今週、金相場に変化の兆し？FRBとインフレ指標が相次いで控えるなか、今回は安全資産としての魅力だけに頼れない！

マクロ経済の大きなイベントがあると、すぐに金を買いたくなる人は多い。まるで世界中が会議を開くだけで、金相場に自動的にご祝儀が舞い込むかのようだ。残念ながら市場はそんなに単純ではない。今週、金相場で本当に注目すべきなのは、ドル、実質金利、そしてFRBの政策シグナルだ。
FRBが金融緩和に前向きな姿勢を示したり、PCEが予想を下回ったり、債券利回りが低下したりすれば、金を保有する機会費用が下がり、金相場の支えになる可能性がある。反対に、インフレが根強く、GDPが力強ければ、市場は金利が高水準で維持されると見込み、ドルと利回りが上昇して、金相場が圧力を受ける可能性がある。
もちろん、安全資産を求める需要も見逃せない。突発的なリスクでリスク回避姿勢が強まれば、金に追加の買いが入る可能性がある。ただし、同時にドルが大きく上昇すれば、2つの力が互いに引っ張り合うこともある。
私の見方では、今週の金相場はFRBやPCEの予想外の変化に大きく反応する可能性が高い。ただ、どちらが先に急騰・急落するかは、感覚だけで賭けるべきではない。データ発表後のドルと米国債利回りの連動に注目し、そのうえで金相場が追随しているか確認したい。
金は万能のお守りではない。相場が荒れれば、金の延べ棒も損切りの代わりにはならない。
$3ULL

‌#宏观关键周