美國國債評級下調與S&P500走勢，核心解讀，巴菲特股東大會報告（哈奇的美國股市研討會2025年5月） | Monex On Demand | Manekuri Monex證券的投資信息和有用的財經媒體

S&P500的回升與市場環境的改善

・在4月份從市場最高價下跌了20%的S&P500，隨後反彈了11%，到5月21日又上漲了6.6%

・S&P500、納斯達克100、道瓊斯的年初至今回報率均已回升至正區間，距離歷史最高點僅剩5%的水平。

·市場回暖的最大原因是不確定性的緩解，從特朗普政府政策不明確的時期，到具體政策逐漸顯現，這是其背後的原因。

美國債券評級下調的影響與過去案例分析

・穆迪將美國國債信用評級從Aaa下調至Aa1，但這被普遍視爲僅僅是與其他評級機構保持一致。

・在2011年S&P評級下調時，股價一度下跌，但3個月後上漲了4.5%，1年後上漲了16%，3年後上漲了60%。

・在5月19日（星期一）降級公告發布後，S&P500從開盤開始下跌了大約1.5%，但隨後回升並以正值結束，確認了牛市的特徵，即“對壞消息的忽視”。

企業業績的良好走勢與今後的展望

・2025年第一季度的財報大幅超出預期，增長率爲13.3%，遠高於事前預測的6.7%，企業持續超越投資者的期待。

·第二季度預計增長3%，第三季度預計增長7%，第四季度預計增長6.5%，接下來的第一季度預計增長9.9%，第二季度預計增長15%。

・關稅的影響將在第二季度的財報發布時期（7月下旬到8月）正式顯現，這個時期將成爲市場重要的判斷依據。

特朗普政府的中東外交與大型合同的成果

・阿聯酋承諾在未來四年內對美國投資2000億美元（約合29萬億日元）用於人工智能、半導體、基礎設施和能源。

・阿提哈德航空與波音公司簽署了一項價值14.5億美元（約合21萬億日元）的合同，購買28架波音787型飛機，採用GE制造的發動機。

·通過與英偉達［NVDA］籤訂每年50萬個AI芯片的購買合同，成功地通過來自中東的大型合同抵消了對中國銷售限制的影響

英偉達的技術創新和下半場的期待

・在臺灣的Computex上發布了名爲NVLink橋的新技術，使得NVIDIA的芯片能夠與高通、富士通等其他公司的CPU連接。

・企業向けAI推論用服務器「RTX PRO Server」發布，開始提供最大可搭載8塊Blackwell GPU的超高規格機器

・個人AI工作站「DGX Spark」（7月發布）和「DGX Station」（年內發布）將使AI開發擴展到個人和研究機構。

注目的AI相關新興企業Coreweave［CRWV］

・專注於AI雲計算的初創企業，在3月上市後在納斯達克上漲了168%

・微軟［META］、Meta Platforms［META］、OpenAI等大型企業獲得了信任，並與OpenAI於2025年3月簽署了爲期五年的119億美元合同

・銷售的96%基於平均合同期限爲4.5年的長期合同，預計到2027年將保持穩定的業績展望，但前兩家公司（微軟和Meta Platforms）佔據了77%的銷售額，存在客戶集中風險。

自動駕駛技術的現狀和特斯拉的戰略

・在舊金山，Waymo的自動駕駛出租車約有300輛在運營，實際乘車體驗中沒有任何事故，駕駛非常順暢。

·特斯拉計劃在6月底之前在德克薩斯州奧斯汀啓動完全自動駕駛的網路出租車，最初將從10輛開始，計劃在幾個月內達到1,000輛。

・特斯拉不使用激光雷達，僅採用基於攝像頭的系統，以避免多種傳感器造成的混亂，並已收到來自大型汽車制造商的自動駕駛技術許可諮詢。

巴菲特股東大會上的重要發言

・巴菲特先生將辭去首席執行官職務，交給格雷格·阿貝爾，但將繼續擔任董事長，並宣布將在2026年的股東大會上坐在貴賓席上。

・對日本商社股票的評價爲 "難以置信的便宜"，並表示希望將目前200億美元的頭寸擴大到1000億美元。

・關於持有超過3350億美元現金的原因，解釋並非因爲對市場感到悲觀，而是因爲沒有值得投資的項目，並表示如果有好的項目，可以將現金減少到500億美元也無妨。

本內容是由生成AI自動總結的在由マネックス証券運營的YouTube頻道「マネックスオンデマンド」上發布的視頻的內容。此摘要可能包含錯誤或不準確信息，準確的信息請觀看上述視頻。