كيفن كارتر/صور غيتي * يمكن أن يؤدي اعتماد العملات المستقرة إلى تعزيز الطلب على سندات الخزانة قصيرة الأجل، وفقًا لبنك أمريكا.
العملات المستقرة مرتبطة بالعملة الورقية ومدعومة باحتياطيات من الأصول السائلة مثل سندات الخزانة.
قد يؤدي الزيادة في إصدار السندات الحكومية إلى زيادة انحدار منحنى العوائد، كما كتبت بنك أوف أمريكا.
مع تقدم تشريعات العملات المستقرة الأمريكية عبر الكونغرس، يجب على المستثمرين أن يكونوا على دراية بالاضطرابات المحتملة في سوق الخزانة الناجمة عن الزاوية المتزايدة من قطاع العملات الرقمية.
قال محللو بنك أمريكا هذا الأسبوع إن تسارع اعتماد العملات المستقرة من المؤكد أنه سيضخ الطلب على سندات الخزانة قصيرة الأجل، مما يؤدي إلى تقلبات في أسعار السندات الأمريكية.
"لكل $1 يغادر البنوك التقليدية لصالح العملات المستقرة، سيكون هناك طلب إضافي بقيمة $0.90 على USTs،" كتبت البنك يوم الثلاثاء.
هذا لأن العملات المستقرة، وهي نوع من العملات الرقمية التي تهدف إلى الحفاظ على قيمة مستقرة مرتبطة بعملة تقليدية، مدعومة باحتياطيات من الأصول السائلة مثل الخزائن. تثير — أكبر عملة مستقرة في العالم — احتفظت بمبلغ 98 مليار دولار من سندات الخزينة في أصول احتياطياتها اعتبارًا من مارس.
بينما يسعى الكونغرس لوضع إطار تنظيمي للعملات المستقرة، فإن الاقتراحات الحالية تتطلب من الرمز الاحتفاظ بالاحتياطيات في النقود أو ما يعادلها أو سندات الخزينة التي تستحق في أقل من ثلاثة أشهر، حسبما كتبت بنك أمريكا.
كان المضاربون في العملات المشفرة يتوقعون منذ فترة طويلة موجة من اعتماد العملات المستقرة إذا حصلت البنوك الأمريكية على تنظيم واضح حول كيفية التعامل مع هذه الأصول. والآن، تتوجه الأنظار إلى ما يسمى بقانون العبقري، الذي تقدم مؤخرًا في مجلس الشيوخ.
لقد دفعت مثل هذه التطورات إلى آراء متفائلة من البيت الأبيض، حيث قال وزير الخزانة سكوت بيسنت الأسبوع الماضي إن العملات المستقرة يمكن أن تؤدي إلى زيادة في الطلب على سندات الخزانة بقيمة 2 تريليون دولار: "نحن نذهب بقوة نحو الأصول الرقمية."
لكن التوسع الكبير قد يكون مض disruptif لحائزي الخزينة، كما لاحظت بنك أمريكا.
"نظرًا لمتطلبات الاحتياطي الصارمة المفروضة على مصدري العملات المستقرة، من المحتمل أن تصدر وزارة الخزانة الأمريكية سندات الخزانة بمستويات أكبر مما يؤدي إلى انحدار أكثر حدة في منحنى العائد،" قالت الملاحظة.
لقد كانت عوائد الخزانة المتزايدة قوة مزعزعة للاستقرار في سوق الأسهم هذا العام، لكن تأثير منحنى العائد قد يكون محدودًا إذا خفضت وزارة الخزانة متوسط فترات الاستحقاق المرجحة، مما يساعد في تلبية الديناميات المتغيرة للعرض والطلب.
خارج سوق السندات، حذرت بنك أوف أمريكا من أن زيادة اعتماد العملات المستقرة قد تشكل في النهاية خطرًا على الودائع البنكية، مما يدفع خلق القيمة خارج قطاع البنوك.
المحتوى هو للمرجعية فقط، وليس دعوة أو عرضًا. لا يتم تقديم أي مشورة استثمارية أو ضريبية أو قانونية. للمزيد من الإفصاحات حول المخاطر، يُرجى الاطلاع على إخلاء المسؤولية.
كيف يمكن أن يؤدي ارتفاع العملات المستقرة إلى تقلبات في أسعار سوق الخزانة الذي يقدر بـ 29 تريليون دولار
كيفن كارتر/صور غيتي * يمكن أن يؤدي اعتماد العملات المستقرة إلى تعزيز الطلب على سندات الخزانة قصيرة الأجل، وفقًا لبنك أمريكا.
مع تقدم تشريعات العملات المستقرة الأمريكية عبر الكونغرس، يجب على المستثمرين أن يكونوا على دراية بالاضطرابات المحتملة في سوق الخزانة الناجمة عن الزاوية المتزايدة من قطاع العملات الرقمية.
قال محللو بنك أمريكا هذا الأسبوع إن تسارع اعتماد العملات المستقرة من المؤكد أنه سيضخ الطلب على سندات الخزانة قصيرة الأجل، مما يؤدي إلى تقلبات في أسعار السندات الأمريكية.
"لكل $1 يغادر البنوك التقليدية لصالح العملات المستقرة، سيكون هناك طلب إضافي بقيمة $0.90 على USTs،" كتبت البنك يوم الثلاثاء.
هذا لأن العملات المستقرة، وهي نوع من العملات الرقمية التي تهدف إلى الحفاظ على قيمة مستقرة مرتبطة بعملة تقليدية، مدعومة باحتياطيات من الأصول السائلة مثل الخزائن. تثير — أكبر عملة مستقرة في العالم — احتفظت بمبلغ 98 مليار دولار من سندات الخزينة في أصول احتياطياتها اعتبارًا من مارس.
بينما يسعى الكونغرس لوضع إطار تنظيمي للعملات المستقرة، فإن الاقتراحات الحالية تتطلب من الرمز الاحتفاظ بالاحتياطيات في النقود أو ما يعادلها أو سندات الخزينة التي تستحق في أقل من ثلاثة أشهر، حسبما كتبت بنك أمريكا.
كان المضاربون في العملات المشفرة يتوقعون منذ فترة طويلة موجة من اعتماد العملات المستقرة إذا حصلت البنوك الأمريكية على تنظيم واضح حول كيفية التعامل مع هذه الأصول. والآن، تتوجه الأنظار إلى ما يسمى بقانون العبقري، الذي تقدم مؤخرًا في مجلس الشيوخ.
لقد دفعت مثل هذه التطورات إلى آراء متفائلة من البيت الأبيض، حيث قال وزير الخزانة سكوت بيسنت الأسبوع الماضي إن العملات المستقرة يمكن أن تؤدي إلى زيادة في الطلب على سندات الخزانة بقيمة 2 تريليون دولار: "نحن نذهب بقوة نحو الأصول الرقمية."
لكن التوسع الكبير قد يكون مض disruptif لحائزي الخزينة، كما لاحظت بنك أمريكا.
"نظرًا لمتطلبات الاحتياطي الصارمة المفروضة على مصدري العملات المستقرة، من المحتمل أن تصدر وزارة الخزانة الأمريكية سندات الخزانة بمستويات أكبر مما يؤدي إلى انحدار أكثر حدة في منحنى العائد،" قالت الملاحظة.
لقد كانت عوائد الخزانة المتزايدة قوة مزعزعة للاستقرار في سوق الأسهم هذا العام، لكن تأثير منحنى العائد قد يكون محدودًا إذا خفضت وزارة الخزانة متوسط فترات الاستحقاق المرجحة، مما يساعد في تلبية الديناميات المتغيرة للعرض والطلب.
خارج سوق السندات، حذرت بنك أوف أمريكا من أن زيادة اعتماد العملات المستقرة قد تشكل في النهاية خطرًا على الودائع البنكية، مما يدفع خلق القيمة خارج قطاع البنوك.
اقرأ المقال الأصلي على Business Insider
عرض التعليقات