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- クアルコムとArmの決算発表は本日：次の半導体株反発の行方を決めるのは$QCOM と$ARM

本日、注目を集めているのは2銘柄です。$QCOM と$ARMです。

半導体メーカーのクアルコムが2026年度第4四半期の決算を米国市場の取引終了後に発表する予定であることから、11月4日水曜日、ウォール街ではクアルコム株に注目が集まっています。

今日は普通の決算発表日ではありません。昨日見られた半導体株の反発が続くのか、それとも失速するのかが決まる日です。

確認済みの決算情報：

$QCOM クアルコム：
• 2026年度第3四半期の振り返り：クアルコムの2026年度第3四半期の売上高は99億5,000万ドルで、前年同期比4%減となりましたが、アナリスト予想の96億6,000万ドルを上回りました。非GAAPベースの1株当たり利益は20.2%減の2.21ドルとなり、市場予想の2.22ドルをわずかに下回りました。• 7月29日、クアルコムは2026年度第3四半期のまちまちな決算を発表しました。売上高は99億5,000万ドルで、前年同期比4%減となりましたが、アナリスト予想の96億6,000万ドルを上回りました。
• 第4四半期の予定：クアルコムは2026年度決算を2026年11月4日の市場取引終了後に発表する予定です。クアルコムは2026年10月22日、2026年度第4四半期および通期の決算を2026年11月4日の市場取引終了後に発表すると明らかにしました。
• 第4四半期の業績見通し：売上高は97億～105億ドル、非GAAPベースの1株当たり利益は2.05～2.25ドル。
• 現在の株価：$QCOM 165.86 USD、本日は0.86%上昇。52週レンジは121.99～259.92。過去1カ月では-10.28%。
$ARM Arm Holdings：
• 現在の株価：192.165 USD、本日は-5.099%下落。始値201.98、高値209.49、安値190.06。52週レンジは100.02～452.7。5日リターンは-13.96%、1カ月では-37.51%。
• ARMはあらゆるスマートフォン向けチップの基盤となるアーキテクチャです。クアルコム、Apple、MediaTek、NvidiaはいずれもARMにライセンス料を支払っています。ARMがくしゃみをすれば、モバイル業界が風邪をひきます。
クアルコムとArmの決算が同時に注目される理由
1. 同じエコシステムに属している：クアルコムの2026年度第3四半期の売上高は前年同期比4.00%減となり、非GAAPベースの1株当たり利益は2.21ドルでした。次回の決算発表日は2026年11月4日です。ARMはクアルコムにCPUアーキテクチャをライセンス供与しています。Snapdragonチップが1つ売れるごとに、ARMにロイヤルティが入ります。クアルコムの携帯電話向け売上高が前年同期比20%減少すれば、ARMのロイヤルティ収入の伸びも鈍化します。両社の動きは連動しています。
2. AIコストへの懸念：四半期決算や成長見通しに加え、AIコストへの懸念から、今日はクアルコム株が大きな注目を集めています。ウォール街が注目しているのは、スマートフォンやエッジデバイスへのAI投資が、研究開発費を賄えるほど速く収益化されているかどうかです。クアルコムの売上高は99億5,000万ドルで4%減となりましたが、それでも予想を上回りました。これはコスト管理が機能している一方、成長はまだ戻っていないことを示しています。
3. 判決をめぐる不透明感：クアルコム株が高値から31.00%下落するなか、クアルコムはArmに関する判決に言及しています。カスタムCPUライセンスをめぐるクアルコムとArmの法的紛争は、暗雲となっています。クアルコムに有利な判決が出れば、PCやスマートフォン向けの独自CPU「Oryon」のロードマップが前進します。Armに有利な判決が出れば、あらゆる企業のライセンスコストが増加するでしょう。
反発を決めるものは何か？

投資家がAI関連株に戻ったことで、火曜日に半導体メーカーの株価が上昇しました。フィラデルフィア半導体株指数は3%上昇。BroadcomとNvidiaはそれぞれ3.1%、2.3%上昇しました。AMDは強気の業績見通しを受け、本日の寄り付き前に6.2%上昇しました。

この反発が続くには、今夜、クアルコムとArmが次の2点を示す必要があります。

A. QCOM：売上高が97億～105億ドルのガイダンスを上回り、携帯電話の在庫が底を打ちつつあることを示す必要があります。QCOMが2027年第1四半期の成長を示せば、$QCOM は180ドル超まで上昇し、$ARM を押し上げます。

B. ARM：AIスマートフォンとデータセンターからのロイヤルティ収入の伸びを示す必要があります。ARMは1カ月で-37.51%下落しており、期待は大きく後退しています。わずかな上振れでも、10%のショートスクイーズを引き起こす可能性があります。

私の見解：

今回の決算で重要なのは、前四半期の1株当たり利益2.21ドルではありません。将来のアーキテクチャです。
• クアルコムが、Armアーキテクチャを採用した新しいAI PC向けチップの出荷が拡大していると発表すれば、$QCOMと$ARM の両方が恩恵を受けます。
• クアルコムが第4四半期の売上高見通しを中央値の101億ドルを上回る水準に引き上げれば、20%の下落を経て携帯電話市場が底を打ったことが確認されます。
• Armがロイヤルティ収入の伸び率が再び2桁に戻るとの見通しを示せば、$ARM は安値の100から250に向けて回復します。
Gateで台湾株を取引するトレーダーにとって、$2454のMediaTekと$2330のTSMCは直接つながっています。MediaTekはArmにロイヤルティを支払い、TSMCはクアルコムのチップを製造しています。GateがUSDTで取引できる台湾株を19銘柄上場したことで、アジア時間にクアルコム・Arm・TSMCの三角関係全体を取引できます。

今夜、米東部時間午後4時の市場取引終了後に、$QCOM が決算を発表します。$ARM もほぼ同じ時間帯に発表します。

クアルコムとArmは半導体株の反発を裏付けるのか、それとも失速させるのか？

手掛かりを探るため、Gateでの資金調達率と$QCOMの$ARM 寄り付き前の出来高を注視しています。

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