#USEarningsSeason
NVDAは単なるチップ企業ではなく、AI時代の中核
NVDAはグラフィックス分野から始まり、現在は高速コンピューティングとAIファクトリーの構築に注力しています。大規模言語モデル、自動運転システム、科学技術計算向けに最速のエンジンを提供することが目標です。CUDAコードのエコシステムには数百万人の開発者が結びついており、その力はチップ販売にとどまらず、プラットフォームへの囲い込みにまで及びます。

FY26は過去最高で終了：売上高は215.9Bで、そのうちデータセンターが193.7Bを占めました。FY26 Q4のデータセンター売上高は62.3Bで、前年同期比75%増でした。新世代のBlackwellは、過去最速の立ち上がりを記録。B200、GB200、GB300のラックがクラウド大手各社に納入されました。
直近のFY27 Q2決算では、売上高96.22B、EPS 2.46と、いずれも市場予想を上回りました。Q3の売上高見通しは108.8Bです。同社は、2025年初頭から2026年後半にかけて、BlackwellとRubinの受注見通しが500Bに達すると見ています。これは、単一の製品サイクルを超える大きな波です。

投資家を最も引きつけている点：
1 - Blackwellへの旺盛な需要：CEOは売れ行きが桁外れで、クラウド向けGPUは完売状態だと述べています。需要の中心はチップ単体ではなく、ラック全体の販売です。
2 - 規模と利益率：データセンターが売上高の88〜90%を占め、粗利益率も高水準です。規模が拡大するほど、利益の伸びも大きくなります。
3 - Rubinのロードマップ：次世代製品の話はすでに始まっており、サイクルは終わるのではなく、新たなサイクルが始まります。
4 - 決算による上昇余地：2026年11月17日夜の決算発表で、200〜209のもみ合いを突破する可能性が高そうです。RSIも31と売られ過ぎの水準にあり、反発への期待を高めています。

補足：ゲームとビジュアライゼーション分野も堅調で、自動車とOmniverseは中期的な成長分野と見られています。ただし、主役となるストーリーは明快です。AI需要が続く限り、NVDAはインフラのリーダーとしての地位を保ちます。

本テキストは情報提供のみを目的としており、売買を推奨するものではありません。

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