#SK海力士跌近7% #美股财报季 今回のストレージ・AIチップ株の下落は、米中間選挙の結果を受けた高値圏での利益確定売りが主因です。ストレージ需要そのものに目立った悪化はなく、市場はAIデータセンターの建設ペースを再評価しています。
11月5日、SKハイニックスは約 6.7%下落し、サムスン電子も約 6%下落しました。
なぜ利益確定売りの可能性が高いのか
上昇幅が大きく、ポジションも偏っている：今年、外国人投資家の純売り越し額が最も大きかったのはSKハイニックスとサムスン電子で、投資資金のリバランスが進んでいます。
受注は続いている：SKハイニックスによると、2029 年までのDRAMとHBMの生産能力は、すでにほぼ完売しています。
供給不足は続く：業界では、メモリー不足は2030 年ごろまで続くと予想されています。
市場は何を再評価しているのか
データセンターの承認が厳格化される可能性：民主党が上下両院を制したことを受け、ゴールドマン・サックスは、新規建設分の約 45%が影響を受ける可能性があると推計しています。
新規プロジェクトが遅れる可能性：電力網のコスト上昇や承認審査の厳格化により、クラウド事業者の設備拡張が鈍化する可能性があります。
AI投資のリターンに疑問：テクノロジー大手が社債を発行してAIに投資しており、一部の投資家は投じた資金を回収できないのではないかと懸念しています。
つまり、足元では「AIストレージの成長シナリオが崩れた」のではなく、「まずバリュエーションが低下している」ということです。
今後は主に2点に注目です。米国のデータセンター投資が本当に減速するのか、そしてHBMの受注が引き続きフル稼働を支えるかどうかです。#WCTCS9 $SK Hynix