#Gate广场万圣节 優良アルトコインの選定基準

優良なアルトコインを見極めるうえで、重要なのは3つです。プロジェクトが収益を上げていること、トークンに収益を得る権利があること、そしてバリュエーションとトークン保有構造が妥当であることです。時価総額の大きさや「大きく下落した」という理由だけで選ぶと、インフレ率の高い新興銘柄を買ってしまう可能性があります。

1. まず事業の質を見極める
実際に利用されているプロダクト：アクティブアドレス数、取引高、プロトコル収益を優先して確認します。DeFiでは、ユーザーがプロトコルに預け入れた資金の規模を示すTVL（総預かり資産）も確認します。
収益がトークンに還元されること：買い戻しやバーン、ステーキング報酬、手数料の分配などが該当します。プロジェクトの収益が大きいほど、トークン保有者が恩恵を受ける可能性も高まります。
分野に実需があること：パブリックチェーン、Layer2、DeFi、AIインフラ、RWAなど、分野は問いません。重要なのは、その分野でプロジェクトが主要な地位を占めているかどうかです。

2. 次にトークノミクスを見る
流通率：総供給量に占める流通量の割合が高いほど、今後のトークン解放による売り圧力は通常小さくなります。
トークン解放のスケジュール：今後半年から1年の予定を重点的に確認します。大規模なトークン解放の前には、新たに流通するトークンを継続的に市場が吸収する必要があります。
バリュエーション：流通時価総額、完全希薄化後評価額、同じ分野のプロジェクトを比較します。完全希薄化後評価額とは、すべてのトークンが流通した場合の理論上の時価総額です。
保有者の集中度：チーム、投資家、マーケットメーカーの保有割合が高すぎると、売り圧力が集中しやすくなります。

3. 最後に市場のシグナルを見る
ビットコインの値動き：アルトコインは通常、ビットコインに追随します。BTCが下げ止まり、ETH/BTCレートが上昇すれば、セクターに資金が戻りやすくなります。
取引高の動向：下落時に取引高が減り、上昇時に増えるなら、売り圧力が弱まっていることを示します。一方、取引高を伴って下値を割り込む動きが続く場合は、弱気です。
流動性：主要取引所、現物市場の板の厚さ、ステーブルコイン建ての取引ペアを優先して確認します。小型銘柄は急騰しやすい一方、売却時に買い手が見つからないこともあります。
触媒：メインネットのローンチ、プロトコルのアップグレード、機関との提携などについて、好材料がすでに価格に織り込まれているかを見極めます。

実践的なスクリーニング手順
1. まず時価総額上位100〜300位の銘柄を抽出し、匿名チーム、無制限の増発、コアコードが非公開のプロジェクトを除外します。
2. 今後半年以内に大規模なトークン解放が予定されているもの、流通率が低いもの、保有者が極端に集中しているものを除外します。
3. 残ったプロジェクトから、収益が伸びており、ユーザーが活発で、所属する分野で上位3位以内のものを選びます。
4. 同じ分野のプロジェクトとバリュエーションを比較し、ファンダメンタルズが改善していて、価格に過度な期待が織り込まれていない候補だけを残します。
5. 分割してポジションを構築し、どの価格で買うか、何回に分けるか、どのような状況で損切り・利確するかを事前に明確にします。

現在の市場では、個別銘柄の見極めがより重視されており、資金もビットコインとイーサリアムに集中する傾向があります。アルトコインでは高レバレッジ、現物市場の薄さ、トークン解放による売り圧力が依然として目立つため、現物中心の運用が適しています。先物取引ではリスクが何倍にも膨らむ可能性があります。