黄仁勋が去った。この3つのシグナルは株価より危険！

AI相場が最も恐れるものは何か？株価の下落ではない。投資家が、自分の買った未来は想像していたほど儲からないかもしれないと突然気づくことだ。
黄仁勋がNVIDIAを離れたことで、この問題が再び市場の注目を集めている。
ここ数年、AI関連株は資金を集め続けてきた。GPU、サーバー、光モジュールから、データセンター、電力設備に至るまで、名前にAIがつくだけで資金の人気銘柄になるチャンスがあった。
しかし今、市場は3つの問題を改めて考える必要がある。
第一に、AIの計算能力への投資はいつまで続くのか？テック大手はデータセンターの建設に巨額の資金を投じているが、最終的にはAIサービスを通じて投資を回収する必要がある。
第二に、半導体の需要は本当に旺盛なのか？顧客が調達を減速させ始めれば、サプライチェーンの川上も川下も影響を受ける。
第三に、AI企業は本当に利益を生み出せるのか？売上高の伸びが設備投資に追いつかなければ、株価評価に圧力がかかる可能性がある。
黄仁勋の退任はAI革命の終わりを意味するわけではない。しかし、市場から創業者のオーラが薄れ、現実の試練が一段と増した。
以前、投資家が尋ねていたのは「AIはあとどれだけ上がるのか」だった。今後はこう問う必要があるかもしれない。「こうしたAI投資はいったいいつ利益を生むのか？」
結局のところ、技術革命はどれほど壮大でも、財務諸表は決して情けをかけてくれない。 #每周来晒 および #黄仁勋辞职 $NVDA