AIバブルか、それともスーパーサイクルか？今、最も賢い投資家たちはキャッシュフローに注目し始めている！

新しい技術が登場するたびに、市場はおなじみのプロセスをたどります。
第1段階：誰もが未来は無限の可能性を秘めていると考える。
第2段階：資本が猛烈な勢いで流れ込み、バリュエーションが上昇し続ける。
第3段階：投資家はふと気づく。技術は非常に先進的だが、請求額もまた桁違いだと。
AIはいま、注意深く見極めるべき段階に入りつつあります。
OpenAIの売上高の伸びや法人向け事業の拡大は、AIの商用化がもはや単なる概念ではないことを示しています。一方で、コンピューティングへの投資、インフラ整備、研究開発費は、この業界が依然として多額の資本を必要としていることも意味します。
では、AIはバブルなのか、それともスーパーサイクルなのか？
私の考えでは、この2つの答えは同時に成り立つかもしれません。
AIの技術革命は現実のものです。しかし、すべてのAI企業が勝者になれるというわけではありません。インターネットが世界を変えた一方で、すべてのインターネット企業が生き残ったわけではないのと同じです。
今後、市場は次の3つの指標にさらに注目するでしょう。売上の質、粗利益率、そしてキャッシュフローです。
真に優れたAI企業は、ユーザーが使いたいと思うことを示すだけでなく、顧客が継続して料金を支払う意思があること、そして会社がそこから妥当な利益を得られることも証明しなければなりません。
強気相場では、誰もが夢を聞きたがります。成熟期に入れば、市場が見たがるのは決算です。
AI時代の真の勝者は、最も多くの資金を燃やす会社ではなく、技術を利益に変えるのが最も上手な会社かもしれません。$MSFT

‌#OpenAI第三季度营收升至100亿美元