#宏观关键周 中央銀行のスーパーウィークとテクノロジー大手の決算が重なる今、市場を主導するのは誰か？

先週はAIの先行きに対する投資家の懸念が強まり、資金がハイテク株から米国債などの安全資産へ流れた。S&P500とナスダック総合指数は2週連続で下落した一方、ダウ工業株30種平均は3週連続で上昇した。トランプ大統領がイランへの軍事行動を再び警告した後、ブレント原油は週間で6%上昇したが、これがドルを目立って押し上げることはなかった。金は週末の終値で4000ドルを下回った。
今週の注目点
① FRBは今週、金利を据え置く可能性。米国のインフレ率とGDPデータに注目
② 欧州と日本の中央銀行は今週、政策を据え置く可能性が高く、ニュージーランドとカナダでは利上げが見込まれる
③ 米国のテクノロジー・エネルギー大手の決算が今週相次いで発表される

今週は経済関連の予定が立て込んでおり、最大の注目材料は間違いなくFRBを筆頭とする各中央銀行の金利決定だ。
経済指標では、米国のPCE物価指数と第3四半期GDPも注目に値する。
一方、米国のテクノロジー・エネルギー大手の決算が今週相次いで発表され、市場心理は引き続き試されることになる。
FRBは10月会合で金利を据え置く可能性、インフレ率とGDPデータに注目
FRBは北京時間10月29日02:00に金利決定を発表する。金利市場では、今週の利上げ確率は約10%まで低下したが、12月の利上げ確率は依然として約80%にとどまっている。
ここ数回の会合と同様に、FRBのウォーシュ議長は市場に先行きの指針を示さない可能性があり、投資家は経済指標からさらなる手掛かりを探ることになりそうだ。たとえば、金利決定が発表される日の夜には、米国の9月PCE物価指数と第3四半期GDPが発表される。インフレ率と経済成長率が予想を上回れば、年末までの利上げ確率が高まり、ドルの支援材料となる可能性がある。
主要中央銀行の決定が相次ぐ、ニュージーランドとカナダでは利上げの見通し
FRBに加え、ニュージーランド、カナダ、欧州、日本などの主要中央銀行が今週、相次いで金利決定を発表する。
欧州、特にフランスの現在の経済・政治情勢を踏まえると、欧州中央銀行は木曜日に金利を据え置く可能性が高い。次の利上げが来年初めに先送りされる可能性が高まっており、ユーロの支援材料とはなりにくいだろう。
金利市場の織り込みを見ると、日本銀行は金曜日に金利を据え置くことがほぼ確実視されている。今回の会合では、今後の利上げペースに対する日銀の姿勢が焦点となる。円はこれに先立ち、2週連続で上昇している。
一方、市場ではニュージーランド準備銀行とカナダ銀行が今週水曜日にともに25ベーシスポイントの利上げを実施すると広く予想されており、ニュージーランドドルとカナダドルはすでに2週連続で上昇している。今回、中央銀行がこれまで以上にタカ派的なシグナルを示さなければ、上昇が続くかどうかに疑問符が付く可能性がある。
テクノロジー・エネルギー大手の決算
FRBが利上げを見送れば、過去2週間に大規模な売りに見舞われたハイテク株の重しが軽くなる可能性がある。AI関連取引の先行きに対する市場の見方は分かれている。ナスダック総合指数は10月初め以降、過去最高値から累計で7%超下落した一方、同期間にダウ工業株30種平均は約3%上昇した。
今週はS&P500構成銘柄の約3分の1が四半期決算を発表する。その中には「マグニフィセント・セブン」のうち、マイクロソフト、グーグル（水曜日の取引終了後）、アマゾン（木曜日の取引終了後）が含まれる。これら3社の「ハイパースケーラー」の設備投資とキャッシュフローは、引き続き市場心理と資金の流れを左右する可能性がある。参考までに、先週発表されたメタの決算では、第3四半期のキャッシュフローがマイナスに転じたことを受け、株価は週間で9.4%急落した。

また、エクソンモービルやシェブロンなどのエネルギー大手が金曜日に決算を発表する。S&P500の11業種のうち、エネルギーセクターは今年の上昇率が最も高く、第3四半期の利益は前年同期比121%増となる見込みだ（FactSet）。さらに、現在の地政学的情勢が原油価格を押し上げていることもあり、エネルギーセクターはAI関連取引の勢いが弱まるリスクへのヘッジ手段の一つとなっている。

金は先週4%下落し、節目となる4000ドルを下回った。過去5週間のうち4週間で下落している。
週足と日足で見ると、RSIはまだ売られ過ぎの水準に近づいておらず、現時点では下落方向が最も優勢だ。下値の重要なサポートは、前回安値の3900-3950ドルのゾーンとなる。
4時間足ではRSIが売られ過ぎの領域に入っているが、下落の勢いは強い。そのため、短期的なダイバージェンスなど、下げ止まり後の調整を示すシグナルを辛抱強く待つ必要がある。
ただし、より長い時間軸ではっきりとした下げ止まりの兆候が現れるまでは、短い時間軸での反発の勢いと値幅は非常に限られる可能性がある。上値では4035ドル近辺が最初の目標となる一方、4075ドル近辺のかつてのサポートは重要なレジスタンスに転じている。この水準を再び上回れなければ、金価格は引き続き上値を抑えられる可能性がある。
金の1週間物インプライド・ボラティリティは約22%まで上昇しており、目前に迫った中央銀行のスーパーウィークに金価格が大きく変動する可能性を示唆している。#Gate广场万圣节