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Striveのビットコイン保有量が36,818 BTCに到達：30億ドル相当の保有は市場を強化できるか？

Striveによるビットコイン準備資産の拡大は、機関投資家による買い集めの動向に新たな重要な一章を加えています。報告された保有量は36,818 BTCに達し、ビットコインが約$82,891で取引されるなか、同社の戦略は重要な問いを投げかけています。企業による積極的な買いはBTCに持続的な上昇圧力をもたらすのか、それとも資金調達コストや市場の抵抗によって影響が限定されるのでしょうか。

私の見方では、Striveによる買い集めは需要を示す重要なシグナルですが、真の試金石は、この需要が持続的な価格上昇につながるかどうかです。

1. 直近の購入：3億3,500万ドル相当のビットコイン

10月14日から16日にかけて、Striveは1,223 BTCを平均価格1枚あたり$81,734で、約1億ドル相当購入したと報じられています。これは、10月12日と13日に約2億3,500万ドルで2,822 BTCを購入したのに続くものです。

これらの取引を合わせると、約3億3,500万ドルで4,045 BTCを取得したことになり、手数料と経費を含む加重平均取得価格は約$82,803です。

これらの数字は、Striveが最近どれほど大規模に買い進めているかを示しています。さらに重要なのは、ビットコインの次の動きが完全に見極められるのを待つのではなく、市場が不安定な時期にも買い増しを続けたことです。

2. 30億ドルを超えるビットコイン準備資産

Striveの報告された保有量は36,818 BTCに達しており、直近の取引前の29,462 BTCから増加しています。これは約25%の増加に相当します。

1 BTC=$82,891で換算すると、準備資産の推定市場価値は約30億5,000万ドルです。

提示された数字に基づくと、Striveの保有量は、報告上35,577 BTCを保有するMARA Holdingsを上回ります。ただし、上場企業が追加購入を発表すれば順位は変わり得るため、今後の開示が重要になります。

3. $82,891はStriveの取得原価に何を意味するのか？

ビットコイン価格が$82,891に更新された時点で、平均$81,734で購入した直近の1,223 BTCには、推定約141万ドルの含み益が生じていることになります。

平均取得価格$82,803で購入した合計4,045 BTCの価値は約3億3,536万ドルとなり、追加の評価調整を考慮する前の推定含み益は約36万1,000ドルです。

これは、$81,791時点の状況と比べて大幅な改善です。また、ビットコインがわずか$1,000強動くだけで、大規模な準備資産の含み損益がいかに急速に変化するかも示しています。

ただし、提示された数字には、36,818 BTC全体の取得原価は開示されていません。そのため、直近の購入分の損益を準備資産全体の収益性と混同すべきではありません。

4. 資金調達：機会とリスク

Striveは、1,370万株の普通株を発行する一方、ワラントの行使を通じて約3億6,900万ドルを調達したと報じられています。また、年率15%の配当率が設定された6億3,000万ドルのSATS優先株の募集価格を決定しました。

この配当率に基づくと、当該商品の条件にもよりますが、年間配当額は約9,450万ドルとなる計算です。

この資金調達モデルはビットコインの買い増しを加速できますが、同時に債務負担も生じます。BTC価格が下落した場合、資本市場が低迷した場合、または借り換えコストが上昇した場合、同社はさらなる財務的圧力に直面する可能性があります。

投資家は、保有コインの総数だけで戦略を評価するのではなく、1株当たりBTC、希薄化、資金調達コストも検討すべきです。

5. Striveはマイナーの新規発行量を上回るペースでビットコインを買っているのか？

Striveの直近5日間の購入ペースは、1日あたり約809 BTCでした。ビットコインのブロック報酬は3.125 BTCで、1日におよそ144ブロックが生成されるため、新規発行量は平均して1日あたり約450 BTCです。

つまり、この期間におけるStriveの報告上の購入ペースは、1日あたりの新規発行量の約1.8倍でした。

これは需要を比較するうえで重要ですが、同社が市場を支配しているという意味ではありません。既存保有者が売却する可能性があり、他の機関投資家がエクスポージャーを減らすこともあり、全体的な流動性も急速に変化し得ます。企業による買い集めは需要の見通しを支えるものの、価格上昇を保証するものではありません。

6. ビットコインの価格見通し：注目している水準

BTCが約$82,891で推移するなか、以前に特定したテクニカル水準は、更新後の価格を踏まえて解釈する必要があります。

- $82,538：以前のレジスタンスで、現在は基準価格を下回る水準。上回った状態を維持できれば、強気シナリオを支える可能性があります。
- $84,049～$84,250：次に注目したいレジスタンスゾーン。
- $81,000：近辺で意識される重要なサポート水準。
- $80,443：以前に特定された50日EMAの水準。
- $79,694：売り圧力が再び強まった場合の、さらに下方の目安。

$84,250を上回る動きが続けば、強気のチャート構造が強まる可能性があります。反対に、$82,538を再び下回れば警戒が必要となり、$81,000を割り込めば、さらに下のサポート水準に注目が戻る可能性があります。

これらは以前の分析で示された参考水準であり、最新のチャートを新たに確認した数値ではありません。市場データの更新により、テクニカル面の状況が変わる可能性があります。

7. 次に何が材料となるのか？

SATSの募集に関する決済の報告、Striveによる次回のビットコイン購入の開示、そして新たに調達した資金が実際にBTCへ投じられるかどうかに注目しています。Strategy、Metaplanet、その他の上場企業による購入も、機関投資家の買い集めが広がっているかを判断する手がかりになります。

10月27～28日に予定されている米連邦準備制度理事会（FRB）の会合も、流動性や市場全体のリスク選好を左右する材料となる可能性があります。

私の最終的な見方

Striveの36,818 BTCの準備資産は、企業による買い集めがビットコイン市場の重要なテーマになり得ることを示しています。$82,891時点では直近の購入分の含み益が拡大していますが、長期的な結果は、需要の持続性、規律ある資金調達、そして市場全体の状況に左右されるでしょう。

私の考えでは、企業による購入は上昇を後押しする可能性のある要因であり、上昇の保証ではありません。強気の見通しにより自信を持つ前に、BTCが以前のレジスタンスを上回って維持できるか、そして$84,049～$84,250を明確に突破できるかを見極めたいと思います。

皆さんはどう考えますか？企業のビットコイン準備資産は今後も供給を吸収して価格上昇を支えられるでしょうか。それとも、資金調達リスクや市場の変動によって、いずれ買い集めのペースが鈍るでしょうか。分析と、最も注目しているBTCの水準をぜひ共有してください。

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