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ビットコインとイーサリアムの両方が、ネットワーク活動の減速に伴い、小売部門での使用が減少しています。
第2四半期は、より重要な修正サイクルの始まりを示すかもしれません。
ビットコイン[BTC]に関連するユニークなウォレットとアクティブアドレスの数は減少しており、特に残高が$1を超えるものに関しては、2020年以降のブルサイクル以降、特に顕著です。
この停滞は、採用曲線モデルと一致しており、機関投資家の蓄積がBTCの高価値ウォレットの数を減少させる結果につながったことを示しています。
暗号通貨の採用におけるシフト
これは、MicroStrategy (MSTR)のような大規模な企業が投資を集中させていることを意味し、ウォレットの広範な分配の必要性が減少しています。その結果、個々の参加者間での広範な分配が減少しました。
イーサリアム [ETH] はこの傾向に従い、2025 年に最も低い採用率を記録しました。機関の支配が増加する中で、オンチェーンメトリクスは暗号通貨の将来の採用を評価するための信頼性が低下する可能性があります。この構造的変化が市場に与える影響は重要である可能性があります。機関ウォレットが流動性サイクルにますます影響を与えています。例えば、2 月にビットコインの価格が 77,000 ドルに急落したのは、ビットコイン (ETF) の流入が続いていたことに直接関連しています。
市場変動と将来予測
2月25日、ビットコイン上場投資信託(ETFs)は14億ドルの純流出を記録し、24時間で5.11%の価格下落を引き起こしました。同様に、イーサリアム上場投資信託(ETFs)は継続的な売りの状態にあり、新規流入を引き付けるのに苦労しています。
最も重要なことは、これらの機関からの資金流出がトランプによって推進された攻撃的な関税政策と一致しており、暗号通貨市場のボラティリティにマクロ経済的な層を追加しているということです。
第二四半期の到来に伴い、経営陣は完全なリセットモードに入っているようです。ビットコインとイーサリアムが第一四半期の回復を再現できなかったことは、第二四半期に厳しいベアサイクルが見られるのかという疑問を提起します。
過去2週間の間に、ビットコインは$88,000を取り戻しました。ビットコインの上場投資信託が純流入に戻ったためです。MSTRはこの勢いから恩恵を受け、$584百万相当の6,911ビットコインを蓄積し、平均取得価格は$86,000でした。
イーサリアムは同様に動き、一時的に$2000の水準を取り戻しました。しかし、ネットワークの採用が減少し、機関投資家の流入が弱いことから、継続的な統合は基盤の構造的な弱さを示しています。
ビットコインが抵抗に直面し、(BTC)を戻した場合、イーサリアムの価格動向(ETH)は、より深い修正段階に入る可能性があります。
弱いファンダメンタルと高価値のウォレットによる選択的な蓄積は、第2四半期におけるビットコインとイーサリアムの上昇に対して逆風となる可能性があります。
歴史的に、ビットコインの第一四半期の力はアルトコインの価格上昇を刺激してきましたが、このサイクル中の価格変動はばらつきを示しています。それを区別する主な要因は何ですか？マクロ経済のボラティリティの増加です。
もし機関投資家の資本の流入が、今後の四半期にこのボラティリティを相殺できない場合、ビットコインとイーサリアムは両方とも供給圧力に直面し、広範なトレンドの継続が遅れる可能性があります。