$BTC この値動きは、中東情勢が過去に緊迫化する前の相場によく似ている。価格が似ているのではなく、「ニュースがまだ表面化していないのに、市場は何事もないように振る舞う」というあの麻痺した感覚だ。たとえば2024年4月、イランとイスラエルの衝突が激化する前後には、BTCはまず7万ドル付近で横ばいとなり、アジア時間の取引量が目に見えて減少した。ニュースが出ると短期的に6.1万ドル付近まで急落し、センチメントが落ち着くと再び持ち直した。2023年10月のパレスチナ・イスラエル紛争の初期も似たような動きで、まず急落してから反発した。本当に痛手になるのは最初のローソク足ではなく、流動性が最も薄いときに飛び乗ることが多い。

中東では標的への攻撃作戦が続いており、トランプ氏は移民政策を見直すと改めて発言した。マクロ環境の不確実性は減っていない。アジア時間の流動性が低いという長年の問題は変わらず、取引量や板の厚さが欧米市場を下回る時間帯も多い。少しのきっかけで不合理な価格まで売り込まれることがあり、スリッページや長いヒゲも起きやすい。飛び乗った人が、結局は高値づかみすることになりがちだ。

RSIの買われすぎ・売られすぎは、簡単に言えばセンチメントの温度計だ。情勢が不透明なときは、売られすぎだからといって底を打ったとは限らず、買われすぎだからといって天井を打ったとも限らない。RSIが30を下回っても、ニュースがさらに悪化しているなら、価格はそのまま低迷し続けることがある。70を超えても、原油価格とリスク資産がそろって上昇しているなら、買われすぎの状態が続く可能性もある。反転シグナルはニュースの動きと一致するのを待つ必要があり、指標だけを見ると、「センチメントの極値」を「価格の転換点」と取り違えやすい。

そちらでは何か気づいたことはある？こちらでは中東のニュースと原油価格の連動を見ている。たとえばブレント原油が短時間で3%—5%上昇したとき、BTCや米株先物のリスク選好度がどう変化するかを見るほうが、ローソク足だけを見るより心強い。