام 2024. بالنسبة لعام 2025، فإنها تستهدف 29٪. وقد تجاوز أداء الربع الأول من عام 2025 هذا المستوى. تتوقع الإدارة أن تكون نسبة الأرباح أعلى في الربع الثاني، لكنها ترى أن زيادة النفقات في النصف الثاني قد تؤثر سلبًا على الأرباح.
توسع هامش الربح التشغيلي بشكل ثابت هو المفتاح لوصول نتفليكس إلى قيمة سوقية تبلغ تريليون دولار. يعتقد الإدارة أنها قادرة على مضاعفة الإيرادات من 2024 إلى 2030، بينما يتوقعون أن ينمو الربح التشغيلي ثلاثة أضعاف. وهذا يعني أن هامش الربح التشغيلي سيصل إلى حوالي 40% بحلول عام 2030، مما يمثل زيادة بمقدار 11 نقطة عن الهدف المحدد لعام 2025. لقد قامت نتفليكس بتوسيع هامش الربح بمقدار حوالي نقطتين سنويًا حتى الآن، ويبدو أن هذا الهدف معقول.
يدعم نمو نتفليكس بشكل أكبر تدفقها النقدي الحر القوي. قامت الشركة، التي اقترضت الأموال على مدى سنوات للاستثمار في المحتوى الأصلي، بتحويل تدفقها النقدي إلى إيجابي مرة أخرى في عام 2022. في عام 2024، ستنتج هذه الأعمال 6.9 مليار دولار من التدفق النقدي الحر، ويتوقع الإدارة أن ينمو هذا إلى 8 مليارات دولار بحلول عام 2025. ستزيد هذه السيولة من مرونة إدارة نتفليكس في إعادة رأس المال إلى المساهمين من خلال استثمارات محتوى للنمو، أو عمليات الاستحواذ، أو إعادة شراء الأسهم.
التحديات الثلاثة الناتجة عن تحول استراتيجية نتفليكس
يعتقد أن نتفليكس ستواجه بعض التحديات في المستقبل. لقد غيرت الشركة استراتيجيتها بشكل كبير من خلال إدخال خطط مدعومة بالإعلانات في خدماتها على مدار السنوات القليلة الماضية. حققت نتفليكس نجاحًا كبيرًا في توزيع الإعلانات في وقت مبكر، وتعمل على تطوير وحدات إعلانات أكثر أداءً، وتحسين الجدوى الاقتصادية للأعمال الإعلانية من خلال تصنيع تقنية الإعلانات داخليًا. يعتقد المديرون أن إيرادات الإعلانات ستتضاعف بحلول عام 2025، وستنمو إلى 9 مليارات دولار بحلول عام 2030.
توجد ثلاث تحديات في هذا التغيير. أولاً، إيرادات الإعلانات ليست متوقعة مثل إيرادات الاشتراكات. حيث أن إيرادات الإعلانات أكثر دورية، فإن تباطؤ الاقتصاد يؤثر سلبًا على المشاريع الجديدة.
التحدي الثاني هو تحقيق التوازن بين خطط الاشتراك المدعومة بالإعلانات والخطط الخالية من الإعلانات. من المتوقع أن تظل خطة الاشتراك الخالية من الإعلانات هي المصدر الرئيسي للإيرادات على المدى الطويل وأن تظل عمودًا من أعمدة النمو. سيتم تحقيق جزء من هذا النمو من خلال زيادة الأسعار للحفاظ على توازن الإيرادات بين المشتركين المدعومين بالإعلانات والمشتركين الخاليين من الإعلانات.
لكن، لم تعد نتفليكس هي الخدمة الوحيدة للبث، وهناك حدود لزيادة الأسعار لأن المستهلكين يتجهون نحو خدمات ترفيهية أخرى. حتى لو استمرت نتفليكس في زيادة ميزانية المحتوى، فإن قيمة إضافة عرض شعبي واحد يمكن مشاهدته على نتفليكس قد لا تكون متناسبة مع الأسعار العالية بالنسبة للعديد من المشاهدين.
لذلك، كالتحدي الثالث، قد تزيد نتفليكس من قيمة خططها المدعومة بالإعلانات بحلول عام 2030. الإعلانات لها تأثير في زيادة الإيرادات مع كل دقيقة إضافية يقضيها مشاهدو نتفليكس في استخدام الخدمة، لكن هذا لن يحدث مع الخطط الخالية من الإعلانات. ومع ذلك، فإن ذلك يجعل الإيرادات أكثر صعوبة في التنبؤ، مما قد يصعب على نتفليكس تحقيق هدف هامش الربح التشغيلي.
ومع ذلك ، تبدو أهداف Netflix معقولة ، حتى لو لم يكن من السهل على المديرين التنفيذيين النمو كما فعلوا في الماضي. إذا استمرت الإدارة في التركيز على أهدافها المالية الأساسية المتمثلة في نمو الإيرادات من رقمين وهوامش التشغيل الإضافية كل عام ، فستكون مسألة وقت فقط قبل أن تصل قيمة الشركة إلى 1 تريليون دولار.
إذا نجحوا في زيادة الأرباح التشغيلية بمقدار ثلاثة أضعاف، فهذا يعني أن قيمة شركة نتفليكس ستكون حوالي 32 ضعف الأرباح التشغيلية بحلول عام 2030. وهذا يقل بكثير عن المتوسط التاريخي، ولكن ليس هناك ما يمنع حدوث ذلك. ومع ذلك، يجب على الإدارة التركيز على الأهداف المالية، ويجب أن تُترك تقييمات السوق للسوق.
إخلاء المسؤولية والإفصاح المقالة تهدف فقط لتوفير معلومات عامة، وليست نصيحة استثمارية للمستثمرين. الكاتب الأصلي للمقال، آدم ليفي، يمتلك أسهمًا في أبل ونتفليكس. المقر الرئيسي لموتورفول الأمريكي يمتلك ويوصي بأسهم أبل ونتفليكس وإنفيديا. المقر الرئيسي لموتورفول الأمريكي وضع سياسة للإفصاح عن المعلومات.