#Gateで台湾株取引が開始

TSMCとメディアテック以外で、Gateに上場した今回の台湾株の中で本当に注目すべきなのは、AIサーバー受託製造大手3社、鴻海、広達、緯創だ。ただし、この銘柄群の落とし穴は、売上高の伸びが最も爆発的な企業が、必ずしも今買うのに最適とは限らないことだ。

まずは数字を見てみよう。鴻海の2026年9月の売上高は1兆1586億元で、前月比25.7％増、前年同月比38.4％増となり、単月で初めて1兆元を突破した。広達の9月売上高は3253億元で、前年同月比76.7％増となり、第3四半期の売上高は再び四半期ベースの過去最高を更新した。緯創の第3四半期売上高は1兆1491億元で、前四半期比28.3％増、前年同期比で2倍超となり、AI関連製品がすでに売上高の約7割を占めている。伸び率だけを見ると、緯創が最も勢いがあり、次いで広達だ。鴻海は基盤が大きすぎるため、相対的に「穏やか」に見える。

だが、受託製造の本質は売上高の伸びではなく、利益の伸びしろだ。鴻海はAIラックとコンシューマーエレクトロニクスの二本柱を持つため、利益構造がより分散しており、単一のAIサイクルによる影響を比較的受けにくい。広達はGB300の出荷を継続しており、新プラットフォームのVera Rubinも第4四半期から小規模な出荷が始まるため、2027年の見通しがより明確だ。緯創はAI比率が最も高く、伸びしろも最大だが、少数の顧客の生産計画に最も左右される。9月の売上高は前月比17％減となり、会社は高単価製品の出荷時期のずれが原因と説明した。このような変動は、AIへの特化度が高いと、より大きく表れる。

私の順位は、広達が首位、鴻海が中位、緯創はサテライト枠だ。理由は、どの企業の成長率が最も高いかではなく、どの企業が売上高の伸びをより予測しやすい利益に転換できるかにある。受託製造チェーンのバリュエーションは、昔から高く評価されにくい。超過リターンは往々にして、「市場は同社を景気循環株として評価しているが、実際にはAIインフラの一部へと変わりつつある」という認識のギャップから生まれる。

USDTを使ってGateでこの3銘柄を同時に保有して比較するほうが、3つの異なる証券口座を行き来するより、ずっとすっきりする。台湾市場の取引時間はUTC 01:00—05:25で、米国株より早く引ける。米国市場を見慣れている人はリズムを調整する必要があるが、そのぶん投資期間を少し長めに取るきっかけになる。#每周来晒