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🔥 Googleが4日続落！320.21ドルで前回安値に接近、314.90は守れるか？

取引で注目：$GOOGL $MSFT $AMZN
Googleの親会社Alphabetは、10月28日の米国株式市場引け後に2026年Q3決算を発表します。

10月23日、GOOGLは320.21ドルで取引を終え、4営業日続落しました。7月23日の取引時間中の安値は314.90ドルで、現在の株価との差は約1.7%です。

私が気にしているのは、もはやGoogleがなぜ下落しているのかだけではありません。今回は前回安値を割り込むのでしょうか！

📊 一、ファンダメンタルズは悪くないのに、なぜ市場は売り続けているのか？

まず前四半期のデータを見てみましょう。売上高は1198億ドルで前年同期比24%増、Google Cloudの売上高は248億ドルで前年同期比82%増、検索事業の売上高は17%増でした。

事業の成長は決して弱くありませんが、別のデータを受けて、市場は再び収益を計算し直し始めています。

Q2の設備投資は449億ドルに達し、フリーキャッシュフローは約マイナス59億ドルでした。通期の設備投資見通しは1950億—2050億ドルに引き上げられました。

また、Q2の調整後EPSは2.85ドルで、市場予想をわずかに下回りました。報告ベースのEPSは9.11ドルに達したものの、約980億ドルの純その他利益（主に株式投資の未実現利益）の影響を大きく受けています。これを、本業の収益力が急に大幅に高まったと単純に捉えることはできません。

ここに矛盾があります。AI事業は急速に成長していますが、投資も増え続けています。市場が見たいのは売上高の成長だけでなく、こうした投資がいつ利益やキャッシュフローに結びつくのかということです。

⚠️ 二、ピチャイの発言が新たに引き起こした懸念とは？

最近のインタビューで、GoogleのCEO、ピチャイ氏は、最先端のAI研究を支えるために、Google Cloudが短期的な売上の一部を犠牲にすることがあると語りました。

私の見方では、Googleは限られた計算リソースをどう配分するか選択しているところです。一方には外部のクラウド顧客から得られる商業収入があり、もう一方には社内のAI研究に必要な計算リソースがあります。

これは、Google Cloud事業にすでに問題が生じているという意味ではありません。むしろ、AI研究がGoogleの将来的な競争力を高める可能性もあります。

しかし、トレーダーの立場から私がより気にしているのは、短期的な売上を犠牲にすることで、最終的にどれほどの長期リターンを得られるのかという点です。

こうした発言は設備投資やキャッシュフローへの市場の懸念を強める可能性がありますが、今回のインタビューだけを株価下落の理由とみなすことはできません。

🎯 三、私の取引プラン：今の重要な水準は314.90ドル

株価はすでに7月の安値に近づいています。下落幅が大きいからといって底を打ったと決めつけることも、前回安値に近づいているからといって、必ず守られると先回りして賭けることもしません。

📌 プラン1：314.90を割り込み、さらに下落する。

株価が前回安値を明確に割り込み、終値で回復できず、その後の反発も抑えられるようなら、すぐに底値買いはしません。これまでのサポートがレジスタンスに変わる可能性もあるため、まずは新たな値動きの形を見極めます。

📌 プラン2：一時的に下抜けた後、回復する。

株価が314.90を下回った後、すぐに回復し、さらに短期的な上値抵抗を突破して、押し目でもその水準を割らないようなら、初めて小さなポジションでの買いを検討します。

注意：一本の長い下ヒゲだけで反転とは言えませんし、いわゆる「大口投資家による振るい落とし」と決めつけることもできません。資金の意図を推測するより、後続の値動きで形が確認されることのほうが重要です。

📌 プラン3：決算が好材料でも、株価が上がらない。

Q3の数字が良くても、株価が上昇後に反落したり、さらに下落したりする場合、市場は設備投資、利益率、キャッシュフローをより重視している可能性があります。その場合、ファンダメンタルズを評価しているからといって、無理に買い向かうことはしません。

📌 四、10月29日未明、何に注目する？

北京／シンガポール時間の10月29日未明、GoogleがQ3決算を発表します。

注目するのは4つです。検索と広告の成長、Cloudの成長率と利益率、設備投資がさらに上方修正されるか、そしてフリーキャッシュフローが改善しているかです。

決算前に方向性を賭けず、決算後も最初の大陽線を追いかけません。まず市場の反応を見てから、値動きの形が確認されるのを待ちます。

私の結論：314.90ドルは重要な観察水準ですが、必ず機能する鉄壁の底値ではありません。下抜けても必ず急落するとは限らず、守られてもすぐに反発するとは限りません。

ブレイク → 押し目 → 割り込まない → その後に追随。

底値を当てにいかず、決算に賭けない。市場に答えを出してもらいましょう。

今回はGoogleがどう動くと思いますか？

A. 314.90を守り、反発する 🚀

B. 明確に下抜け、調整が続く 📉

C. 好材料出尽くしで、上昇後に反落する ☕

D. 決算には賭けず、値動きの形が確認できるまで待つ 🛡️

A / B / C / Dでコメントし、取引プランを教えてください👇

（以上は個人の市場分析および取引計画であり、意見交換・議論を目的としたものです。投資助言ではありません。決算発表期間中は値動きが大きくなるため、窓開けリスクとポジション管理にご注意ください。）