今夜のCPI取引の鉄則：前年比は発表なし、前月比が相場を決める。21:30の最初のローソク足で判断しない

最後に、実践的な話をしておきます。今夜のCPIには特殊な構成があります。前年比データは発表されず、コア前月比が唯一の有効なシグナルです。つまり、21:30の発表直後の価格形成は、ひとつの小数点に大きく左右され、普段より値動きが激しくなる可能性があります。

発表後の最初の15分間は、マーケットメーカーが注文を取り消して板が薄くなり、少量の注文で価格が極端な水準まで動いた後、すぐに戻りやすくなります。目にする「正確なストップ狩り」の大半は、流動性が枯渇した状況でのノイズであり、実際の方向性を示すものではありません。

第一に、発表前に新たな高レバレッジポジションを持たないこと。コア前月比が0.2%になるか0.3%になるか、どれほど確信があっても、発表前の流動性環境はレバレッジを使って見通しを表現するのに適していません。保有中のポジションにはストップロスを設定してもかまいませんが、21:30までは買い増しを控えてください。

第二に、発表後15〜30分待ち、ドルと米2年債利回りが同じ方向に動いているか確認すること。コア前月比が穏やかな結果となり、ドルが下落しても短期金利がほとんど動かなければ、市場は「利上げを一時停止するが、方向転換はしない」と織り込んでいることを意味し、リスク資産の反発余地は限られます。コア前月比が予想より強く、ドルと短期金利が同時に急上昇するなら、それこそが利上げの織り込みが実際に進んでいる証拠です。最初のローソク足が表すのは感情、次の動きが示すのは情報です。

第三に、今夜の先にある本当の決着の場は12月9日のFOMCです。今夜のコア前月比が0.2%でも0.3%でも、12月の利上げ確率はすでに80%を超えています。CPIが変えるのは確率のわずかな変化であり、方向そのものではありません。一晩の値動きをトレンドの始まりと見なさないでください。方向に賭けることより、ポジションを管理することのほうが重要です。

#每周来晒 #米国10月CPI発表間近
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