米国の先物規制当局であるCFTCは2026年11月3日、個別の米国株を対象とする「Equity Perps」と呼ばれる永久先物が、米国の規制対象取引所で初めて取引される可能性があると発表した。

委員会のマイケル・S・セリグ委員長は公式声明で、これらの契約はRegulation 40.3に基づき、いわゆる証券先物商品として承認されたものとみなされると述べた。声明によると、CFTCに指定契約市場（designated contract market）として登録され、SECにはいわゆる通知登録（notice registration）を通じて全国証券取引所として登録された取引所で取引できる。セリグ委員長は同じ声明で、この拡大について「適用法の下で、米国の市場参加者が永久先物の利点を享受できるようにするための重要な一歩となる」と述べた。
オフショアの暗号資産プラットフォームから持ち込まれた商品
永久先物は暗号資産ネイティブの商品で、満期のない契約である。ロングポジションとショートポジションの間で定期的に資金調達料を支払うことで、その価格を参照価格に近づけている。これまで米国のトレーダーは主にオフショアプラットフォームを通じてこうした契約を利用してきた。10月29日にホットウォレットから約63億ドルが引き出されたことでも、オフショアリスクが明らかになった。この数字はTRM LabsとChainalysisのデータによる。セリグ委員長によると、目的はトレーダーがオフショアの、しばしば規制されていないプラットフォームに頼らなくて済むよう、この市場を米国の規制枠組みに取り込むことだ。
この措置は、CFTCが2026年5月29日に初の米国のビットコイン永久先物であるKalshi BTCPERPを承認した5月以来の流れを引き継ぐものだ。セリグ委員長は、Equity Perpsを「デジタル商品から従来型の証券へ」と広げるものと位置づけた。9月にはKalshiが金と銀の永久先物を追加した。
法的根拠
この決定は、2000年商品先物近代化法（Commodity Futures Modernization Act of 2000）によって設けられたCFTCとSECの共同規制枠組みと、規則および法執行の調整を目的に両機関が2026年3月11日に署名した覚書に基づいている。ただし、セリグ委員長の声明では、取引所名、具体的な契約、開始日は明らかにされておらず、これらの詳細は各取引所から発表される必要がある。
この商品の法的地位は確定していない。CME Groupは6月、Kalshiのビットコイン先物の承認をめぐってCFTCを提訴し、資金調達料の交換を基盤とする契約は先物ではなく、ドッド・フランク法（Dodd-Frank）に基づくスワップに当たると主張した。この訴訟は係争中である。