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来週の原油相場見通し

先週の原油は、米イラン情勢が緩和するとの期待を背景に急落し、週間の下落幅は15ドルを超えました。ダブルトップの形が正式に形成されたため、今後の中期的な取引では戻り売りを中心に考えるべきです。ただし、短期的に急落した後は反発も見込まれるため、短期では買いを中心に考えます。

一、テクニカル面

先週の下落を経て、大きな流れではダブルトップの形がすでに確立しています。日足を見ると、木曜日に陽線で反発した後、金曜日は出来高を伴わない調整となり、短期的な反発の勢いはまだ残っています。今後さらに上昇する可能性も否定できません。週足では、MA20とMA30の移動平均線付近で明確なサポートがあり、相場がさらに反発する展開も裏付けられています。

二、マクロ面

1.米イラン情勢：民主党が選挙に勝ったのを見て、米イラン情勢が緩和し、戦争も早々に終結すると考えている人は多いですが、それは間違いです！民主党と共和党は確かに一部の主張で大きく意見が異なりますが、イランを抑え込むという点では双方の立場は一致しています。今後、両党は武力行使によって戦争の終結を早めようとするはずで、地上侵攻に踏み切る可能性も否定できません。したがって、この観点から見ると、原油価格は短期的に反発する可能性が高いでしょう。

2.OPEC + は市場を支えず、供給は回復中：中核7カ国は11月1日に合意し、12月の生産目標を9月の水準（合計約3,100万バレル / 日）に据え置きました。さらなる引き締めはありません。加盟国の多くは、戦争の影響でそもそも目標生産量に達していません。さらに重要なのは、サウジアラビアとアラブ首長国連邦が輸出を戦前の水準に戻しつつあり、サウジアラビアはアジア向け公式販売価格を6年ぶりの低水準まで引き下げたことです。したがって、中期的な下落にも一定の根拠があります。

三、来週の主なサポートラインとレジスタンスライン

第一サポート：96.67（先週金曜日の日中安値）。短期の買い方にとって、ここが最初の防衛線です。

中核サポート：93.40（先週の安値）。また、先週水曜日の終値である94.62も重なり、サポートが集中するゾーンを形成しています。この水準は「戦争プレミアムは完全に剥落したのか」を分ける分岐点です。維持できればレンジ相場、下抜ければ次の目安は一気に90です。

第一レジスタンス：節目となる100。節目価格は単なる心理的な水準ではなく、オプションや損切り注文も集中しています。

強いレジスタンス：103.60–104.80。先週月曜日の窓開け後に買った投資家の戻り売りが出やすいゾーンです。新たな地政学的緊張の高まりがなければ、ここまで反発しても押し戻される可能性が高いでしょう。

四、取引方針

方向性としては、「反発局面での売り」を「買い追い」より優先します。ただし、下値は地政学的なテールリスクに支えられていることも認めなければなりません。そのため、空売りは小さなポジションにとどめ、損切りを厳格に行う必要があります。トレンド取引のようにポジションを増やしたり、ナンピンしたりしてはいけません。

レンジ取引の目安：

100.5–103.6付近まで反発すれば、買いポジションを減らす水準であり、空売りを試す水準でもあります；

94付近まで下落すれば、短期的な反発を狙う水準です。損切りは93.4を下回る位置に設定します；

93.4は今週の買い方と売り方の分岐点です。この水準を下回って引ければ、相場判断全体を弱気方向に修正する必要があります。

三つのルール：

1.地政学的なニュースが出たときに、追いかけて買ったり売ったりしないこと――こうしたニュースの大半は一方的に発信されるものです。政府または企業レベルで確認されてから判断しましょう；

2.一方向に大きく賭けて、ポジションを重くしないこと。現在の市場は需給ではなく、「ストーリー + ニュース」に動かされています；

3.限月の切り替えに注意すること。ブレント原油はすでに12月限から1月限に切り替わっています。週をまたぐデータは必ず限月を確認してください。今週の13.32%と16.42%という二つの数字は、限月の違いによるものです。$XBRUSD