原油価格が上がるほど、金の魅力も増す？ちょっと待って！今回は金も「天国と地獄」を味わうかもしれない

地政学リスクが高まり、国際原油価格が高値圏で推移するなか、多くの人が真っ先に思うのは「急いで金を買わなきゃ！」ということかもしれません。世界が不安定になると、金は安心感をもたらしてくれるように見え、金融市場の「老舗の避難先」とも言えます。
でも今回は、金に賞を贈るのはまだ早いと思います。
原油価格の上昇は、確かに金にとって追い風になる可能性があります。一方では、地政学的な衝突が不確実性を高め、リスク回避資金が金に向かう可能性があります。また、エネルギー価格がインフレ期待を押し上げれば、インフレ対策としての金の魅力が増す可能性もあります。聞くところによると、勝ち確のように思えますよね？でも、市場にただで手に入るものなどありません。
本当の問題は金利です。原油価格が高止まりして米国のインフレがなかなか下がらなければ、FRBは利下げを先送りしたり、引き締め気味の金融政策を維持したりする可能性があります。ドルや米国債利回りが上昇すれば、利息を生まない金には重しとなるでしょう。
ここで興味深い状況が生まれます。地政学リスクが金に熱いコーヒーを差し出す一方、高金利は振り返って冷水を浴びせるのです。金がどちらに動くかは、どちらの力が強いかにかかっています。
私の見立てでは、短期的には金は米国株よりもリスク回避の動きに耐えられるかもしれませんが、上昇し続けるとは限りません。市場が高金利やドル高を織り込み始めれば、金もやはり乱高下しながら下落する可能性があります。
ですから、金を値下がりしない金庫のように考えないでください。本当に注目すべきなのは、ドルの動向、実質金利、中央銀行の政策、そしてリスク回避需要が続くかどうかです。
金は避難先にはなり得ますが、自動的にお金を生み出すATMではありません。買う前に風向きを確かめましょう。波が押し寄せてから、自分が買ったのは救命ボートではなく船のチケットだったと気づくことのないように。
$MU

‌#国际油价高位震荡