#Anthropic启动纳斯达克IPO路演 今回のIPOロードショーについては、再評価の出発点と見るのが妥当だと思います。ただ、現時点では高い評価額を冷ます動きに近く、再評価がすでに完了したとは言えません。

なぜ再評価の出発点と言えるのか
評価額はすでに引き下げられています。数カ月前には2万億ドルが話題になっていましたが、現在は一部の投資家が1.1万億～1.3万億ドルまで引き下げています。
評価の基準も変わりつつあります。市場は売上高の成長率だけでなく、計算資源のコストや収益の安定性も評価に織り込み始めています。
発行価格には業界の後ろ盾があります。NVIDIA、Microsoftなど7社が発行価格で260億ドルを投資すると約束しており、業界が依然としてこの価格を受け入れていることを示しています。市場が受け入れるかどうかも、引き続き試されることになります。
成長は鈍化しています。第3四半期の売上高は約170億ドルで、前四半期比47％増にとどまり、第2四半期の144％増を下回りました。
営業利益は赤字に転落しています。第3四半期の営業損失は5.67億ドルで、第2四半期は黒字でした。
計算資源への支出は巨額です。関連する約束額は約8954億ドルで、そのうち約698億ドルは1年以内に期限を迎えます。

したがって、ANTが上場後に株価を維持できれば、AI企業はより低い評価額を受け入れられることを示します。公開価格を下回れば、市場がまだ様子見の姿勢であることを意味します。どちらに転ぶかを本当に決めるのは、上場後数四半期の売上高の成長率と営業利益です。#WCTCS9