#SKHynixFallsNearly7Percent

韓国の半導体株が大幅に反落し、KOSPIを押し下げるとともに、AIメモリー取引の先行きを試している。

SKハイニックスは11月5日、7.02%安となり、日中には7.74%安の1,288,000ウォンまで下落した。1,269,000ウォン（9.10%安）での取引もあり、ADRは5.12%下落した。競合のサムスン電子も5.05%安となり、その後は7.57%安の201,500ウォンで取引を終えた。主要株価指数のKOSPIは4%超下落し、約5,417まで下げて1週間ぶりの安値を付けた。5,580.09（103.71ポイント安）で始まり、安値は5,459.70（227.68ポイント安、4.01%安）。09:15時点では5,570.99（1.98%安）だった。売りプログラムによるサイドカーが発動し、海外投資家による大規模な売りは半導体大手2社に集中した。

下落の要因は「ブルーウェーブ」への警戒だ。民主党は11月3日、アイオワ州、カンザス州、ノースカロライナ州、オハイオ州、サウスカロライナ州、テキサス州で6議席を獲得し、上下両院で勝利した。市場では、新議会がAIデータセンターに関する電力、環境、許認可の規制を強化する可能性が高いと受け止められている。この見方が前夜の米国テック株を直撃した。11月4日にフィラデルフィア半導体株指数は3.1%下落し、アルファベットは軟調な業績を受けて時価総額が500 billion減少。ソウル市場もこの動きに追随した。

SKハイニックスにとって、主なリスクは広帯域メモリーの需要だ。同社はAIアクセラレーター向けHBMの主要サプライヤーである。データセンターの建設が鈍化すれば、HBMの受注が冷え込む可能性がある。サムスンも同様のリスクに加え、ロジックチップの需要低迷に直面している。海外ファンドが韓国テック株へのベータエクスポージャーを縮小したことで、海外投資家の資金フローが下落を増幅した。

トレーダーの見方：これはAI設備投資への期待の再評価であり、サイクルの終わりではない。注目水準は、KOSPIの5,400が短期サポート、5,570が日中の分岐点。SKハイニックスの1,269,000～1,288,000ウォンのゾーンは、以前のブレイクアウトの起点だ。出来高を伴ってこの水準を維持できれば、反発の可能性が高まる。1,250,000ウォンを割り込めば、次の下落局面で1,180,000ウォンに向かう余地がある。

注目点：上院銀行委員会と下院のテック関連公聴会の日程、米国のAIデータセンター向け電力規制に関するニュース、米大手テック企業の設備投資見通し、韓国の海外投資家による買い越しデータ。また、HBM価格の動向と在庫日数にも注目したい。

暗号資産トレーダーにとって、半導体株の下落はリスク選好を通じて影響する。AI関連株と暗号資産は10月以降、ベータの高い連動を示してきた。KOSPIが下落するなかでもBTCは80,475を上回る反発を維持し、連動性の低下を示した。半導体株の急落が米株先物に波及すれば、リスク選好が弱まる可能性がある。

要点：SKハイニックスの7%近い下落は、政策への懸念を反映している
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