資金フローの状況も参考になります。米国の現物ビットコインETFには3日連続で小幅な資金流入があり、据え置き発表当日の流入額は約1.3 million USDでしたが、それでも価格は下落しました。Glassnodeのデータによると、ETF保有者の平均取得コストは81500付近です。この水準に近づくたびに、損益分岐点で売りたい保有者が現れ、上値を抑えています。オンチェーンでは、価格は上方のETF取得コストと下方の短期保有者取得コストの間に挟まれています。
デリバティブ市場では、ストレスが一掃されました。土曜日に価格が79145に達した際、2時間で約150 million USD相当のロングポジションが清算されました。直近24時間でも、さらに69 million USD相当のロングポジションが解消されました。資金調達率はほぼ中立まで戻り、未決済建玉も減少しており、過剰なロングレバレッジが縮小されたことを示しています。現物の買いが維持されれば、この整理が次の上昇局面の土台となる可能性があります。
ビットコインは急落で強気派の底力が試された後も、80000を維持しています。
現在の値動き：始値は80546付近、高値は81971、安値は79710、直近価格は81248付近です。直近2セッションでは82000を上回ろうとしましたが、いずれも失敗しました。この失敗により、短期取引の主要な分岐点は80000となりました。日足終値は81287付近で、価格は以前のレジスタンス帯である80919～81101を上回って維持されましたが、上値は依然として重い状況です。
マクロ要因は明確です。連邦準備制度理事会（FRB）はタカ派寄りの姿勢で金利を据え置き、2人の委員が利上げを求めました。リスク資産は揺らぎました。米実質利回りの上昇とドル高も圧力となりました。暗号資産にとって、この環境は流動性が引き締まった状態が続き、トレーダーが慎重な姿勢を保つことを意味します。
資金フローの状況も参考になります。米国の現物ビットコインETFには3日連続で小幅な資金流入があり、据え置き発表当日の流入額は約1.3 million USDでしたが、それでも価格は下落しました。Glassnodeのデータによると、ETF保有者の平均取得コストは81500付近です。この水準に近づくたびに、損益分岐点で売りたい保有者が現れ、上値を抑えています。オンチェーンでは、価格は上方のETF取得コストと下方の短期保有者取得コストの間に挟まれています。
デリバティブ市場では、ストレスが一掃されました。土曜日に価格が79145に達した際、2時間で約150 million USD相当のロングポジションが清算されました。直近24時間でも、さらに69 million USD相当のロングポジションが解消されました。資金調達率はほぼ中立まで戻り、未決済建玉も減少しており、過剰なロングレバレッジが縮小されたことを示しています。現物の買いが維持されれば、この整理が次の上昇局面の土台となる可能性があります。
テクニカル上の目安は明確になっています。
サポート：まず79500～79800、その次が77700～78000です。さらに下では、以前に持ち合いが形成された75000～76000が次の大きな支持帯です。出来高を伴って79500を割り込み、日足終値も下回れば、75000に向けてさらに下落するリスクが高まります。
レジスタンス：まず80919～81101、その次が81300～82000です。強い出来高を伴って82000を上抜け、そこで維持できれば、88000～90000への道が開けます。81500付近で上昇に失敗すれば、反落が引き続き主なリスクとなります。
過去の状況も重要です。10月は80000付近で取引を終え、月間で約4%下落しました。10月の陰線は2カ月連続です。2010年以降の10月の長期平均は+26%で、「Uptober」という呼び名が定着した記録を支えてきました。今年はこのパターンが崩れました。10月初旬の高値126000付近から安値80000付近まで、下落率は36%を超えました。過去サイクルのデータでは、その後ビットコインは11月にさらに17.5%下落しており、急激な高値形成後は勢いの弱さが続くこともあると示しています。
この局面でのトレード戦略：
1. 維持シナリオ：現物の出来高が大きい中で価格が80000を上回って維持され、資金調達率が中立から低水準にとどまり、ETFへの資金流入が続き、日足終値が81287を上回る。この組み合わせはロングに有利で、79500を下回る水準にタイトなリスク管理を置き、まず82000、次に88000を目指す展開です。 2. 割れシナリオ：出来高が増加する中で価格が79500を下回って終値を付け、ETFの資金フローが流出に転じる。この組み合わせはショート、または様子見に有利で、最初の目標は78000、次が76000です。
リスク管理が重要です。ポジションサイズは小さくし、ノイズによる損切りを避けるため79500を下回る位置に十分な幅を持たせたストップを置き、資金調達率を注視してください。81500の取得コスト帯付近でロングを追いかけるのは避けましょう。より安全なエントリーには、82000のブレイクとリテストを待ちます。
次に注目する点：FRBの姿勢とPCEデータ、ETFの資金フローデータ、80000のリテスト時の現物出来高、清算マップです。上昇日に出来高が増え、下落日に減るなら、底固めは本物です。下落局面で出来高が増えるなら、さらなる投げ売りが起きる可能性があります。
今のところ、80000は単なる切りのよい数字ではありません。現物需要、ETFの取得コスト、レバレッジの清算が交わる水準です。ここでの価格の動きが、四半期の残りの相場の方向性を決めるでしょう。
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