#美国初请失业金人数高于预期 新規失業保険申請件数は20万人に増加したものの、依然として歴史的な低水準。10月のコアCPIは3カ月連続で予想を上回り、市場は利上げを織り込む方向に転じた。そのため、現時点ではインフレをより重視すべき

インフレのシグナルがより重要な理由
雇用の冷え込みは小幅：先週の新規失業保険申請件数は20万人。前回値は19.1万人に修正され、継続受給者数も予想を下回った。
コアインフレは高止まり：10月のコアCPIは前月比0.3％上昇し、3カ月連続で予想を上回った。
FRB当局者はタカ派寄り：複数の当局者がさらなる金融引き締めが必要との見方を示しており、12月に25ベーシスポイント利上げする確率は約84.7％。

相場見通し
雇用が弱含み、インフレが高止まりする状況では、BTCと米国株の上昇は新たな上昇相場ではなく、「不況下の反発」に近い。高金利はバリュエーションを押し下げ、デレバレッジ圧力も高める。
BTC：反発しても、ドル高と米国債利回りの高止まりにすぐ押し戻される可能性がある。値動きは米国株より荒くなるだろう。
米国株：AI関連のハイテク株には下支えがあるものの、バリュエーションは金利の影響を受けやすい。消費やヘルスケアなど、キャッシュフローが安定したセクターは比較的底堅い。
金：利下げ期待が後退する局面では、短期的な下支えは弱い。

取引方針
今は様子見がより適切で、12月の政策決定と新たなインフレ指標を待ちたい。ポジションが大きい場合は、まずレバレッジを引き下げ、十分な現金を確保し、底値買いを急がない。雇用が4週連続で明確に悪化し、同時にコアCPIが鈍化した場合は、リスク資産のポジションを増やすことを検討する。1週間の新規失業保険申請件数が20万人に増えただけでは、この見方を変えるには不十分だ。#WCTCS9