2016年7月に2回目の半減期が発生し、2020年5月に3回目の半減期が発生したときに、マイナーの流出の増加が観察できます。

この動きは、半減期のためにマイニング報酬が半分になったという事実に対応して、運用コストを事前にカバーすることを目的として行われました。

通常、半減期イベント前のマイナーによる大規模な売りは、価格に下押し圧力をかけます。

ユニークなことに、マイナーの流出は時代とともに変化します。

第3次半減期の流出が以前より小さかったのは、COVID-19ショックで価格が下落し、売って大きな利益を上げることができなかったためです。

このサイクルでは、2024年1月に流出率が急激に上昇することがわかります。 これは、マイナーがBTC ETFの承認を得て多数の保有株をETFに譲渡したためです。