米国株は今週「三つの関門」を突破できるか！FRB、GDP、ハイテク大手の決算が勢ぞろい、投資家をいち早く目覚めさせるのはどれ？

今週の米国株のスケジュールは、まるで上司が組んだ年次評価のようだ。まずFRBの発言を聞き、次に経済の成績表を提出し、最後にハイテク大手の決算を確認する。投資家は取引しているか、取引に向かっているかのどちらかだ。

第一の関門は金利だ。FRBがタカ派的なシグナルを発すれば、米国債利回りが上昇し、高バリュエーションのハイテク株は将来の利益価値を改めて計算し直すことになる。夢にはいくらでもお金をかけられるが、割引率は情けをかけてくれない。

第二の関門はGDPとPCEだ。景気が強く、インフレもなかなか低下しなければ、市場は金利が高水準にとどまることを懸念するかもしれない。一方、成長が減速し、インフレが和らげば、リスク資産には一息つける余地が生まれそうだ。

第三の関門はさらに見ものだ。グーグル、マイクロソフト、アマゾンなどハイテク大手の決算は、AI投資が実際に利益を生み出しているのか、それとも設備投資額の豪快さを競い合っているだけなのかを試すことになる。

私の見立てでは、米国株は今週、連続して変動しやすい市場の一つになりそうだ。ただし、指数の上げ下げは、決算がマクロ経済への期待に応えられるかどうかにかかっている。金利上昇圧力が和らぎ、業績も予想を上回れば、強気派が再び席に着くかもしれない。反対に、「好材料出尽くし」とバリュエーションの調整には注意が必要だ。

今週、米国株を取引するなら、ストーリーの魅力だけを見るのではなく、利益がそれを裏付けられるかにも注目したい。$NVDA

‌#宏观关键周