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SOXLのトレード計画：崩れたレバレッジ上昇トレンドを読み解く
SOXLはDirexion Daily Semiconductor Bull 3X ETFです。半導体指数の日次リターンの3倍を目指すため、通常のバイ・アンド・ホールド向けではなく、短期売買のための金融商品です。毎日リバランスされるので、数週間にわたる値動きは、指数の値動きの3倍とは大きく異なる場合があります。今、最も重要なのはエントリーを探すことではなく、まずトレンドが変わったかどうかを判断することだと考えています。私が見ているチャートはトレンドが変わったことを示しているため、私の計画は反発を捉えることではなく、資金を守り、確かな根拠が出るまで待つことを軸にしています。
日足チャートで見るトレンドの現状
まず、ここ数週間の日足ローソク足を確認しました。株価は10月2日に日中高値169.75をつけ、同日の終値は163.75でした。その後、段階的にチャートの形が崩れました。10月5日から9日にかけて148付近で戻り高値をつけ、その後下落しました。10月12日から16日にかけて急落し、安値は93.44となりました。10月19日から23日にかけて小幅に反発したものの、107を下回る水準で失速し、10月22日の安値80.21は、それ以前のサポート付近を下回りました。10月27日から29日にかけての上昇で105.43まで戻しましたが、10月30日の取引では急反落し、安値70.23をつけた後、77.07で引けました。直近の日足ローソク足である11月2日は、始値79.44、高値81.06、安値67.50、終値68.17でした。
この値動きは、明確なパターンを示しています。戻り高値と安値がそれぞれ切り下がっています。反発のたびに、それ以前よりも早く売りに押されています。11月2日のローソク足は、値幅の安値に近い水準で引けた大陰線であり、反転ではなく、下落継続を示す形です。反転するには、株価が前回安値を下回らずに推移し、その後、出来高を伴って失われた水準を回復する必要があります。
週足で見ると
日足を週ごとにまとめると、より明確な状況が見えてきます。週足の終値は163.75から139.73へ、その後93.68、83.58、77.07へと下落しました。執筆時点でまだ確定していない今週は、68付近で取引されています。週足の終値は毎週前週を下回り、週足の高値も約170から約134、106、105へと切り下がり、直近では81となっています。このような週足の下降トレンドにあるレバレッジ商品は、急反発の後も下落を続ける可能性があります。反発のたびに、含み損を抱えた買い手の売りが待ち構える厚い供給帯を通り抜けなければならないからです。
一点、正直にお伝えしておきます。この記事を書くにあたり、8時間足チャートは別途確認していないため、8時間足でどのような形ができているかはわかりません。8時間足を使うトレーダーは、エントリーする前にまずそこを確認してください。日足と週足のデータから言えるのは、最も重要な相場構造として、トレンドは下向きであり、8時間足は単独のシグナルとしてではなく、その流れを踏まえて読むべきだということです。
ロングのエントリーを検討する水準
週足と日足のトレンドが安値を切り下げている間は、SOXLを買いたいとは思いません。私がロングを検討するのは、次の3つの条件が順番にそろった場合だけです。まず、日足終値で11月2日の安値67.50を上回って保つこと。つまり、市場が新安値をつけるのをやめる必要があります。次に、日足終値で10月30日の高値84.16を上回り、直近の戻り高値を更新すること。そして、そのブレイク後の押し目が出来高の減少を伴いながらブレイク水準を上回って保たれ、次の日足ローソク足がトレンド方向に引けることです。出来高を伴う強い水準回復があれば、小さく試し買いすることを検討します。水準回復が弱く、株価がすぐに80を下回るなら、そのセットアップは失敗と判断して、取引を見送ります。
最も前向きに検討できるエントリーは、最初の動きではなく、リテストを待つ形です。長い下落の後、最初に出た陽線を買うのは、レバレッジETFでトレーダーが損失を被る最もよくあるパターンです。日次の値動きが強く見えても、もう一段下落するリスクが依然として高いためです。
損切りと利確を検討する水準
ロング取引では、エントリー前に損切り水準を決め、セットアップが無効になる水準の下に設定する必要があります。現在の相場構造では、直近安値67.50の下、または水準回復後にエントリーする場合は押し目安値の下が該当します。SOXLは値動きが非常に速いため、損切りまでの値幅が大きくなる場合があります。その分、ポジションサイズは小さくしなければなりません。取引を良く見せるために損切り幅を狭めることはしません。口座規模に対して損切りまでの値幅が大きすぎるなら、取引を見送ります。
利確については、まず77から84の上値抵抗帯に注目します。このゾーンでは、10月30日と11月2日にすでに株価が押し戻されています。この付近で一部を利確し、残りのポジションの損切りを建値に移すのが妥当です。残りのポジションを保有するのは、日足の相場構造で安値の切り上げが続く間だけです。水準を回復した後に再び80付近を下回るなら、100への回復を期待するのではなく、残りの大半を手仕舞います。
取引を見送る状況
取引を見送るのは4つの状況です。1つ目は今のように、週足と日足のトレンドが安値を切り下げ、反発のたびに失敗しているときです。2つ目は、インフレ指標の発表、中央銀行の決定、大手半導体企業の大型決算など、重要なマクロイベントが近いときです。ひとつのニュースでファンド価格が窓を開けて動き、設定した損切り水準を飛び越える可能性があるためです。3つ目は、リスク管理ルールに沿ってポジションサイズを計算すると小さすぎて、取引する価値がないときです。4つ目は、焦っていたり、最近の損失を取り戻したいと思ったりしているときです。その場合はチャートを閉じます。
このような相場構造では、84付近への戻りが失敗したところを、84を上回る水準に損切りを置いて売るという、ショートの戦略を使うトレーダーもいます。ただし、これを基本戦略として推奨するものではありません。3倍レバレッジ商品をショートすることには、急激な踏み上げや借株コストなど、独自のリスクがあり、ポジションサイズと損切り設定には同様のルールを適用する必要があります。
ポジションサイズの決め方
ポジションサイズは、チャートへの確信の強さではなく、リスクに基づいて決めます。私のルールでは、損切りになった場合の損失は、取引口座全体の1％以下とし、2％を超えてはなりません。そのうえで、エントリー価格と損切り価格の差から株数を計算します。含み損のロングに買い増しせず、レバレッジETFに加えて証拠金取引も使わず、下落トレンドでナンピンもしません。ナンピンは、あらかじめ想定していた小さな損失を、感情に左右された大きな損失に変えてしまうからです。
振り返りと規律
取引のたびに、セットアップ、エントリー、損切り、目標価格、ポジションサイズ、結果、そしてルールを守れたかどうかを記録します。時間が経つにつれて、最も役に立つのは、自分が規律を守れたかを記録する項目です。このような下降トレンドで最大のリスクは、最初の反発を逃すことではありません。早すぎるタイミングで、大きすぎるポジションを取り、感情に流されて取引することです。明確なルールを設ければ、その3つすべてから自分を守ることができます。
最後に
現時点では、SOXLは日足と週足の両方で、上昇トレンドが崩れた状態にあると見ています。反発だけを理由に買うことはしません。11月2日の安値を割らずに保ち、日足終値で84付近を回復し、押し目でその水準回復が確認された場合に限り、ロングを検討します。それまでは、取引を見送ることも妥当な判断です。