黄仁勋氏をめぐる問題は引き続き波紋を広げています。世界のリスク資産に対する投資家心理がもともと非常に脆弱ななか、暗号資産市場も直前に激しい暴落を経験しており、両者が心理面で共鳴し、市場の不確実性をさらに高めています。

まず最悪のシナリオを考えてみましょう。今後、離婚が成立して配偶者に株式の半分が分割される場合、現在の時価で試算すると、その持ち分の価値は約757億ドルに相当します。株式を取得後、すべて売却して現金化するとすれば、この規模はNVIDIAの約3.5日分の取引高に相当し、理論上、10％近い売り圧力をもたらす可能性があります。

幸い、カリフォルニア州の離婚手続きには信託の凍結期間があるため、持ち分が一気に売られることはなく、短期間に売り圧力が一度に放出されることはありません。仮に問題が正式に決着するのが来年になったとしても、NVIDIAが計画する2,350億ドルの自社株買いは2028年までに実施される予定であり、理論上、この売りを吸収できる余地があります。

しかし、資本市場では常に予想が先行し、悪材料はしばしば事前に織り込まれます。NVDAは短期的に、株式分割に伴う潜在的リスクを先取りして、まず3〜5ポイント調整する可能性があります。注目すべきは先週木曜日の安値です。理想的な展開は、安値を再び試した後、すぐに値を戻し、問題を徐々に消化することです。一方、安値を明確に下回れば、投資家のリスク選好がさらに崩れたことを意味します。

現在の環境も相まって、暗号資産市場は米国株の高リスク資産とすでに深く結びついています。今回の暗号資産の暴落は、本質的には世界的なリスク選好の縮小であり、資金が高ベータ銘柄から一斉に撤退するなか、レバレッジ取引の連鎖的な清算が売りを一段と加速させています。NVIDIAをめぐる悪材料が引き続き広がれば、恐怖心理がさらに波及し、暗号資産市場が独自に反発する展開は難しくなります。

さらに、取締役会による独立調査という要因も、引き続き投資家心理を圧迫しています。経営陣の安定性やコンプライアンス面への懸念がテクノロジー株全体を揺さぶり、ひいては暗号資産市場の重荷となるでしょう。今は単一銘柄の問題ではなく、リスク資産全体に連なる心理的な連鎖反応です。取引には十分注意し、安易に暴落を買い向かわないようにしましょう#ETH