MetaがAIに数千億ドルを投じる。NVIDIAの受注は笑いが止まらない？本当の問題は、誰がその費用を負担するのか？

AI業界では、巨額の資金を要するリレーが繰り広げられている。クラウド事業者がデータセンターを建設し、半導体企業が計算能力を販売し、プラットフォーム企業がモデルを開発し、最後にユーザーにお金を払ってもらう方法を考える。

Metaの第3四半期の売上高は26％増加し、広告事業が依然として堅調であることを示した。一方、同社の年間設備投資見通しは1,350億～1,450億ドルに達している。売上高は短距離走のように伸び、投資はマラソンを走っている。株主が当然尋ねるのは、ゴールにはいったいどれだけの利益があるのか、ということだ。

NVIDIAは計算能力への需要から恩恵を受ける可能性があり、MicrosoftとAmazonはクラウドサービスを通じて収益を上げられる。MetaはAIを活用して広告の推奨や配信効率を改善できる。しかし、恩恵を受けることが確実に利益を得ることを意味するわけではない。顧客が予算を削減する可能性もあれば、競争によって価格が押し下げられる可能性もあり、インフラの稼働率が不足する問題に直面することもある。

私の見立てでは、AI投資の後半戦で見るべきなのは、誰が最も多く資金を使っているかではなく、誰の投資が最も早く持続可能な売上高、利益、キャッシュフローに結びつくかだ。#每周来晒 と #美股财报季

AIによって広告のコンバージョン、クラウドサービスの売上高、企業向けソフトウェアのサブスクリプションが伸びるなら、AIは単なる金食い虫のおもちゃではない。投資に見合うリターンが長期にわたって得られなければ、どれほど壮大なビジョンであっても、財務監査を受けることになる。

質問：AI産業のサプライチェーンで最も強い価格決定力を持つのは、NVIDIA、Microsoft、それともユーザーへのリーチを握るMetaだと思いますか？$TSLA