今日のアジア早朝の取引では、韓国勢が一気に上昇。サムスンとSKハイニックスはそれぞれ5％、7％上げ、メモリーチップ全体が反発した。AIサーバー関連では、スーパー・マイクロ・コンピューターが時間外取引で16％急騰し、エヌビディアも連れ高に。資金が流出したのではなく、投資先を入れ替えているだけだということを示している。

暗号資産市場では、BTCは8.3万ドルにタッチしたものの、再び押し戻され、現在は8.2万ドル付近でもみ合っている。イーサリアムは2,450ドルまで上昇し、SOL、XRP、BNBも連れ高だが、上昇幅は小さい。「大将についていって、ひと息ついている」状態だ。
重要なポイントをいくつか挙げる。
第一に、原油価格が深夜に急落し、ブレント原油は一時110ドルを下回った。インフレ圧力がひとまず和らいだことは、リスク資産にとって追い風だ。
第二に、米国株の決算シーズンは予想を上回る展開に。SpaceXの売上高は161％急増し、AI関連の売上高は9倍に。マスク氏はテスラとの合併も示唆した。こうしたストーリーは、市場にいつだって好まれる。
第三に、そして最も重要なのは、10月28日にFOMCが開催されることだ。予測市場では「据え置き」の確率がすでに87％まで急上昇し、12月にはもう一度利上げする可能性が高い。つまり、短期的に流動性がさらに引き締まることはないが、緩和されることもない。市場はこの狭い隙間で波を取っている。
アルトコインは明暗がはっきり分かれている。AI銘柄は比較的底堅く、DePINはじり安が続く。Layer2ではARBがロック解除を終え、売り圧力を消化中。一方、SUIは相対的に強く、ETFがひそかに買い集めている。ただ、アルトコイン全体の値動きの強さはまだ戻っておらず、ETF資金は流出が続いている。先週はBTCとETHから合計で約6億ドルが流出し、機関投資家はまだ本格的には戻っていない。
今はオールインするタイミングではないが、ポジションをゼロにするタイミングでもないと思う。BTCが8万ドルを維持すれば、強気派はまだ健在。8.3万ドルを超えられないうちは、追いかけて買わず、7.9万～8万ドル付近まで押し戻されたときの買い支えを見極めたい。アルトコインでは、AI関連のストーリーや相対的に強い銘柄を少額で仕込むのはありだが、レバレッジはかけないこと。今はデリバティブの清算が激しく、1日で3億ドル超が吹き飛んでいる。強気派だって命がある。

一言でまとめると、マクロはひと息つき、資金はローテーション中。高値を追わず、押し目を待とう。AIとメモリーの2つのテーマは要注目。アルトコインへの本格的な攻勢は、BTCが8.3万ドルをしっかり上回ってからだ。 $SOL
{spot}(SOLUSDT)